ASML Melonjak: Peningkatan Sasaran Penganalisis & Faktor Pasaran Utama Menjelang Laporan Pendapatan S2 2026

RBC Capital — Prestasi Terbaik, sasaran dinaikkan kepada $2,000
Pada 14 Julai 2026 (sehari sebelum pendapatan), RBC Capital menaikkan sasaran harga kepada $2,000 daripada $1,700, sambil mengekalkan penarafan Prestasi Terbaik ². RBC menyatakan bahawa trend permintaan EUV telah bertambah baik sejak laporan pendapatan terakhir ASML, walaupun memberi amaran bahawa kenaikan jangka pendek mungkin sederhana memandangkan tempoh utama yang panjang ².

Pergerakan lain yang ketara:

• Penganalisis Morgan Stanley, Lee Simpson, juga menaikkan sasaran harga untuk ASML pada awal Julai ^R.
• Bank of America menamakan ASML sebagai pilihan saham semikonduktor Eropah teratas untuk tahun 2026 pada awal tahun ^Q.

Prestasi Pendapatan S1 2026 & Unjuran Dinaikkan

ASML melaporkan keputusan S1 2026 pada 15 April 2026:

• Hasil: €8.8 bilion (+13% YoY), mengatasi anggaran konsensus ~€8.6 bilion ^RIG.
• EPS: €7.15 (+19% YoY), mengatasi Anggaran Konsensus Zacks sebanyak 8.4% ^G.
• Margin kasar: 53.0%, berada di bahagian paling atas unjuran ^AP.
• Pendapatan bersih: €2.8 bilion ^A.

Unjuran hasil penuh 2026 dinaikkan kepada €36–€40 bilion, meningkat daripada julat sebelumnya €34–€39 bilion (atau €35–€40 bilion bergantung pada sumber) ^RIR. Kenaikan unjuran ini didorong oleh permintaan berterusan yang didorong AI untuk peralatan pembuatan cip termaju ^RR.

Yang perlu diberi perhatian, unjuran hasil S2 2026 ASML lebih lembut (€8.4B–€9.0B), yang menyebabkan saham merosot 6% pada hari pengeluaran S1 walaupun mengatasi jangkaan ^TP.

Prestasi Saham

• Kenaikan setakat tahun ini: Saham ASML meningkat kira-kira 67% pada tahun 2026 menurut Reuters ^R, atau kira-kira 50–53% menurut sumber lain ^RP. Anggaran kira-kira 65% YTD secara amnya konsisten dengan 67% yang dilaporkan Reuters.
• Sejak April (selepas S1): Saham telah meningkat kira-kira 22–25% sejak kemerosotan selepas S1, sepadan dengan pergerakan anggaran dari tahap ~€1,250 pada akhir April ke tahap semasa.
• Pulangan 12 bulan: ASML telah meningkat lebih dua kali ganda (+120%) sepanjang 12 bulan lalu ^P.
• Tunggakan: Syarikat mempunyai tunggakan yang tidak pernah berlaku sebelum ini sebanyak ~$45 bilion ^R.

Sasaran Harga Purata Penganalisis

Anggaran konsensus berbeza mengikut pengagregat dan saiz sampel:

• StockAnalysis.com (44 penganalisis): purata sasaran $1,874.44 ^A.
• Investing.com (35 penganalisis): purata sasaran €1,774.65 (~$1,920) ^M.
• MarketScreener (43 penganalisis, Euronext): purata sasaran €1,717.96 ^R.
• OptionsAnalysisSuite: purata sasaran $1,984.50 ^B.

Anggaran $1,854 daripada 32 penganalisis adalah munasabah tetapi tidak dapat disahkan daripada sumber yang sepadan tepat dalam hasil carian. Konsensus yang disahkan terdekat adalah ~$1,874 daripada 44 penganalisis ^A dan $1,985 daripada pengagregat lain ^B. Bahagian bawah konsensus ($1,775–1,875) jauh di bawah sasaran agresif Bernstein $2,623, mencerminkan penyebaran pandangan yang luas.

Naratif Pasaran: Daripada Kebimbangan Tarif kepada Momentum Infrastruktur AI

Kes kenaikan telah berbalik dengan ketara daripada kebimbangan pertengahan 2025:

• Pada awal 2025, ketakutan mengenai sekatan eksport AS-China dan kemungkinan eskalasi tarif membebani ASML ^IT.
• Naratif itu telah bertukar kepada ketidakseimbangan permintaan-penawaran dipacu infrastruktur AI untuk sistem litografi EUV. Kapasiti ASML mungkin ditempah sepenuhnya sehingga akhir tahun 2027 ^R.
• Jualan sistem EUV adalah €4.1 bilion pada S1 2026 sahaja, dengan dua sistem EUV NA tinggi dihantar ^O2.
• Ledakan AI memacu pengembangan kapasiti dalam kedua-dua cip logik dan memori termaju, secara langsung memberi manfaat kepada kedudukan monopoli ASML dalam litografi EUV ^MA.

Risiko dan Perbahasan

Kebimbangan penilaian: ASML didagangkan pada P/E trailing kira-kira 62 ^R, yang beberapa penganalisis tandakan sebagai tinggi walaupun berkaitan dengan prospek pertumbuhan. Penilaian saham yang tinggi bermakna ia perlu menyampaikan secara konsisten untuk mewajarkan harganya ^R.

Risiko geopolitik: Sekatan eksport ke atas jualan China kekal sebagai penghalang yang bermakna. ASML memberi amaran pada panggilan S1 bahawa sekatan eksport yang lebih ketat boleh menggelapkan prospek, dan risiko berkaitan China disebut sebagai faktor utama penurunan oleh beberapa penganalisis ^RIT.

Spekulasi pecahan saham: Tiada sumber yang boleh dipercayai atau terkini ditemui dalam hasil carian yang mengesahkan atau membincangkan potensi pecahan saham ASML. Ini nampaknya khabar angin pasaran yang tidak disokong atau spekulasi yang belum diliputi oleh saluran berita kewangan utama.

Jadual Ringkasan