SK Hynix Labur RM64 Bilion dalam Cip AI: Di Sebalik Mega-Dorongan Semikonduktor Korea Selatan Bernilai RM500 Bilion & Amaran Michael Burry

Pada minggu terakhir bulan Jun dan hari-hari pertama bulan Julai 2026, Korea Selatan melancarkan salah satu rancangan pelaburan semikonduktor yang paling besar dalam sejarah. SK Hynix mengumumkan pengembangan bernilai AS$64.4 bilion, Presiden Lee Jae Myung menganggapnya sebagai 'strategi kelangsungan hidup negara,' dan saham Samsung Electronics serta SK Hynix jatuh apabila pelabur bimbang tentang lebihan bekalan. Secara berasingan, pelabur 'The Big Short' Michael Burry menyebut lonjakan saham AI sebagai 'permulaan akhir' dan meletakkan taruhan pendek baharu yang berkaitan secara langsung dengan rancangan perbelanjaan ini .

Pengumuman SK Hynix Bernilai AS$64 Bilion

Pada 2 Julai 2026, SK Hynix mengumumkan akan melabur 100 trilion won (AS$64.4 bilion) untuk memperluas jejak pembuatan cip memorinya di Korea Selatan, termasuk kilang NAND flash baharu dan kemudahan pembungkusan cip termaju . Ketua Pegawai Eksekutif Kwak Noh-jung membingkaikan rancangan ini sebagai sebahagian daripada usaha pelaburan besar-besaran Korea Selatan untuk memanfaatkan permintaan AI . Jumlah AS$64 bilion itu menggabungkan beberapa komitmen awal yang diumumkan sepanjang tahun 2025 dan awal 2026:

• Januari 2026 — 19 trilion won (AS$12.9 bilion) untuk loji pembungkusan termaju di Cheongju .
• April 2026 — 19 trilion won (AS$12.85 bilion) untuk kemudahan pembuatan lain yang tertumpu pada pembungkusan memori AI .
• Februari 2026 — lebih 21 trilion won (AS$15.7 bilion) untuk kemudahan di Kluster Semikonduktor Yongin .
• 2 Julai 2026 — komponen utama: 80 trilion won (AS$51.46 bilion) untuk kilang NAND flash M17 baharu, yang akan memulakan pembinaan pada 2027 dan siap menjelang 2029 .

Loji M17 di Cheongju adalah komponen tunggal terbesar dalam peta jalan ini. Pelan SK Hynix yang lebih luas juga termasuk 20 trilion won untuk kemudahan pembungkusan cip yang dijadualkan siap pada akhir 2027 .

Mega-Dorongan Korea Selatan Bernilai Lebih AS$500 Bilion

Pengumuman ini terletak dalam strategi negara yang lebih besar. Pada 29 Jun 2026, Presiden Korea Selatan Lee Jae Myung melancarkan rancangan perindustrian AI dan semikonduktor yang menyeluruh . Fakta utama:

• Presiden Lee menggelar kempen ini sebagai 'strategi kelangsungan hidup negara' untuk era AI .
• Rancangan ini merangkumi tiga projek mega: semikonduktor, AI fizikal, dan pusat data AI .
• Samsung dan SK Hynix diminta membina hab semikonduktor besar baharu di kawasan barat daya Korea Selatan, Honam, dengan setiap syarikat membina dua kilang fab baharu .
• Kumpulan Samsung secara berasingan berjanji melabur 1,000 trilion won (AS$648 bilion) di Korea Selatan dalam tempoh sedekad akan datang .

Jumlah pelaburan yang dilaporkan berbeza-beza mengikut sumber; ada yang hanya merangkumi pembinaan kilang fab cip, manakala yang lain merangkumi keseluruhan infrastruktur AI korporat. Reuters melaporkan pelaburan cip gabungan sebanyak AS$576 bilion . The Wall Street Journal melaporkan bahawa Samsung dan SK Hynix sahaja akan membelanjakan lebih AS$500 bilion untuk empat kilang fab baharu . Bloomberg meletakkan pelaburan AI korporat pada 1,350 trilion won (AS$880 bilion) . Matlamat kerajaan untuk menggandakan kapasiti pengeluaran cip memori Korea Selatan dalam tempoh lima tahun terkandung dalam rancangan ini .

Reaksi Pasaran: Saham Jatuh Kerana Kebimbangan Lebihan Bekalan

Pada 29 Jun 2026, hari rancangan mega itu dilancarkan, reaksi pasaran adalah negatif:

• Saham Samsung Electronics jatuh 4.8% .
• SK Hynix pada mulanya jatuh hampir 6% sebelum pulih sedikit, tetapi akhirnya merosot bersama Samsung .
• Jualan ini adalah sebahagian daripada 'jualan besar-besaran teknologi global' yang didorong oleh kebimbangan pelabur bahawa pembinaan kapasiti yang besar akan membawa kepada lebihan bekalan jika perbelanjaan AI perlahan .
• Reuters menyatakan bahawa pembinaan ini 'menimbulkan ketakutan akan tindak balas yang menyakitkan jika perbelanjaan AI reda,' menyebutnya sebagai 'pertaruhan mega' pada kitaran AI .

Michael Burry: 'Permulaan Akhir'

Michael Burry — pelabur yang terkenal dalam The Big Short kerana bertaruh menentang pasaran perumahan 2008 — secara jelas mengisytiharkan pendirian menentang kenaikan harga saham semikonduktor dan AI pada akhir Jun/awal Julai 2026.

Dalam surat berita 'Cassandra Unchained' di Substack yang diterbitkan pada minggu 29 Jun 2026, Burry menyebut kenaikan harga saham AI sebagai 'permulaan akhir' . Beliau berhujah bahawa perbelanjaan modal yang besar — termasuk rancangan Korea Selatan bernilai AS$500 bilion — adalah 'isyarat puncak' untuk kitaran AI, yang secara sejarahnya menandakan pelaburan yang terlalu optimistik menandakan kemuncak ledakan . Beliau membuat perbandingan yang jelas dengan gelembung dot-com, dengan berkata 'Sejarah berulang' dan membandingkan kenaikan harga saham cip semasa dengan kemuncak mutlak era dot-com .

Burry telah memberi amaran tentang risiko bekalan AI sejak 2025.

• Dalam siaran Substack November 2025 bertajuk 'Tanda Kardinal Gelembung: Ketamakan Sisi Bekalan,' beliau memberi amaran bahawa Nvidia menjadi 'Cisco kepada gelembung AI' — syarikat dominan yang sahamnya memuncak sebelum kejatuhan 2000 .
• Beliau meramalkan bahawa apabila pengeluar cip mengumumkan pengembangan kapasiti yang tidak pernah berlaku sebelum ini, ia biasanya menandakan bekalan akan melebihi permintaan, menamatkan kitaran kenaikan .

Pada akhir Jun 2026, Burry meletakkan taruhan pendek baharu bukan sahaja terhadap semikonduktor secara umum, tetapi khususnya terhadap Caterpillar (proksi infrastruktur AI), Tesla, dan Applied Materials . Beliau membuat taruhan pendek terhadap Caterpillar pada harga AS$1,060.98 sesaham, berhampiran rekod tertingginya, dan melihat saham itu jatuh pada hari berikutnya .

Kesimpulan

Mega-dorongan semikonduktor Korea Selatan — yang diterajui oleh Samsung dan SK Hynix dengan sokongan kerajaan — merupakan kempen pelaburan cip bersepadu terbesar dalam sejarah, berjumlah lebih AS$500 bilion. Reaksi segera pasaran adalah berhati-hati: saham jatuh kerana kebimbangan bahawa pembinaan akan membawa kepada kapasiti berlebihan jika permintaan AI melembut. Pendirian menentang Michael Burry mengkristal di sekitar bacaan yang sama: beliau melihat pengembangan kapasiti yang tidak pernah berlaku sebelum ini sebagai isyarat klasik bahawa kitaran pelaburan AI sedang memuncak. Sama ada taruhan ini berbaloi bergantung pada sama ada permintaan AI terus berkembang cukup pantas untuk menyerap banjir cip memori baharu yang akan datang.

Laporan berdasarkan Reuters, Bloomberg, CNBC, WSJ, Fortune, Business Insider, dan sumber sah lain dari akhir Jun dan awal Julai 2026.