Konflik Iran dan Lonjakan Harga Minyak

Pemacu paling kuat kepada tinjauan S2 BP ialah konflik Iran yang berterusan, yang secara efektifnya menutup Selat Hormuz dan mewujudkan apa yang digambarkan oleh The Guardian sebagai "salah satu krisis bekalan tenaga paling serius dalam sejarah" . Gangguan ini telah mendorong harga minyak mentah dan gas ke paras tertinggi dalam tempoh beberapa tahun.

BP menjangkakan harga minyak dan gas yang lebih tinggi akan menambah $1.8 bilion hingga $2.1 bilion kepada pendapatan dalam segmen pengeluaran minyak dan operasinya berbanding S1 . Segmen gas dan tenaga rendah karbon pula dijangka mendapat manfaat tambahan sebanyak $500 juta hingga $700 juta . Tinjauan Tenaga Jangka Pendek Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) pada Mac 2026 meramalkan harga purata minyak mentah WTI pada $74/bbl pada 2026, jauh lebih tinggi daripada paras tahun sebelumnya .

Margin Penapisan dan Dagangan: Satu Suku Lagi yang Kukuh

Operasi hiliran BP juga menunjukkan prestasi yang baik. Margin penapisan yang lebih kukuh dijangka meningkatkan pendapatan dalam perniagaan produk BP sebanyak $1.2 bilion hingga $1.4 bilion . Syarikat menyatakan bahawa hasil dagangan minyaknya dijangka "sedikit lebih tinggi" daripada S1 2026 .

Ini berikutan S1 2026 yang cemerlang, di mana bahagian pelanggan & produk — yang merangkumi penapisan dan dagangan — menyaksikan keuntungan RC sebelum faedah dan cukai melonjak kepada $2.45 bilion, meningkat daripada hanya $103 juta pada S1 2025 . Pada S1, ketersediaan penapisan BP mencapai 96.3%, melebihi sasaran syarikat sebanyak 96% .

Pengeluaran Huluan: Penurunan Yang Pasti

Kisah harga yang positif ini diimbangi sebahagiannya oleh volum pengeluaran yang lebih rendah. BP mengunjurkan pengeluaran huluan yang dilaporkan untuk S2 2026 pada 2,170 hingga 2,220 mboe/hari, menurun daripada 2,339 mboe/hari pada S1 2026 .

Penurunan ini disebabkan oleh dua faktor utama:

• Penyelenggaraan bermusim, terutamanya di Teluk Amerika
• Kesan gangguan di Timur Tengah

Pada S1 2026, pengeluaran yang lebih tinggi di Teluk Amerika dan prestasi kukuh bpx Energy sebahagiannya telah mengimbangi gangguan Timur Tengah, memastikan pengeluaran keseluruhan kukuh secara relatifnya . Imbangan ini dijangka tidak akan berulang pada tahap yang sama pada S2 . BP juga telah menurunkan sasaran pengeluaran huluan sepanjang tahun 2026 disebabkan oleh kesan Timur Tengah .

Penghapusan dan Metrik Kewangan Lain

Di samping pemacu pendapatan positif, BP menandakan penghapusan kira-kira $1 bilion (£740 juta) untuk S2 2026 . Ini adalah caj rosot nilai atau caj luar biasa yang akan dibukakan bersama keputusan suku tahunan.

Syarikat telah mengulangi komitmennya terhadap disiplin modal walaupun dalam persekitaran yang tidak menentu. Panduan perbelanjaan modal (capex) FY26 kekal pada $13–$13.5 bilion .

Keuntungan kos gantian (RC) asas BP S1 2026 ialah $3.2 bilion, peningkatan 128% tahun ke tahun, melebihi anggaran konsensus sebanyak $2.67 bilion . Saham ditutup pada $40.85 pada 13 Julai 2026, naik 4.22% pada hari tersebut .

Ringkasan Faktor Utama

Keadaan Pasaran yang Lebih Luas dan Kelemahan

Walaupun dorongan harga minyak adalah kuat, keadaan asas tetap rapuh. Margin bahan api dan ramalan pengeluaran masih terdedah selagi konflik Iran berterusan . BP telah menyatakan bahawa margin bahan api akan "kekal sensitif" kepada kos bekalan dan keadaan serantau di Timur Tengah .

Segmen pengeluaran gas dan minyak BP gagal memenuhi jangkaan pada S1, dan penganalisis melihat risiko penurunan berterusan kepada volum huluan . Syarikat juga menyatakan bahawa turun naik harga minyak dan gas yang tinggi boleh memberi kesan kepada kontrak perjanjian perkongsian pengeluaran (PSA) .

Kesimpulan: Pendapatan S2 2026 BP sedang dinaikkan oleh lonjakan harga minyak yang didorong oleh konflik Iran dan margin penapisan/dagangan yang kukuh — cukup untuk mengatasi penurunan pengeluaran huluan secara berturut-turut dan penghapusan kira-kira $1 bilion. Gambaran penuh akan jelas apabila BP melaporkan keputusan sebenar sekitar 4 Ogos 2026 .

Konflik Iran dan Lonjakan Harga Minyak

Pemacu paling kuat kepada tinjauan S2 BP ialah konflik Iran yang berterusan, yang secara efektifnya menutup Selat Hormuz dan mewujudkan apa yang digambarkan oleh The Guardian sebagai "salah satu krisis bekalan tenaga paling serius dalam sejarah" . Gangguan ini telah mendorong harga minyak mentah dan gas ke paras tertinggi dalam tempoh beberapa tahun.

BP menjangkakan harga minyak dan gas yang lebih tinggi akan menambah $1.8 bilion hingga $2.1 bilion kepada pendapatan dalam segmen pengeluaran minyak dan operasinya berbanding S1 . Segmen gas dan tenaga rendah karbon pula dijangka mendapat manfaat tambahan sebanyak $500 juta hingga $700 juta . Tinjauan Tenaga Jangka Pendek Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) pada Mac 2026 meramalkan harga purata minyak mentah WTI pada $74/bbl pada 2026, jauh lebih tinggi daripada paras tahun sebelumnya .

Margin Penapisan dan Dagangan: Satu Suku Lagi yang Kukuh

Operasi hiliran BP juga menunjukkan prestasi yang baik. Margin penapisan yang lebih kukuh dijangka meningkatkan pendapatan dalam perniagaan produk BP sebanyak $1.2 bilion hingga $1.4 bilion . Syarikat menyatakan bahawa hasil dagangan minyaknya dijangka "sedikit lebih tinggi" daripada S1 2026 .

Ini berikutan S1 2026 yang cemerlang, di mana bahagian pelanggan & produk — yang merangkumi penapisan dan dagangan — menyaksikan keuntungan RC sebelum faedah dan cukai melonjak kepada $2.45 bilion, meningkat daripada hanya $103 juta pada S1 2025 . Pada S1, ketersediaan penapisan BP mencapai 96.3%, melebihi sasaran syarikat sebanyak 96% .

Pengeluaran Huluan: Penurunan Yang Pasti

Kisah harga yang positif ini diimbangi sebahagiannya oleh volum pengeluaran yang lebih rendah. BP mengunjurkan pengeluaran huluan yang dilaporkan untuk S2 2026 pada 2,170 hingga 2,220 mboe/hari, menurun daripada 2,339 mboe/hari pada S1 2026 .

Penurunan ini disebabkan oleh dua faktor utama:

• Penyelenggaraan bermusim, terutamanya di Teluk Amerika
• Kesan gangguan di Timur Tengah

Pada S1 2026, pengeluaran yang lebih tinggi di Teluk Amerika dan prestasi kukuh bpx Energy sebahagiannya telah mengimbangi gangguan Timur Tengah, memastikan pengeluaran keseluruhan kukuh secara relatifnya . Imbangan ini dijangka tidak akan berulang pada tahap yang sama pada S2 . BP juga telah menurunkan sasaran pengeluaran huluan sepanjang tahun 2026 disebabkan oleh kesan Timur Tengah .

Penghapusan dan Metrik Kewangan Lain

Di samping pemacu pendapatan positif, BP menandakan penghapusan kira-kira $1 bilion (£740 juta) untuk S2 2026 . Ini adalah caj rosot nilai atau caj luar biasa yang akan dibukakan bersama keputusan suku tahunan.

Syarikat telah mengulangi komitmennya terhadap disiplin modal walaupun dalam persekitaran yang tidak menentu. Panduan perbelanjaan modal (capex) FY26 kekal pada $13–$13.5 bilion .

Keuntungan kos gantian (RC) asas BP S1 2026 ialah $3.2 bilion, peningkatan 128% tahun ke tahun, melebihi anggaran konsensus sebanyak $2.67 bilion . Saham ditutup pada $40.85 pada 13 Julai 2026, naik 4.22% pada hari tersebut .

Ringkasan Faktor Utama

Keadaan Pasaran yang Lebih Luas dan Kelemahan

Walaupun dorongan harga minyak adalah kuat, keadaan asas tetap rapuh. Margin bahan api dan ramalan pengeluaran masih terdedah selagi konflik Iran berterusan . BP telah menyatakan bahawa margin bahan api akan "kekal sensitif" kepada kos bekalan dan keadaan serantau di Timur Tengah .

Segmen pengeluaran gas dan minyak BP gagal memenuhi jangkaan pada S1, dan penganalisis melihat risiko penurunan berterusan kepada volum huluan . Syarikat juga menyatakan bahawa turun naik harga minyak dan gas yang tinggi boleh memberi kesan kepada kontrak perjanjian perkongsian pengeluaran (PSA) .

Kesimpulan: Pendapatan S2 2026 BP sedang dinaikkan oleh lonjakan harga minyak yang didorong oleh konflik Iran dan margin penapisan/dagangan yang kukuh — cukup untuk mengatasi penurunan pengeluaran huluan secara berturut-turut dan penghapusan kira-kira $1 bilion. Gambaran penuh akan jelas apabila BP melaporkan keputusan sebenar sekitar 4 Ogos 2026 .