Pendapatan TSMC Suku Kedua 2026 Cecah Rekod: $40.2 Bilion, Didorong Permintaan AI

Pada 16 Julai 2026, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) melaporkan keputusan suku tahunan yang mengatasi jangkaan pasaran dalam hampir semua metrik utama. Syarikat menaikkan unjuran tahunan dengan mendadak dan mengumumkan salah satu pelaburan langsung asing terbesar dalam sejarah Amerika Syarikat. Angka-angka dan kenyataan pihak pengurusan melukis satu gambaran yang jelas: kitaran permintaan yang didorong oleh AI bukan sahaja utuh, malah semakin memecut, dengan TSMC bergelut untuk memenuhi pesanan pelanggan walaupun ia mengalirkan perbelanjaan pada kadar yang tidak pernah berlaku sebelum ini untuk pengembangan kapasiti.

Keputusan Kewangan Suku Kedua 2026 yang Memecah Rekod

Keputusan suku kedua TSMC berada di bahagian paling atas julat sasaran yang ditetapkan. Pendapatan mencecah AS$40.2 bilion, meningkat 33.7% tahun ke tahun dan 12% secara suku ke suku . Untung bersih mencecah NT$706.6 bilion (AS$22 bilion), angka tertinggi dalam sejarah syarikat yang melonjak 77–77.4% tahun ke tahun dan jauh melepasi ramalan penganalisis sebanyak kira-kira NT$632.6 bilion .

Margin kasar mengembang sebanyak 150 mata asas secara suku ke suku kepada 67.7%, melebihi julat unjuran, manakala margin operasi berada pada 60.3%, melebihi sasaran tertinggi sebanyak 58.5% . Pendapatan sesaham (EPS) bagi ADR ialah AS$4.31, melebihi anggaran penganalisis sebanyak AS$3.82 .

HPC Didorong AI Kini Mendominasi, Telefon Pintar Merosot

Komposisi pendapatan TSMC menceritakan kisah jelas tentang hala tuju industri semikonduktor. Pendapatan daripada pengkomputeran prestasi tinggi (HPC) — yang didominasi oleh pemecut AI untuk pelanggan seperti Nvidia, AMD, dan penyedia perkhidmatan awan (cloud service providers) — meningkat 20% suku ke suku dan merangkumi 66% daripada pendapatan suku kedua . Dalam angka dolar, HPC sahaja menjana lebih AS$26.5 bilion pada suku tersebut.

Sebaliknya, pendapatan daripada telefon pintar menurun 4% secara suku ke suku dan kini hanya mewakili 22% daripada jumlah jualan . Peralihan ini bersifat struktur: TSMC tidak lagi menjadi pengeluar cip yang berfokuskan telefon bimbit, sebaliknya pengeluar cip yang berfokuskan AI.

Unjuran Tahun Penuh 2026 Dinaikkan Secara Mendadak

TSMC menaikkan unjuran pertumbuhan pendapatan tahun penuh 2026 kepada sedikit melebihi 40% dalam dolar AS, satu peningkatan ketara daripada jangkaan sebelumnya iaitu pertumbuhan sekitar 30-an% . Bagi suku ketiga 2026, syarikat mengunjurkan pendapatan sebanyak AS$44.6–$45.8 bilion, yang akan mewakili pertumbuhan kira-kira 37% tahun ke tahun .

Belanja Modal Dinaikkan kepada $60–64 Bilion

Mencerminkan segera keperluan untuk mengembangkan kapasiti, TSMC meningkatkan pelan belanja modal 2026 kepada AS$60–64 bilion, peningkatan sehingga ~14% berbanding pelan sebelumnya sebanyak AS$52–56 bilion . Pada suku kedua sahaja, syarikat membelanjakan TWD 496 bilion (kira-kira AS$15.5 bilion) untuk belanja modal .

Kenaikan belanja modal ini adalah tindak balas langsung kepada kekangan kapasiti. Ketua Pegawai Eksekutif C.C. Wei menyatakan bahawa syarikat itu "mempercepatkan sepenuhnya dan memperoleh peralatan lebih awal, namun bekalan masih kekal ketat" .

Pelaburan $100 Bilion di Arizona, AS

Mungkin pengumuman strategik yang paling signifikan adalah komitmen TSMC untuk pelaburan tambahan AS$100 bilion di operasi Arizonanya, menjadikan jumlah pelaburan yang dirancang syarikat di AS kepada AS$265 bilion . Pengembangan ini merangkumi empat lagi fab semikonduktor termaju (menggunakan teknologi 2nm dan ke bawah), menjadikan kompleks Arizona kepada 10 modul fab ditambah dua kemudahan pembungkusan termaju dan sebuah pusat R&D .

Jabatan Perdagangan AS mengesahkan bahawa perjanjian itu adalah sebahagian daripada perjanjian perdagangan AS–Taiwan yang diumumkan pada Januari 2026 . Dua daripada empat fab baharu itu sudah merancang pengeluaran kelas 2nm .

Apa yang Angka Ini Bongkarkan tentang Permintaan Dipacu AI

Kemas kini Julai 2026 mendedahkan beberapa pandangan kritikal tentang sifat permintaan AI:

Permintaan jauh melebihi bekalan. CEO C.C. Wei menyatakan secara terus terang bahawa permintaan cip AI akan "melebihi bekalan selama bertahun-tahun" dan bahawa "ia akan mengambil masa yang lama sebelum kita dapat memenuhi permintaan pelanggan" . Penyedia perkhidmatan awan terus menghantar "isyarat yang sangat kuat dan pandangan yang positif" untuk pembelian AI .

Kegunaan AI baharu muncul. Pihak pengurusan menyebut beban kerja AI agenik (agentic AI) sebagai lapisan permintaan yang baru kelihatan di samping keperluan latihan dan inferens sedia ada . CEO Wei menggambarkan peralihan daripada AI generatif kepada AI agenik — di mana model bukan sahaja menjawab pertanyaan tetapi juga melaksanakan tindakan — sebagai semakin memecut .

Kuasa penetapan harga beralih. Pada Jun 2026, Wei berkata beliau 'mahu' menaikkan harga cip, mencerminkan keadaan bekalan yang sangat ketat pada teknologi termaju dan pengaruh TSMC ke atas pelanggan seperti Nvidia .

Trend besar AI tidak goyah. TSMC secara eksplisit mengesahkan "keyakinannya terhadap trend besar AI pelbagai tahun" dan tidak menyemak semula unjuran pertumbuhan pendapatan berkaitan AI ke bawah — malah, pihak pengurusan membayangkan ia mungkin memecut .

Implikasi Pasaran dan Pelanggan

Penguasaan TSMC sebagai satu-satunya pengeluar GPU AI paling canggih Nvidia dan cip siri A/M Apple bermakna kekangan kapasitinya secara langsung mengehadkan pembangunan infrastruktur AI di peringkat global . Bagi syarikat hiperpenskalaan (hyperscalers) seperti AWS, Microsoft, dan Google, pelan perbelanjaan modal AI mereka sebahagiannya bergantung pada keupayaan TSMC untuk menyediakan pembungkusan termaju (CoWoS) dan wafer 2nm/3nm yang mencukupi.

Pelaburan AS$100 bilion di Arizona memenuhi kedua-dua tujuan geopolitik dan komersial. Ia memperdalam usaha TSMC untuk mengurangkan risiko pengeluaran yang tertumpu di Taiwan sambil menyelaraskan dengan keutamaan kerajaan AS untuk pembuatan cip domestik di bawah rangka kerja Akta CHIPS dan Sains . Pengembangan ini meletakkan TSMC sebagai antara pelabur asing terbesar dalam sejarah AS .

Pelanggan mungkin berdepan dengan peruntukan yang berterusan, tempoh menunggu yang lebih lama, dan kemungkinan harga yang lebih tinggi apabila TSMC mengharungi jurang permintaan-bekalan. Keupayaan syarikat untuk memenuhi permintaan pelanggan akan menentukan kadar penggunaan infrastruktur AI untuk tahun-tahun akan datang.

Ringkasnya, kemas kini TSMC pada Julai 2026 menggambarkan sebuah syarikat yang beroperasi di tengah-tengah kekangan kapasiti yang didorong oleh AI — permintaan jauh mengatasi bekalan, keputusan kewangan yang memecah rekod, perbelanjaan yang dinaikkan secara mendadak, dan satu pengembangan besar-besaran di Amerika Syarikat dalam usaha untuk merapatkan jurang tersebut.