Alphabet & Tesla Sebabkan Pasaran Saham Global Runtuh: Perbelanjaan AI 'Gila' Binasakan RM3.6 Trilion

Keputusan Kewangan Utama Alphabet (GOOGL) & Tesla (TSLA)

Kebimbangan utama: Perbelanjaan modal Alphabet sebanyak AS$44.9 bilion suku tahunan melebihi aliran tunai operasinya yang berjumlah AS$39.1 bilion, menyebabkan aliran tunai bebas negatif buat pertama kali dalam beberapa tahun . Aliran tunai bebas Tesla juga menjadi negatif, manakala margin operasinya runtuh kepada hanya 1.4%—terendah dalam sejarah terkini .

Kesan Pasaran ke atas 'Magnificent Seven'

• Kesemua tujuh saham Mag-7 jatuh pada 23 Julai .
• Kumpulan ini kehilangan kira-kira AS$767–AS$797 bilion dalam nilai pasaran dalam satu sesi—hari paling teruk sejak pergolakan tarif April 2025 .
• Nasdaq jatuh lebih 2%, S&P 500 merosot ~1.2%, dan Dow menjunam lebih 600 mata dalam dagangan harian .
• Tesla ditutup pada –14.6% di sekitar AS$320 ; Alphabet ditutup pada –7.2% di AS$317.69 .
• Jualan besar-besaran ini meluas: Amazon, Apple, Microsoft, Meta, dan Nvidia semuanya turut terjejas apabila pasaran menilai semula risiko perbelanjaan AI merentas sektor .

Kesan ke atas Pasaran Asia

Pada Jumaat, 24 Julai, pasaran Asia turut menjunam mengikut Wall Street. Indeks MSCI Asia Pasifik jatuh 0.8%, dengan Jepun, Korea Selatan, dan Australia semuanya mencatatkan penurunan . Jualan saham teknologi ini diburukkan lagi dengan kenaikan harga minyak Brent melepasi AS$100 setong akibat konflik Timur Tengah yang semakin memuncak, mewujudkan "ribut sempurna" yang menggabungkan keresahan perbelanjaan AI dengan kebimbangan inflasi akibat kenaikan harga minyak . Pasaran ekuiti Asia baru muncul, diketuai oleh Korea Selatan, berundur apabila kedua-dua kejutan melanda .

Tinjauan untuk Laporan Akan Datang: Microsoft, Meta, Amazon, Apple

Persetujuan daripada penganalisis dan ulasan pasaran menunjukkan bahawa syarikat Mag-7 yang lain akan berdepan penelitian ketat pada tiga aspek:

1. Perbelanjaan modal & aliran tunai bebas – Pelabur akan menuntut bukti jelas bahawa perbelanjaan AI diterjemahkan kepada hasil dan bukan sekadar membakar wang tunai .
2. Pertumbuhan awan – Microsoft Azure dan Amazon AWS akan dipantau untuk melihat jika mereka dapat menandingi lonjakan 82% Alphabet Google Cloud .
3. Keuntungan – Selepas margin operasi Tesla yang mengejutkan sebanyak 1.4%, margin Meta dan Amazon akan diteliti dengan lebih mendalam .

Tiada tarikh laporan pendapatan Q3 2026 yang pasti untuk syarikat-syarikat ini setakat 25 Julai, tetapi jualan besar-besaran ini telah menaikkan bar dengan ketara: jika Microsoft, Meta, Amazon, atau Apple melaporkan kenaikan perbelanjaan modal yang serupa tanpa peningkatan aliran tunai bebas yang setimpal, penurunan selanjutnya dijangka berlaku .