Bekas Penyelidik DeepMind Cipta AI Poker Kini Berniaga Saham, Syarikat Bernilai $500 Juta

EquiLibre Technologies, sebuah makmal AI yang berpangkalan di Prague, telah mencapai nilai $500 juta dengan mengaplikasikan algoritma pembelajaran pengukuhan yang asalnya direka untuk permainan poker kepada perdagangan kewangan. Perkongsiannya dengan firma perdagangan kuantitatif Tower Research Capital kini menggerakkan volum dagangan harian bernilai berbilion dolar. Ini adalah kisah sebenar syarikat tersebut, tuntutannya, dan persoalan besar yang masih belum terjawab.

Pengasas dan Legasi AI Poker Mereka

EquiLibre Technologies diasaskan oleh Martin Schmid, Matej Moravčík, dan Rudolf Kadlec — tiga penyelidik berbangsa Czech yang bertemu semasa pengajian PhD di Universiti Charles dan Universiti Alberta . Mereka adalah pengarang utama DeepStack, AI pertama yang mengalahkan manusia profesional dalam permainan poker heads-up no-limit (2017), dan kemudiannya menjadi pengarang bersama Player of Games (juga dikenali sebagai "Student of Games") di DeepMind, algoritma bersatu untuk permainan maklumat sempurna dan tidak sempurna . Google mengambil alih pasukan DeepStack mereka pada 2017, dan ketiga-tiganya menyertai DeepMind di London sebelum meninggalkannya pada 2022 untuk memulakan EquiLibre .

Dari Poker Maklumat Tidak Sempurna ke Perdagangan Kewangan

Idea utama di sebalik EquiLibre ialah pasaran kewangan secara strukturnya adalah analog kepada permainan maklumat tidak sempurna seperti poker — bukannya catur atau Go, di mana semua maklumat kelihatan di papan. Dalam poker dan perdagangan, peserta bertindak dengan maklumat tersembunyi, mesti menguruskan risiko dan dinamik gertakan, dan perlu berfikir tentang apa yang dipercayai oleh ejen lain .

Sistem EquiLibre menggunakan pembelajaran pengukuhan dan pengurangan penyesalan kontrafaktual (CFR) — keluarga algoritma yang sama yang menguasai DeepStack — untuk melatih ejen AI yang membuat pertaruhan arah jangka pendek ke atas ekuiti dan ETF . Schmid berkata pengasas menyedari kerja poker mereka adalah "asas yang sempurna untuk jenis algoritma perdagangan baharu" .

Pusingan Siri A Diketuai Creandum dan Nilai $500 Juta

Pada pertengahan 2026, EquiLibre mengumumkan ia telah mengumpul pusingan Siri A yang diketuai oleh Creandum, firma modal teroka Sweden yang terkenal dengan pelaburan awal dalam Spotify dan Klarna . Pusingan itu menilai syarikat tersebut pada $500 juta . Yang penting, jumlah sebenar Siri A tidak didedahkan — baik syarikat mahupun Creandum tidak mengeluarkan jumlah wang tersebut . Naib presiden Creandum, Cameron Sellers, mengesahkan kepada TechCrunch bahawa pelaburan itu adalah cek tunggal terbesar yang pernah ditulis oleh firma itu dalam satu masa ke dalam sebuah syarikat . Laporan sebelumnya dari PitchBook dan CB Insights menunjukkan EquiLibre telah mengumpul kira-kira $21.3 juta merentasi pusingan benih dan modal teroka awal sebelum Siri A .

'Perjanjian Vendor Perisian' dengan Tower Research Capital

EquiLibre beroperasi di bawah Perjanjian Vendor Perisian (SVA) dengan Tower Research Capital, sebuah firma perdagangan proprietari kuantitatif . SVA adalah pengaturan perkongsian untung di mana pasukan luar (EquiLibre) melesenkan perisian dan algoritmanya kepada Tower, mendapat akses kepada sambungan bursa global dan infrastruktur Tower, dan berkongsi keuntungan dengan Tower — biasanya dilaporkan sebagai pecahan 50/50 — sambil mengekalkan harta intelek dan autonomi jenamanya sendiri .

Menurut TechCrunch dan pengumuman Tower sendiri, algoritma EquiLibre kini berdagang volum harian bernilai berbilion dolar merentasi S&P 500 dan Nasdaq melalui perkongsian ini . Startup itu mula-mula menguji prototaipnya di pasaran kripto sebelum beralih ke ekuiti AS sekitar tahun 2025 .

Tuntutan 'Rekod Sempurna'

EquiLibre mendakwa ejen perdagangannya telah memberikan "rekod sempurna tanpa bulan negatif sejak mula beroperasi" — bermakna setiap bulan kalendar sejak perdagangan langsung bermula adalah menguntungkan . Ini adalah tuntutan yang menarik. Dalam temu bual dengan TechCrunch, pengasas bersama Martin Schmid mengakui bahawa walaupun firma itu "masih di peringkat awal," rekod setakat ini adalah sesuatu yang dibanggakan . Tuntutan itu merangkumi kedua-dua fasa kripto dan ekuiti, walaupun tempoh masa yang tepat tidak dinyatakan.

Skeptisisme dan Soalan Terbuka

Beberapa kaveat penting masih kekal:

• Jumlah Siri A tidak didedahkan — Saiz pusingan adalah sulit, jadi mustahil untuk mengesahkan secara bebas sama ada penilaian $500 juta disokong oleh asas yang kukuh atau dicapai dengan pelaburan utama yang agak kecil .
• 'Sifar bulan negatif' tidak diaudit — Prestasi yang dilaporkan sendiri oleh startup itu belum disahkan oleh juruaudit pihak ketiga .
• Rekod langsung yang sangat singkat — EquiLibre hanya beralih kepada perdagangan ekuiti langsung selepas ujian kripto, dan beberapa bulan atau bahkan beberapa tahun bulan yang menguntungkan adalah tipis secara statistik untuk strategi perdagangan .
• Analogi poker ke pasaran tidak terbukti pada skala — Walaupun kukuh dari segi akademik, menggunakan algoritma CFR untuk perdagangan masa nyata, frekuensi tinggi, berbilang aset dengan kos transaksi, kekangan kecairan, dan perubahan rejim adalah jauh lebih sukar daripada dalam permainan poker simulasi. Tiada kajian bebas telah mengesahkan pendekatan EquiLibre sepanjang kitaran pasaran penuh, termasuk kemerosotan utama .
• Ketelusan — Syarikat tidak mendedahkan secara terbuka metrik prestasi terperinci, nisbah Sharpe, pengeluaran, atau bilangan strategi yang berjalan .
• Pasaran bakat Prague — Walaupun pengasasnya jelas bertaraf dunia, syarikat itu membina hab penyelidikan AI di Prague, kumpulan bakat yang lebih kecil daripada London atau New York, walaupun ia dilaporkan telah mengambil penyelidik AI kanan dari luar negara .

Kesimpulan

EquiLibre Technologies mempunyai salah satu pasukan pengasas paling kredibel dalam perdagangan dipacu AI, perkongsian sebenar yang menjana pendapatan dengan firma kuantiti utama (Tower Research), dan rekod prestasi yang luar biasa yang dilaporkan sendiri. Tetapi jumlah Siri A yang tidak didedahkan, sejarah langsung yang singkat, dan kekurangan prestasi audit pihak ketiga bermakna kisah ini masih menjadi janji tinggi dengan ketidakpastian yang besar — bukan bukti gangguan kewangan kuantitatif.