Pasukan 'Kebangsaan' China Labur RM42 Bilion Selepas Kejutan AI Kimi K3

Pada Jumaat, 17 Julai, pasaran AS jatuh mendadak: Nasdaq Composite turun 1.40%, S&P 500 jatuh 1.01%, dan saham cip utama terjejas teruk: Nvidia -2.2%, Applied Materials -5.6%, dan ASML -5.3% . Indeks PHLX Semiconductor menjunam 10% sepanjang minggu sebelumnya, mendorongnya ke wilayah pasaran beruang—iaitu penurunan 20% atau lebih daripada puncak terkini .

Intervensi: CRHC dan China Chengtong

Sepanjang hujung minggu, dua firma pelaburan milik kerajaan pusat mengumumkan pembelian saham secara terkoordinasi. China Reform Holdings Corporation (CRHC) menyatakan bahawa entiti di bawah cabang pelaburannya telah menggunakan lebih daripada CNY50 bilion (~AS$7.38 bilion) daripada kemudahan pembiayaan semula khas dan dana padanan untuk pembelian balik saham dan peningkatan pegangan . Firma itu menyatakan keyakinannya terhadap prospek pasaran modal China dan akan terus menambah pegangan dalam perusahaan milik kerajaan (SOE) .

Secara berasingan, China Chengtong Holdings Group juga membuat ikrar yang sama . Secara keseluruhan, suntikan "pasukan kebangsaan" mencecah kira-kira CNY 60 bilion (~AS$8.9 bilion) menjelang akhir hujung minggu . The Wall Street Journal melaporkan jumlah hampir AS$9 bilion .

Intervensi ini dibuat selepas kerugian teruk dalam pasaran China. Pasaran STAR Market yang sarat dengan saham teknologi telah jatuh lebih 24% daripada puncaknya pada 1 Julai, menghapuskan lebih 4 trilion yuan nilai pasaran .

Tindakan Pengawalseliaan: Peranan CSRC

Suruhanjaya Pengawalseliaan Sekuriti China (CSRC) juga bertindak pada hujung minggu itu. Menurut pelbagai laporan, badan pengawal selia itu memanggil institusi kewangan ke mesyuarat tergempar pada Isnin, 20 Julai, untuk membincangkan langkah-langkah penstabilan pasaran . Namun, tiada kenyataan awam daripada CSRC yang secara langsung mengaitkan tindakannya dengan kejatuhan pasaran akibat Moonshot/Kimi K3 ditemui dalam hasil carian yang tersedia. Laporan yang ada menyatakan CSRC telah mengadakan mesyuarat sebagai sebahagian daripada intervensi yang lebih luas, tetapi kenyataan akhbar atau kenyataan rasmi CSRC yang berasingan tidak ditemui .

Pengumuman utama yang diketahui umum datang daripada dua firma pelaburan milik kerajaan itu sendiri, bukan secara langsung daripada CSRC . Peranan CSRC kelihatan lebih kepada penyelarasan di belakang tabir berbanding pengisytiharan awam di hadapan .

Kesan Selepas

Dalam beberapa hari selepas pelancarannya, populariti Kimi K3 telah menekan kapasiti pengkomputeran Moonshot AI. Pada Ahad, 19 Julai, syarikat itu menghentikan langganan baharu, dengan mengatakan permintaan telah "mendekati had kapasiti semasa kami" . Syarikat pemula itu juga mula membuat persiapan untuk penyenaraian di Hong Kong, dengan membongkar struktur entiti kepentingan berubah (VIE) untuk membersihkan laluan pengawalseliaan .