Saham Tokenisasi Kini Arus Perdana: Binance bStocks, Securitize, dan Ondo Finance Dahului Gelombang Baharu

Dalam tempoh seminggu sahaja, industri sekuriti tokenisasi telah melintasi satu ambang kritikal. Tiga perkembangan berasingan—setiap satu beroperasi di bawah rangka kerja kawal selia yang berbeza, di blockchain yang berbeza, dan menyasarkan pangkalan pelabur yang berbeza—telah bersatu untuk membuktikan bahawa ekuiti tokenisasi telah beralih daripada eksperimen kecil kepada infrastruktur kewangan arus perdana merentasi pelbagai bidang kuasa dan rangkaian.

Binance bStocks Cecah $100 Juta AUM dalam 15 Hari

Dilancarkan pada 11 Jun 2026, bStocks adalah sekuriti AS tokenisasi 1:1 yang diterbitkan oleh BTech Holdings Limited, anak syarikat Binance, di bawah prospektus yang diluluskan di Abu Dhabi Global Market (ADGM) . Lima pasangan dagangan pertama ialah Circle (CRCLB), Micron (MUB), Nvidia (NVDAB), Sandisk (SNDKB), dan Tesla (TSLAB) .

Dalam masa 15 hari, bStocks melepasi $100 juta dalam pegangan aset, lonjakan 18 kali ganda daripada $5.6 juta pada Hari 1, dengan $458 juta dalam jumlah dagangan terkumpul . Lebih 80% dagangan adalah secara pecahan . Dagangan dijalankan 24/7, menyokong penukaran percuma serta-merta, dan pengguna boleh mengeluarkan token ke dompet kawalan sendiri . Kira-kira 47% daripada jumlah dagangan berlaku di luar waktu dagangan AS—isyarat awal permintaan untuk akses sekuriti sepanjang masa .

Penerbitan ini dimungkinkan oleh pengawal selia kewangan Abu Dhabi, Financial Services Regulatory Authority (FSRA) ADGM, selepas Binance memenangi tiga lesen berasingan yang meliputi pertukaran terkawal, infrastruktur penjelasan, dan bahagian broker-peniaganya pada Disember 2025 . Sekuriti tokenisasi ini diterima masuk ke dalam Senarai Rasmi ADGM dan dibenarkan berdagang di Recognized Investment Exchange (RIE) yang dikendalikan oleh Nest Exchange Limited, menandakan kemasukan pertama sekuriti digital tokenisasi ke Senarai Rasmi ADGM .

Securitize Tersenarai di NYSE dan Tokenisasi Sahamnya Sendiri Secara Rantaian

Pada 2 Julai 2026, Securitize memulakan dagangan di Bursa Saham New York di bawah ticker SECZ selepas penggabungannya dengan Cantor Equity Partners II menerima kelulusan SEC . Pada hari penyenaraian, Securitize melakukan tokenisasi $295 juta saham biasanya yang tersenarai di NYSE di Solana dan Avalanche, mendakwa sebagai saham tokenisasi terbesar di dunia mengikut nilai .

Saham dibuka pada $12.45, memuncak pada $13.70 dalam dagangan harian, dan ditutup pada $12.30—meningkat lebih 8% pada hari pertama . Ini menandakan kali pertama saham syarikat didagangkan serentak di bursa tradisional dan secara rantaian sebagai ekuiti terbitan asli, bukan derivatif sintetik . Tidak seperti kebanyakan penyelesaian "tokenisasi saham" di mana pihak ketiga membalut saham tersenarai sedia ada ke dalam token derivatif, Securitize menerbitkan saham tokenisasi secara langsung, merekodkannya dalam jadual modal rasmi penerbit .

Laluan ke penyenaraian bermula pada Oktober 2025 apabila Securitize mengumumkan penggabungan SPAC bernilai $1.25 bilion dengan Cantor Equity Partners II, dengan sokongan pelabur termasuk BlackRock dan ARK Invest . SEC mengisytiharkan efektif penyata pendaftaran Form S-4 pada 5 Jun 2026, membersihkan halangan kawal selia utama terakhir sebelum undian pemegang saham pada 29 Jun meluluskan perjanjian itu . Pada penyenaraian, Securitize juga mengumumkan perkongsian dengan Jump Trading dan Jupiter untuk melancarkan ekuiti tokenisasi terkawal sepenuhnya secara rantaian di Solana .

Ondo Finance Lancar Sekuriti AS Tokenisasi dalam Rangka Kerja SEC Sedia Ada

Pada 2 Julai 2026, Ondo Finance mengumumkan tokenisasi jagaan pertama sekuriti tersenarai AS—iShares Core S&P 500 ETF (IVV) BlackRock dan saham Micron (MU)—di blockchain awam sambil kekal dalam rangka kerja kawal selia dan infrastruktur AS sedia ada . Token diterbitkan melalui ejen pemindahan berdaftar SEC, dengan Broadridge membolehkan pemegang mengambil bahagian dalam pengundian proksi dan menerima pendedahan kawal selia, memberikan pemegang token perlindungan dan hak yang sama seperti pemegang sekuriti tradisional .

Ondo telah giat berhubung dengan SEC: ia mengemukakan permintaan tanpa tindakan pada April 2026 mencari kebenaran untuk menggunakan Ethereum Mainnet sebagai mekanisme penyimpanan rekod untuk hak milik sekuriti yang dipegang melalui DTC dan jagaan BitGo . Cadangan itu mengekalkan sistem pegangan tidak langsung Artikel 8 dan DTC sedia ada, dengan alasan token adalah "lapisan atas" operasi di atas jagaan broker-peniaga sedia ada yang tidak mengubah siapa yang memegang hak milik sekuriti atau bagaimana perlindungan pelabur berfungsi . Ondo juga mengemukakan peta jalan sekuriti tokenisasi yang lebih luas kepada Pasukan Petugas Kripto SEC pada Disember 2025, menggesa SEC untuk menyokong kedua-dua laluan langsung dan perantaraan untuk sekuriti tokenisasi dan secara rasmi mengiktiraf penggunaan blockchain awam tanpa kebenaran .

Ondo sebelum ini memperoleh set pendaftaran SEC yang paling komprehensif untuk menyediakan perkhidmatan aset digital di Amerika Syarikat melalui pengambilalihan Oasis Pro, termasuk broker-peniaga aset digital berdaftar SEC, sistem dagangan alternatif (ATS), dan lesen ejen pemindahan (TA) .

Kepentingan Lebih Luas: Peralihan Struktur

Ketiga-tiga peristiwa berlaku dalam tempoh yang sama (26 Jun – 3 Julai 2026) dan menggambarkan peralihan struktur dalam cara sekuriti diterbitkan, didagangkan, dan dipegang:

• Binance bStocks menunjukkan permintaan berskala runcit untuk ekuiti tokenisasi pecahan 24/7 di bawah rangka kerja bukan AS yang terkawal, dengan hampir separuh daripada jumlah dagangan berlaku di luar waktu dagangan tradisional .
• Penyenaraian dwi-NYSE/rantaian Securitize membuktikan bahawa sebuah syarikat boleh wujud serentak di bursa tradisional dan sebagai aset tokenisasi di blockchain awam, menetapkan duluan untuk syarikat dagangan awam lain untuk menerbitkan saham tokenisasi asli .
• Pelancaran Ondo menunjukkan bahawa ekuiti AS tokenisasi boleh beroperasi di dalam infrastruktur SEC dan DTC sedia ada, menggunakan ejen pemindahan berdaftar dan jagaan tanpa memerlukan undang-undang baharu—hanya pelepasan tanpa tindakan yang disasarkan dan penglibatan kawal selia .

Secara keseluruhannya, perkembangan ini menandakan isyarat paling jelas bahawa ekuiti tokenisasi telah beralih daripada eksperimen kecil kepada infrastruktur kewangan arus perdana merentasi pelbagai bidang kuasa dan rangkaian blockchain. Minggu ini menunjukkan bahawa tiga model berbeza—bursa terkawal bukan AS, syarikat awam AS yang menerbitkan ekuiti tokenisasinya sendiri, dan platform pihak ketiga yang beroperasi dalam peraturan SEC sedia ada—boleh wujud bersama dan berkembang secara serentak.