Ribut Sempurna Gegar Pasaran Asia: Minyak Tembus AS$100, Saham AI Merudum

2. Kejutan Perbelanjaan AI daripada Gergasi Wall Street

• Pada 23 Julai, Tesla menjunam ~14% dan Alphabet jatuh ~7% selepas kedua-duanya melaporkan perbelanjaan modal AI yang membengkak, aliran tunai negatif, dan keuntungan yang terlepas sasaran .
• 'Magnificent Seven' kehilangan gabungan AS$767 bilion nilai pasaran pada 23 Julai – kejatuhan satu hari paling teruk sejak kegawatan tarif April 2025 .
• Indeks Nasdaq Composite jatuh 2.15% dan S&P 500 susut 1.21% pada 23 Julai .
• Pasaran Asia dibuka rendah pada Jumaat susulan kegawatan saham teknologi AS itu .

Indeks Paling Terjejas

Nota: Pasaran China dan Hong Kong (Shanghai Composite, Hang Seng) agak terlindung – mereka mencatatkan pergerakan yang lebih sederhana memandangkan harapan rangsangan Beijing memberikan sedikit sokongan .

Saham & Sektor Paling Terjejas

• Saham semikonduktor / yang terdedah kepada AI menjadi mangsa paling utama, mengikut rentak kegawatan AI di Wall Street . Firma teknologi 'menanggung beban' jualan .
• Gergasi cip Korea Selatan — Samsung Electronics dan SK Hynix — sudah berada di bawah tekanan teruk pada minggu-minggu sebelumnya (masing-masing jatuh 8.4% dan 7.5% pada 6 Julai sahaja) dan jualan pada 24 Julai memburukkan lagi kerugian tersebut .
• Eksportir teknologi Jepun menanggung kerugian besar apabila komposisi saham semikonduktor berat Nikkei memburukkan lagi kesan kegawatan AI .
• Saham tenaga menjadi titik terang — pengeluar minyak mencatatkan kenaikan ekoran lonjakan harga Brent, tetapi tidak cukup untuk mengimbangi jualan besar-besaran .

Dinamik Pasaran Lebih Luas

• Tekanan pasaran bon: Hasil bon kerajaan meningkat mendadak apabila kebimbangan inflasi yang dicetuskan harga minyak menghidupkan semula jangkaan kenaikan kadar faedah oleh bank pusat, mewujudkan 'himpitan' merentasi kedua-dua ekuiti dan pendapatan tetap .
• Kesan mata wang: Kejutan minyak memberi tekanan ke atas mata wang negara Asia yang bergantung kepada import minyak (JPY, KRW, INR), menambahkan lagi aliran keluar ekuiti.
• Pusingan sektor: Wang beralih keluar dari saham AI/teknologi bernilai tinggi dan masuk ke sektor tenaga dan defensif, tetapi skala jualan yang luas menyebabkan hampir tiada tempat selamat untuk berlindung .
• Konteks kelemahan sebelum ini: Ini bukan peristiwa satu hari — saham teknologi Asia sudah pun berada dalam kegawatan AI yang berpanjangan sejak awal Julai, dengan KOSPI hilang ~9% dalam seminggu dan Nikkei jatuh 6.4% pada minggu sebelumnya . 'Ribut sempurna' pada 24 Julai hanya mempercepatkan trend sedia ada.
• Isyarat niaga hadapan AS: Niaga hadapan Nasdaq susut lagi 0.3% semasa waktu dagangan Asia, menunjukkan jualan dijangka berterusan sehingga pembukaan pasaran AS .

Kesimpulan utama: Jualan besar-besaran pada 24 Julai adalah hasil kejutan berganda — minyak mencecah AS$100 menghidupkan semula ketakutan inflasi/kadar faedah dan menghancurkan pasaran bon, manakala pendapatan Alphabet/Tesla menghancurkan keyakinan terhadap pulangan perbelanjaan AI. Pasaran Asia yang berorientasikan eksport dan padat dengan saham semikonduktor (Jepun, Korea Selatan) menanggung kerugian paling besar.