Krisis Selat Hormuz: 'Peristiwa Paling Penting dalam 40 Tahun' Yang Mengubah Landskap Tenaga Global

Harga Menyembunyikan Keterukan

Satu pandangan penting daripada keterangan Descalzi pada 16 Julai ialah skala sebenar masalah masih belum kelihatan pada harga minyak mentah . Negara-negara OECD telah mengeluarkan kira-kira 400 juta tong rizab petroleum strategik dan melepaskannya ke pasaran, yang telah mengekalkan harga minyak mentah Brent dalam lingkungan $90 hingga $100 setong . Descalzi berkata harga "belum lagi memperakui" ini sebagai masalah besar, kerana pelepasan kecemasan ini telah menjadi injap keselamatan .

Risiko Krisis Jangka Pendek

Dalam temu bual berasingan dengan Il Sole 24 Ore pada 11 Julai, Descalzi memberi amaran bahawa "dalam jangka pendek, ia mungkin" krisis tenaga bertambah buruk apabila inventori minyak menurun dan persaingan untuk bekalan semakin sengit . Beliau juga menyatakan bahawa negara-negara Eropah perlu mendapatkan kira-kira 35 bilion meter padu gas untuk mengisi semula kemudahan simpanan sebelum musim sejuk .

Kesesakan Sebenar: Bukan Minyak Mentah, Tetapi Produk Ditapis dan Gas

Descalzi membuat perbezaan penting yang terlepas pandang oleh kebanyakan pemerhati pasaran :

• Minyak mentah terus mengalir melalui selat, walaupun dalam jumlah yang lebih kecil dan dengan kesukaran .
• Diesel, jet fuel, dan gas asli adalah masalah sebenar. Produk-produk ini lebih sukar diperoleh melalui laluan alternatif, menjadikan rantaian bekalan Eropah sangat terdedah .

Beliau menyatakan bahawa kira-kira 8-9 juta tong minyak mentah masih bergerak, tetapi jurang produk ditapis jauh lebih sukar untuk diisi .

Implikasi Terhadap Harga Minyak

Penampan Terhad

400 juta tong rizab OECD yang dikeluarkan setakat ini telah mengekang harga minyak mentah, tetapi penampan ini adalah terhad. Institusi Brookings sebelum ini menyatakan bahawa Pengarah Eksekutif IEA, Fatih Birol, berkata pelepasan selaras itu menambah kira-kira 2.5 hingga 3 juta tong sehari ke pasaran – tetapi ini mungkin habis menjelang Julai atau Ogos . Sebaik sahaja stok habis, had harga kemungkinan akan pecah .

Tinjauan Pasaran Rapuh

Tinjauan Reuters yang diterbitkan pada 30 Jun mendapati penganalisis telah menurunkan ramalan harga minyak 2026 buat kali pertama sejak perang Iran bermula, selepas lima kenaikan bulanan berturut-turut, apabila pembukaan semula separa Selat Hormuz mengurangkan kebimbangan bekalan . Tinjauan terhadap 31 ahli ekonomi dan penganalisis meramalkan minyak mentah Brent akan purata $84.50 setong pada 2026, turun daripada $90.44 yang diunjurkan bulan sebelumnya .

Walau bagaimanapun, keyakinan itu mungkin tidak kekal lama. IEA memberi amaran pada 10 Julai bahawa permusuhan AS-Iran yang baharu boleh menterbalikkan tinjauan kembali kepada defisit pasaran minyak . Harga minyak telah menjunam selepas memorandum persefahaman dengan Iran pada Jun, dengan harga North Sea Dated jatuh $31 setong kepada $68 pada awal Julai – paras terendah sejak Januari dan $2 di bawah paras pra-perang – tetapi peningkatan semula konflik meletakkan kelegaan itu dalam risiko .

Konteks Lebih Luas

IEA menganggarkan lebih awal dalam krisis bahawa pengeluaran minyak dari negara yang terjejas telah menurun lebih daripada 14 juta tong sehari, menggambarkan ini sebagai "gangguan bekalan terbesar dalam sejarah pasaran minyak global" . Penganalisis Brookings membuat kesimpulan bahawa harga akan meningkat lagi jika selat kekal ditutup, dan pasaran akan mengambil masa berbulan-bulan untuk normal semula selepas pembukaan semula . Bank Dunia menyatakan pasaran minyak berhadapan dengan unjuran defisit 3.7 juta tong sehari pada Q2 2026 akibat pengeluaran Timur Tengah yang berkurangan .

Lebih awal dalam krisis, minyak mentah Brent telah melonjak melebihi $126 setong pada kemuncaknya, dengan kenaikan harga minyak bulanan terbesar pernah berlaku pada Mac 2026 .

Keselamatan Tenaga Eropah

Dasar EU Dalam Tekanan

Descalzi juga telah menyeru Kesatuan Eropah untuk mempertimbangkan semula larangan yang dirancang terhadap import gas Rusia, dengan alasan bahawa gangguan Hormuz menjadikan blok itu terlalu bergantung kepada sekumpulan pembekal yang semakin sempit . Rusia kini berdepan larangan ke atas perjanjian import LNG jangka pendek bermula April 2026, dengan sekatan penuh ke atas kontrak jangka panjang mulai 1 Januari 2027 . Descalzi menyatakan ketidakpastian tentang bagaimana EU akan menggantikan kira-kira 20 bilion meter padu LNG yang kini diperoleh dari Rusia .

Struktur Bekalan "Terhakis Sepenuhnya"

Menurut Descalzi, seni bina lama berdasarkan aliran Rusia dan Timur Tengah telah tiada, bermakna Eropah berdepan konfigurasi semula kekal laluan import tenaganya . Beliau menekankan bahawa walaupun apabila keamanan diwujudkan di Timur Tengah, risiko yang melekat pada rantau itu akan lebih tinggi daripada sebelumnya .

Keterdedahan Segera

Eropah terdedah kepada kekurangan diesel dan gas daripada sekatan itu kerana bekalan alternatif dari Amerika dan tempat lain mengambil masa lebih lama untuk sampai ke benua itu . Descalzi memberi amaran bahawa Eropah akan kekal sangat bergantung kepada gas asli cecair AS untuk membina semula simpanan sebelum musim sejuk .

Peralihan Pasaran Lebih Luas: Orientasi Semula Kekal

Peralihan Pelaburan Strategik

Industri minyak dan gas mempelbagaikan pelaburan ke arah Asia Tenggara dan Amerika Latin sebagai reaksi terhadap gangguan berpanjangan aliran perkapalan di Selat Hormuz . Bercakap pada pendengaran parlimen 16 Julai, Descalzi berkata bahawa pengeluar utama – termasuk Rusia dan negara-negara Teluk – mungkin berdepan kekangan bekalan jangka panjang, dan beliau menekankan kepentingan Afrika Utara dan Sub-Sahara juga . Peralihan ini akan berterusan walaupun selepas krisis Hormuz berakhir .

Kesan Terhadap Ekonomi

Bloomberg melaporkan bahawa ramalan pertumbuhan sedang dipotong di seluruh dunia dan kekurangan muncul di seluruh Asia (Thailand, Pakistan) apabila kejutan itu bergerak ke barat . Jika selat kekal ditutup, dunia perlu mengurangkan penggunaan minyak dan gas dengan ketara – tetapi hanya selepas harga melonjak cukup untuk memaksa kemusnahan permintaan . Bloomberg Economics mengunjurkan bahawa pada sekitar $110 setong minyak, kemelesetan global akan dicetuskan . Pegawai kerajaan AS dan penganalisis Wall Street mula mempertimbangkan prospek harga minyak mencecah $200 setong yang tidak pernah berlaku sebelum ini .

Kesimpulan

Analisis Descalzi menunjuk kepada dunia yang telah berubah secara fundamental. Injap keselamatan rizab strategik semakin berkurangan. Harga minyak mentah, yang berkisar sekitar $85 selepas jatuh sebentar ke $68 berikutan perjanjian Jun, belum lagi mencerminkan keterukan gangguan itu . Kesakitan sebenar – dalam diesel, jet fuel, dan gas asli – semakin meningkat, terutamanya untuk Eropah. Dan tindak balas industri bukanlah peralihan sementara tetapi pengalihan semula kekal pelaburan tenaga global dari Timur Tengah .