Samsung Sasarkan Kenaikan Harga DRAM 20% pada Q3 2026 – Pasaran Memori Terus Meningkat

Konteks Pasaran: Trend Harga Mencatat Rekod

Sasaran Q3 Samsung datang selepas kenaikan harga paling agresif dalam sejarah industri memori. Jadual berikut menggambarkan trajektori mengejutkan harga kontrak DRAM konvensional:

Untuk meletakkan ini dalam perspektif, ASP memori keseluruhan Samsung (menggabungkan DRAM dan NAND) pada Q1 2026 melonjak ~146% berbanding purata setahun penuh 2025, menurut laporan pendapatannya pada 15 Mei . Kesan kumulatif adalah dramatik: harga DRAM telah meningkat 172% tahun ke tahun pada akhir Q3 2025, sebelum pecutan 2026 pun bermula . Mirae Asset Securities juga mengesahkan bahawa harga DDR5 dijangka terus berkembang suku ke suku melalui Q3 2026 pada kadar sederhana satu digit, dengan ramalan baru-baru ini disemak naik .

Pemacu Teras: Peruntukan Semula HBM Didorong AI

Punca utama kenaikan harga ini adalah peralihan asas dalam keutamaan pembuatan. Permintaan meletup untuk pemecut AI (seperti GPU NVIDIA) telah mewujudkan keperluan yang tidak pernah puas untuk Memori Jalur Lebar Tinggi (HBM), sejenis DRAM premium berprestasi tinggi.

• Peralihan Kapasiti: Samsung, SK hynix, dan Micron secara kolektif telah mengalihkan lebih 50% kapasiti wafer DRAM kepada pengeluaran HBM3/HBM3e, menyebabkan bekalan memori DDR4 dan DDR5 komoditi untuk PC dan server kekurangan secara struktur sekurang-kurangnya sehingga 2027 .
• Terjual Habis: Pengeluaran HBM secara efektifnya terjual habis sepanjang 2026, bermakna Samsung dan SK hynix tidak mempunyai kapasiti terbiar untuk memenuhi permintaan mengejut untuk DRAM konvensional .
• Permintaan Hiperskala: Permintaan HBM global dijangka mengatasi bekalan untuk 2–3 tahun akan datang . Hiperskala seperti OpenAI, Meta, Google, dan Microsoft secara agresif menewaskan segmen pengguna untuk kapasiti yang ada, seterusnya menyesakkan pasaran .

Industri telah menamakan tempoh berterusan ini sebagai "RAMmageddon" atau "RAMpocalypse." Tidak seperti kekurangan cip 2020–2023 yang disebabkan oleh lonjakan permintaan pandemik, kekurangan ini berbeza secara struktur, didorong oleh pengalihan kapasiti AI .

Ramalan Industri dan Amaran Tempoh

Pelbagai sumber mengesahkan bahawa ini bukanlah masalah sementara tetapi kekurangan struktur pelbagai tahun.

• Jefferies (28 Jun 2026): Tidak melihat kelegaan harga yang bermakna sehingga sekurang-kurangnya 2028. Firma itu menyatakan bahawa pengeluar memori China tidak akan mengurangkan kekurangan tidak lama lagi kerana mereka masih ketinggalan dari segi teknologi di belakang tiga pemain teratas .
• TrendForce (Jun 2026): Menyatakan bahawa "Didorong oleh permintaan server AI, harga kontrak memori S3 2026 terus meningkat," walaupun kadar pertumbuhan mungkin perlahan disebabkan garis dasar yang tinggi dan had kos pengguna . TrendForce juga menyemak naik ramalan pertumbuhan harga DRAM PC untuk S3 dan S4 disebabkan penimbunan semula yang agresif dan permintaan server .
• Micron (Jan 2026): Memberi amaran tentang "kekurangan memori yang tidak pernah berlaku sebelum ini yang berlanjutan melebihi 2026" .
• IDC (Dis 2025): Memberi amaran kekurangan cip memori boleh "berterusan sehingga 2027" dengan kesan domino kepada pengeluar peranti .
• S&P Global/Visible Alpha (Jan 2026): Meramalkan hasil Samsung per bit daripada DRAM tradisional akan meningkat 116% tahun ke tahun kepada $0.79 pada 2026, meningkat daripada $0.36 pada 2025 .

Kesan Hiliran ke atas PC, Telefon Pintar, dan Pusat Data

Kenaikan harga ini diterjemahkan secara langsung kepada kos yang lebih tinggi untuk pengguna akhir.

• Bil Bahan (BOM) PC: Memori, yang biasanya merangkumi 15–18% daripada BOM PC pada 2025, telah meningkat lebih daripada dua kali ganda untuk mewakili 35–40% pada awal 2026 . Harga satu modul DDR5 32GB melonjak daripada ~$149 kepada $239 antara September dan November 2025, peningkatan 60% .
• Telefon Pintar: Desakan Samsung untuk kenaikan harga LPDDR lebih 80% suku ke suku untuk iPhone Apple pada Q1 2026 menunjukkan tekanan pada peranti mudah alih . IDC memberi amaran bahawa kekurangan itu akan mempunyai "kesan domino kepada pengeluar peranti dan pengguna akhir" sehingga 2027 .
• Kos Pusat Data dan Server AI: Kenaikan harga memori Samsung dianggarkan menolak kos server AI naik 10–25% . Harga kontrak DDR5 untuk server melonjak lebih 100%, mencapai $19.50 seunit berbanding ~$7 pada awal 2025 .

Reaksi Pasaran Saham dan Nota Amaran

Ledakan memori telah menjadi durian runtuh untuk saham semikonduktor, tetapi beberapa pakar menggesa berhati-hati.

• Samsung Electronics (005930.KS): Keuntungan operasi meningkat tiga kali ganda kepada rekod tinggi pada Q4 2025, didorong oleh ledakan cip AI . Sahamnya mencapai paras tertinggi sepanjang masa pada 2026, melonjak sebanyak 7% pada hari-hari tertentu pada bulan Mac .
• Indeks Semikonduktor Philadelphia: Melonjak 60% dalam enam minggu setakat Mei 2026 .
• Micron: Melonjak 38% dalam satu minggu pada Mei 2026—minggu terbaiknya sejak 2008 .

Walaupun terdapat euforia, seorang pakar cip Fortune/Harvard memberi amaran pada Mei 2026 bahawa ledakan memori AI mungkin bersifat kitaran dan "ini juga akan berlalu," sambil menyatakan bahawa indeks Philadelphia telah pun meningkat 60% . Ini berfungsi sebagai peringatan bahawa walaupun kekurangan struktur boleh tertakluk kepada kitaran pasaran.

Kenaikan harga DRAM Q3 2026 Samsung adalah akibat langsung daripada revolusi AI yang membentuk semula landskap semikonduktor. Walaupun ia menandakan keuntungan kukuh yang berterusan untuk pengeluar memori, kesan hiliran dirasai di seluruh industri teknologi, daripada kos PC baharu kepada kos infrastruktur untuk pusat data AI.