Hasil Bon Jerman Cecah Paras Tertinggi Dua Bulan: Apa Puncanya dan Bagaimana Konflik AS-Iran Mempengaruhi Pasaran?

Selat Hormuz membawa kira-kira satu perlima daripada bekalan minyak global, menjadikan ketidakstabilan rantau ini sebagai punca langsung kepada kenaikan harga minyak.

Hasil Bon Jerman Meningkat ke Paras Tertinggi Dua Bulan, Taruhan Kenaikan Kadar ECB Meningkat

Kejutan harga minyak mencetuskan kebimbangan inflasi di Eropah, memberi tekanan kepada bon zon euro. Hasil bon kerajaan Jerman (Bund) 10 tahun mencecah 3.13% pada 16 Julai, paras tertinggi sejak 20 Mei, dan telah meningkat 9 mata asas untuk minggu tersebut dan 26 mata asas sepanjang Julai . Mekanismenya mudah: harga minyak yang lebih tinggi meningkatkan jangkaan inflasi, yang mengukuhkan taruhan pasaran bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) perlu mengetatkan dasar lagi . Jurang antara kos pinjaman Jerman dan AS 10 tahun mengecil kepada kira-kira 144 mata asas, jurang terkecil dalam sebulan .

Hasil Perbendaharaan AS Dikekang oleh Data Inflasi Jun yang Lembut

Di pihak AS, dua pelepasan data kerajaan mengawal tekanan menaik ke atas hasil:

• CPI Jun (dikeluarkan 14 Julai): meningkat 3.5% tahun ke tahun, di bawah konsensus 3.8%. CPI teras meningkat 2.6% tahun ke tahun, didorong sebahagian besarnya oleh penurunan harga petrol .
• PPI Jun (dikeluarkan 15 Julai): Indeks Harga Pengeluar untuk permintaan akhir menurun secara tidak dijangka sebanyak 0.3% bulan ke bulan, berbanding jangkaan peningkatan kecil .

Inflasi yang lebih lembut ini menurunkan kebarangkalian pasaran untuk kenaikan kadar Fed tambahan kepada sekitar 40%, mengekang hasil Perbendaharaan AS walaupun minyak melonjak .

Kesan Pasaran yang Lebih Luas

Walaupun data CPI/PPI yang lembut, kebimbangan geopolitik dan inflasi mendominasi dagangan:

• S&P 500 jatuh 0.51% pada 16 Julai, terjejas oleh kelemahan sektor semikonduktor dan teknologi. (Pengguna memetik 0.79%; penutupan sebenar adalah lebih rendah kira-kira 0.5-0.6% berdasarkan pelbagai sumber .)
• Nasdaq Composite menjunam 1.47–1.55%, mengetuai penurunan apabila saham cip dijual .
• Dow Jones Industrial Average menurun lebih sederhana, kira-kira 0.2% (bukan penurunan 800 mata; Dow pada ~52,650 memerlukan kira-kira 420 mata untuk 0.8%). Angka 800 mata mungkin merujuk kepada sesi intrahari atau berbeza .
• Emas terus berada di bawah tekanan, jatuh ke ~$4,025–4,027/oz pada 16 Julai, apabila kenaikan hasil sebenar dan dolar yang lebih kuat mengimbangi permintaan tempat selamat . Tahap ~$4,058 tidak disahkan dalam data penutupan.

Amaran Penting

• Penurunan S&P 500 0.79% dan penurunan Dow 800 mata yang disebut dalam soalan tidak dipadankan dengan data penutupan Reuters, CNBC, atau TheStreet untuk 16 Julai; sumber-sumber tersebut menunjukkan penurunan S&P ~0.5% dan Dow hampir rata hingga -0.2%. Dow pada ~52,658 memerlukan pergerakan ~420 mata untuk 0.8%.
• Emas pada $4,058 tidak dilihat pada 16 Julai; ia ditutup berhampiran $4,025–4,027.