Bitcoin Jatuh Bawah $66,000: Apa Puncanya?

Penurunan ini mencerminkan gabungan tekanan makroekonomi yang telah membelenggu Bitcoin sepanjang pertengahan tahun 2026. Bukan satu faktor tunggal, tetapi sebuah 'koktel' pelbagai isu yang bertindih.

Bagaimana Setiap Faktor Mempengaruhi Prospek Bitcoin?

1. Kenaikan Harga Minyak — ‘Ancaman Senyap’

Harga minyak yang lebih tinggi adalah tekanan tidak langsung yang besar kepada Bitcoin. Selepas AS melancarkan serangan baru ke atas Iran pada pertengahan Julai, harga minyak mentah Brent melonjak, menghidupkan semula kebimbangan inflasi. Ini mendorong Bitcoin jatuh kira-kira 2.4% kepada $62,600 pada 13 Julai, sekali lagi jatuh di bawah purata pergerakan 200 minggunya — satu isyarat teknikal yang sering dikaitkan dengan pasaran menurun .

Bagaimana ia berfungsi: Kos tenaga yang tinggi meningkatkan jangkaan inflasi. Ini seterusnya melambatkan pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS (Fed), yang mengurangkan selera pelabur terhadap aset spekulatif seperti Bitcoin . Forbes menyatakan bahawa harga minyak tinggi cenderung membebani Bitcoin secara beransur-ansur selama beberapa bulan apabila bank pusat mengekalkan kadar yang tinggi . Malah, Brent telah melepasi $120 setong ekoran gangguan di Selat Hormuz, yang turut menambah kos perlombongan Bitcoin .

2. Kenaikan Hasil Bon Perbendaharaan — ‘Pesaing Tanpa Risiko’

Kenaikan hasil bon Perbendaharaan AS mewujudkan tekanan kos peluang yang kuat terhadap Bitcoin. Hasil bon 10 tahun mencecah 4.77% pada 9 Julai, manakala bon 30 tahun berada pada 5.08%. Hasil sebenar (TIPS) mencapai 2.3%, tertinggi sejak April 2025 .

Seperti yang dinyatakan penganalisis: "Bitcoin tidak membayar faedah. Bon Perbendaharaan membayar faedah. Apabila hasil bon meningkat dan dolar AS mengukuh serentak, kos peluang untuk memegang aset yang tidak memberi pulangan meningkat" . Hasil bon 2 tahun juga menekan paras tertinggi 2026, dan pasaran mula menjangkakan kenaikan kadar faedah lebih awal . Bitcoin semakin dilihat bukan sebagai 'aset berisiko' semata-mata, tetapi sebagai 'aset sensitif kadar faedah' . Malah, kenaikan hasil bon kerajaan Jepun ke paras tertinggi 30 tahun (2.85%) turut menambah tekanan global .

3. Konflik Geopolitik Iran / Timur Tengah

Ketegangan AS-Iran terus menjadi pemangkin utama pergerakan 'risk-off' (lari dari risiko). Pada awal Jun, Bitcoin jatuh bawah $70,000 apabila pelabir melarikan diri dari aset berisiko . Pada Julai, serangan AS ke atas Iran sekali lagi menghantar Bitcoin menjunam . Peperangan Israel-Hamas dan ketidakstabilan Timur Tengah secara meluas telah mengekalkan premium risiko yang berterusan dalam pasaran sepanjang 2026, dengan setiap eskalasi mencetuskan jualan besar-besaran dalam kripto bersama-sama saham .

4. Ketidaktentuan Regulasi & Isu Strategi (MicroStrategy)

Ketidaktentuan kawal selia masih membebani pasaran. Walaupun terdapat sedikit perkembangan positif seperti kemajuan Akta Clarity yang bertujuan memberikan kepastian regulasi , ia tidak dapat menampung tekanan negatif lain.

Lebih membimbangkan, Strategi (dahulunya MicroStrategy), pemegang korporat Bitcoin terbesar, menghadapi penelitian undang-undang baru . Syarikat itu membuat penjualan BTC pertama sejak 2022, menjual kira-kira 3,588 BTC bernilai $213–$216 juta pada awal Julai. Penjualan ini, yang melanggar komitmen 'jualan sifar' mereka, menambah tekanan jualan dan menimbulkan persoalan tentang permintaan korporat . Namun, penganalisis dari Citi berpendapat bahawa pemacu utama kejatuhan adalah aliran keluar dana ETF yang berterusan, bukan Strategi semata-mata .

5. Tekanan Makroekonomi (Kebimbangan Kenaikan Kadar & Inflasi)

Ini adalah faktor yang paling meluas dan berterusan. Bitcoin telah pun menyentuh paras terendah 21 bulan pada $57,742 pada 1 Julai . Data inflasi yang lebih tinggi daripada jangkaan, kenyataan hawkish Pengerusi Fed Kevin Warsh, dan pasaran yang mula menjangkakan kenaikan kadar faedah seawal Julai, semuanya menekan aset berisiko .

Aliran keluar dana dagangan Bitcoin (ETF) mencecah 11 hari berturut-turut dengan jumlah $3.45 bilion pada awal Jun . Walaupun terdapat sedikit aliran masuk kembali, penganalisis dari CryptoQuant menunjuk kepada permintaan yang semakin merosot sebagai sebab struktur utama mengapa Bitcoin sukar untuk mengekalkan kenaikan harganya .

Keadaan Semasa (Sehingga 23 Julai 2026)

Bitcoin kini sedang menyatukan kedudukan di sekitar $65,674–$66,105 — naik kira-kira 13% dari paras terendah 1 Julai, tetapi masih hampir 50% di bawah puncak Oktober 2025 . Kenaikan baru-baru ini sebahagian besarnya adalah pembetulan lilitan pendek (short-squeeze) daripada zon terlebih jual, bukan permintaan institusi baru yang tulen . Julat $64,000 hingga $66,800 telah bertahan selama seminggu, dan penganalisis menjangkakan penarikan semula dalam jangka pendek memandangkan "leveraj derivatif yang berlebihan" .

Kesimpulannya: Tiada satu peristiwa pun yang menyebabkan kejatuhan Rabu lalu bawah $66,000. Ia adalah kesinambungan daripada koktel makroekonomi yang bearish. Kenaikan minyak, kenaikan hasil bon, ketegangan Iran, tekanan Strategi/regulasi, dan kebimbangan kenaikan kadar faedah semuanya bergabung untuk memerangkap Bitcoin dalam julat bertahan. Pemulihan terbantut kerana persekitaran makroekonomi tidak bertambah baik, walaupun jualan besar mungkin telah reda buat sementara waktu.