Pendapatan Suku Kedua 2026 ASML: Permintaan Terafab Elon Musk Diiktiraf Secara Rasmi, Kapasiti EUV Habis Dijual Sehingga 2027

Unjuran tahun penuh 2026: ASML menaikkan ramalan hasil bersih tahunannya kepada €43–45 bilion ($49–$51 bilion), peningkatan 16% pada titik tengah dari julat sebelumnya €36–40 bilion . Suku ketiga 2026 diunjurkan pada €11.0–€12.0 bilion dalam jualan .

Pengiktirafan Rasmi Terafab dalam Perancangan Kapasiti

CFO Roger Dassen mengesahkan dalam panggilan pendapatan bahawa rancangan pengembangan kapasiti ASML untuk 2027 dan 2028 secara eksplisit mengambil kira permintaan dari projek Terafab Elon Musk .

"Kami dalam dialog dengan semua pelanggan kami dan kami tahu ... apakah rancangan pembinaan mereka. Terafab juga sebahagian daripada rancangan tersebut." — Roger Dassen, CFO ASML

Musk sebelum ini telah berucap kepada pekerja ASML pada Jun 2026 mengenai projek itu, sebuah usaha sama SpaceX-Tesla untuk membina kilang cip di Texas berharga sekurang-kurangnya $55 bilion, dengan jumlah pelaburan berpotensi meningkat kepada $119 bilion jika dibina sepenuhnya . CEO ASML Christophe Fouquet telah menggambarkan Musk sebagai "sangat serius" mengenai Terafab, sambil memberi amaran bahawa projek baharu berskala besar ini boleh menjejaskan bekalan peralatan .

Sasaran Kapasiti: Pengembangan 30% pada 2027 dan 2028

ASML mengumumkan rancangan untuk meningkatkan kapasiti mesin litografi EUV low-NA kira-kira 30% pada 2027 dan sedang mempertimbangkan pengembangan 30% lagi pada 2028 .

• Hampir habis dijual untuk 2027: CEO Fouquet menyatakan bahawa ASML "hampir dapat menerima semua pesanan EUV yang diperlukan untuk 2027" dan telah mengunci pesanan EUV 2028 yang besar .
• Melebihi siling sebelumnya: Penganalisis JPMorgan Sandeep Deshpande menaikkan sasaran harganya, dengan alasan ASML boleh menghantar lebih daripada 110 sistem EUV low-NA setiap tahun tanpa menambah ruang bangunan baharu — jauh melebihi siling kira-kira 90 unit yang menjadi andaian pasaran .

Kesan kepada Rantaian Bekalan Semikonduktor

1. Kesesakan monopoli EUV semakin memuncak. ASML adalah satu-satunya pembekal sistem litografi ultralembayung lampau (EUV) yang penting untuk fabrikasi cip AI paling canggih pada 5nm dan ke bawah. Dengan kapasiti EUV 2027 hampir habis dijual dan Terafab menyerap peruntukan tambahan, pengeluar cip lain — termasuk TSMC, Samsung, dan Intel — menghadapi tetingkap akses yang lebih ketat dan tempoh utama yang lebih panjang untuk fab generasi akan datang .

2. Permintaan AI adalah pemacu utama. CEO ASML menggambarkan permintaan pelanggan sebagai "sangat kukuh" khusus untuk alat pembuatan cip AI . Projek Terafab sahaja akan mengambil sebahagian besar output ASML yang diperluas, menambahkan tekanan pada buku pesanan sedia ada .

3. Kesan domino merentas rantaian bekalan. ASML telah memberi amaran bahawa projek mega bersaiz Terafab boleh mewujudkan "kesan domino merentas pembuatan cip global" dengan mengetatkan bekalan peralatan litografi canggih . Ini menjejaskan bukan sahaja pengeluaran ASML sendiri, tetapi keseluruhan ekosistem optik, cermin, vakum, dan bahan yang diperlukan untuk membina dan mengendalikan alat EUV.

4. Risiko geopolitik dan peruntukan. Dengan bekalan EUV dijejaskan secara efektif oleh siling pengeluaran ASML, faundri dan IDM mesti membuat pesanan bertahun-tahun lebih awal. Pengiktirafan rasmi Terafab dalam perancangan kapasiti ASML menandakan bahawa usaha niaga Musk telah mendapat tempat di meja, berpotensi mengorbankan garis masa pelanggan lain . ASML dihadkan daripada menghantar sistem EUV paling canggihnya ke China, seterusnya menumpukan permintaan di kalangan kumpulan kecil pembeli Barat dan sekutu.

Kesimpulan: Keputusan Q2 2026 ASML mengesahkan bahawa ledakan semikonduktor yang didorong AI sedang berlangsung sepenuhnya, dengan hasil dan margin mengatasi jangkaan dan panduan tahun penuh dinaikkan secara mendadak kepada €43–45 bilion. Pengiktirafan rasmi permintaan Terafab dalam rancangan kapasiti 2027–2028 menandakan peralihan struktur — monopoli EUV ASML kini secara langsung memperuntukkan sumber yang semakin terhad di kalangan projek cip terbesar dunia, mewujudkan kesesakan yang didorong pembekal yang akan membentuk rentak dan geografi bekalan cip AI selama bertahun-tahun.