Mengapa Lebihan Dagangan Jerman Mengukuhkan Euro dan Menekan Loonie

Mengapa EUR/CAD menghampiri 1.6210?

Data Jerman yang lebih baik daripada jangkaan memberi dorongan langsung kepada euro. Kadar rujukan Bank Pusat Eropah (ECB) menunjukkan EUR/CAD berada sekitar 1.59–1.60 pada awal Mei, sebelum meningkat secara beransur-ansur ke zon 1.606–1.609 menjelang pertengahan Mei .

Menjelang penghujung Mei, pasangan mata wang itu mula menguji paras 1.62. Kadar pertengahan pasaran XE pada 9 Julai pula menunjukkan €1 bersamaan 1.61975 dolar Kanada, hampir dengan paras 1.6210 yang menjadi tumpuan pasaran .

Lebihan dagangan yang semakin besar mengukuhkan pandangan bahawa ekonomi terbesar Eropah itu mungkin menunjukkan prestasi lebih baik daripada jangkaan. Persepsi tersebut meningkatkan permintaan terhadap euro dan memberi tekanan menaik kepada bahagian EUR dalam pasangan EUR/CAD.

Dolar Kanada berdepan tekanan daripada dua arah

Dolar Kanada, yang sering digelar loonie, berdepan tarik tali antara sokongan daripada harga minyak dan beberapa faktor yang menekannya.

Minyak melonjak ketika ketegangan AS-Iran memuncak

Pada awal Mei, harga minyak meningkat dengan ketara selepas Presiden Donald Trump menyifatkan respons Iran terhadap cadangan damai Amerika Syarikat sebagai tidak boleh diterima. Pada masa sama, Selat Hormuz sebahagian besarnya ditutup, mencetuskan kebimbangan terhadap bekalan tenaga global. Brent melonjak melepasi AS$107 setong, manakala WTI menembusi AS$100 .

Dalam keadaan biasa, harga minyak yang tinggi menyokong loonie kerana Kanada merupakan pengeksport minyak utama. Hasil eksport tenaga yang lebih besar boleh meningkatkan permintaan terhadap mata wang Kanada.

Harga minyak kemudian susut, sebelum melonjak semula

Menjelang akhir Jun dan awal Julai, harga minyak susut dengan ketara daripada paras tertinggi yang didorong konflik. Brent pernah berada di bawah AS$70 apabila rundingan gencatan senjata menunjukkan kemajuan . Keadaan ini mengurangkan salah satu sumber sokongan utama kepada dolar Kanada.

Namun, pada 7–8 Julai, minyak melonjak semula. Brent naik hampir 5.5% melepasi AS$75 setong selepas Amerika Syarikat menarik balik pengecualian sekatan minyak Iran dan menyerang tiga kapal komersial berhampiran Selat Hormuz . Trading Economics melaporkan harga minyak mentah sempat melonjak sehingga 7% kepada AS$75.6 setong apabila kebimbangan terhadap peningkatan ketegangan di Timur Tengah kembali memuncak .

Kesan bersih kepada loonie bercampur-campur. Kemerosotan harga minyak daripada paras tertinggi konflik melemahkan CAD pada akhir Mei dan sepanjang Jun, manakala lonjakan geopolitik pada awal Julai memberikan kelegaan sementara. Secara keseluruhan, EUR/CAD kekal tinggi berhampiran 1.62—petunjuk bahawa sokongan asas euro daripada data perdagangan Jerman mengatasi kesan positif minyak yang hanya bersifat jangka pendek kepada CAD.

Haluan kadar faedah Bank of Canada pada 2026

Bank of Canada (BoC), iaitu bank pusat Kanada, mengekalkan kadar semalaman pada 2.25% sejak awal 2026 dan meneruskan pendirian tidak berubah dalam beberapa mesyuarat berturut-turut. Jangkaan umum ialah tiada lagi pemotongan kadar .

Scotiabank Economics menjangka BoC kekal tidak berubah sepanjang separuh pertama 2026, sebelum berpotensi menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas pada separuh kedua tahun ini. Ini bermakna langkah seterusnya, jika berlaku, mungkin kenaikan kadar dan bukannya pemotongan .

Dalam Laporan Dasar Monetari Januari 2026, BoC mengunjurkan pertumbuhan keluaran dalam negara kasar (KDNK) yang sederhana, iaitu 1.1% pada 2026. Inflasi dijangka sekitar 2.5% pada awal tahun sebelum kembali menghampiri sasaran .

Risiko utama terhadap prospek Kanada ialah dasar perdagangan dengan Amerika Syarikat. Tinjauan April BoC mengandaikan tarif kekal berkuat kuasa dan harga minyak penanda aras global menurun kepada AS$75 setong menjelang pertengahan 2027 .

Ramalan loonie untuk 2026

BDC menjangka dolar Kanada didagangkan dalam julat AS$0.70–0.72, bersamaan kira-kira CAD1.39–1.43 bagi setiap AS$1, pada awal 2026 . TD Economics pula mengunjurkan USD/CAD sekitar 1.40–1.42 sehingga suku keempat 2026, dengan perbezaan kadar antara Kanada dan Amerika Syarikat mengecil sedikit memihak kepada CAD .

Berbanding euro, paras EUR/CAD sekitar 1.62 menunjukkan CAD masih berada di bahagian lemah dalam julat terkininya. Gabungan kekuatan euro yang disokong prestasi perdagangan Jerman, turun naik harga minyak dan ketidaktentuan perdagangan terus menjadi faktor penting yang menentukan hala tuju pasangan mata wang ini.