Berapakah Kejatuhan Harga Brent dan WTI?

• Brent mentah jatuh daripada kemuncak perang (sekitar $105–$115/tong pada S2 2026) kepada $77.18/tong pada 18 Jun, kemudian turun lagi ke hampir $70/tong menjelang akhir Jun. Ia mencatatkan penurunan kira-kira 30% dalam S2 2026 — penurunan suku tahunan terbesar sejak 2020 .
• WTI sempat menjunam di bawah $70/tong pada 24 Jun, kali pertama sejak sebelum konflik Iran. Menjelang 30 Jun, harga minyak mentah diniagakan sekitar $69.94/tong, susut 24.12% dalam tempoh sebulan sebelumnya .
• Brent jatuh 9% dalam seminggu (pertengahan Jun) dan mencatatkan penurunan sehari lebih $3 (4.3%) pada 24 Jun .

Seberapa Cepat Pemulihan Pengeluaran Teluk Parsi? (Rystad, Arab Saudi, Kuwait)

Pemulihan adalah lebih cepat daripada jangkaan awal EIA dan penganalisis, walaupun pemulihan penuh masih berjalan.

• Rystad Energy menganggarkan pengeluaran terhenti di enam pengeluar utama Teluk telah menurun kepada 9.6 juta tong sehari (bpd) menjelang pertengahan Jun 2026, daripada kehilangan puncak sebanyak 24.2 juta bpd berbanding tahap sebelum perang . Rystad menjangkakan pemulihan penuh bekalan serantau menjelang akhir 2026, dengan UAE dan Arab Saudi mendahului pemulihan .
• Pengeluaran minyak mentah Timur Tengah melonjak semula kepada antara 14.6 dan 15 juta bpd pada akhir Jun, menurut Financial Express .
• Arab Saudi dan Kuwait antara yang pertama memulakan semula pengeluaran terhenti dan menyambung semula pengangkutan. Bloomberg melaporkan bahawa Kuwait sudah mengangkat produk dan menggerakkan kapal tangki melalui selat itu pada awal Jun .
• Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) melaporkan bekalan minyak global masih 13.6 juta bpd di bawah paras sebelum perang pada Mei, tetapi rangka kerja gencatan senjata dijangka menyokong "pemulihan beransur-ansur" .

Tiga Perkembangan Utama Yang Mendorong Pemulihan Bekalan Lebih Cepat Daripada Jangkaan?

1. Pengeluaran segera kapal tangki dari Selat Hormuz — Puluhan kapal tangki yang terperangkap selama berbulan-bulan mula meninggalkan Teluk Parsi sebaik gencatan senjata ditandatangani. Lebih 20 kapal tangki minyak keluar pada hari-hari pertama, dan sekitar 31 kapal tangki super yang membawa ~62 juta tong minyak mentah terperangkap bersedia untuk membanjiri pasaran .

2. AS tarik balik sekatan laut ke atas Iran — Ini membolehkan eksport minyak mentah Iran disambung semula hampir semalaman, menambah jutaan tong sehari bekalan yang belum diambil kira sepenuhnya oleh pasaran .

3. Kenaikan pengeluaran yang telah dipersetujui OPEC+ — OPEC+ telah pun bersetuju pada April 2026 untuk meningkatkan pengeluaran sebaik Selat dibuka semula, dan negara-negara Teluk utama (Arab Saudi, UAE, Kuwait) mempunyai kapasiti terbiar sedia untuk digunakan dengan cepat .

Bagaimanakah Penganalisis dan Barclays Semak Semula Ramalan Harga Minyak 2026?

Trajektori Barclays:

• 13 Mac 2026: Menaikkan ramalan Brent kepada $85/tong akibat gangguan Selat Hormuz .
• 1–22 Mei 2026: Menaikkan ramalan Brent lagi kepada $100/tong, memberi amaran harga boleh naik lebih tinggi jika kebuntuan Hormuz berterusan .
• 16 Jun 2026: Mengekalkan ramalan $100/tong, dengan garis dasar akhir Jun untuk pembukaan semula Hormuz .
• 26 Jun 2026: Memotong ramalan Brent 2026 kepada $96/tong (daripada $100) dan ramalan 2027 kepada $85/tong (daripada $88), memetik "pemulihan pesat aliran minyak melalui Selat Hormuz" .

Bank-bank lain:

• J.P. Morgan menyemak semula ramalan Brentnya lebih rendah untuk separuh kedua 2026 berikutan pembukaan semula Hormuz .
• Goldman Sachs sebelum ini mengunjurkan Brent 2026 pada $56/tong dan WTI pada $52/tong, dan mengekalkan bahawa bekalan akan "sebahagian besarnya melambung semula dalam beberapa bulan" selepas pembukaan semula Hormuz sepenuhnya .
• EIA telah mengunjurkan Brent memuncak pada $115/tong dalam S2 2026 sebelum reda, pandangan yang cepat dipintas oleh peristiwa .

Apakah Aliran Perdagangan Luar Biasa Yang Muncul?

• Gelombang "kacau-bilau" minyak terperangkap melanda Asia: Sekitar 31 kapal tangki super (~62 juta tong) yang terperangkap di dalam Selat Hormuz tiba-tiba dibebaskan, mewujudkan "perlumbaan untuk membebaskan jumlah terperangkap" yang membanjiri penapis Asia yang telah berbulan-bulan mendapatkan tong alternatif dari Lembangan Atlantik dan AS .

• Aliran balik dari Lembangan Atlantik ke Eropah: Semasa penutupan Hormuz, Asia tergesa-gesa membeli minyak mentah AS dan Afrika Barat. Dengan bekalan Teluk melonjak semula, beberapa kargo bukan Timur Tengah ini dialihkan atau tersekat, mewujudkan kesesakan logistik .

• Minyak Iran bergerak semula melalui saluran luar biasa: The New York Times melaporkan bahawa minyak Iran melalui Selat Hormuz di bawah corak laluan baharu, dengan "banyak kapal" mengangkut minyak mentah Iran selepas sekatan ditarik balik .

• Transit kapal tangki "gelap": Beberapa kapal tangki menggunakan zon gelap AIS untuk melalui Selat itu walaupun sebelum pembukaan semula secara rasmi, menandakan bahawa aliran minyak pasaran gelap atau yang dikenakan sekatan semakin memuncak sebagai persediaan menghadapi perjanjian .

• Penyahstokan besar-besaran: Dengan lebih 20 kapal tangki minyak meninggalkan Teluk dalam gelombang pertama, data Kpler menunjukkan lonjakan mendadak dalam simpanan terapung yang tersedia dinyahcas ke pasaran .

Berapakah Kejatuhan Harga Brent dan WTI?

• Brent mentah jatuh daripada kemuncak perang (sekitar $105–$115/tong pada S2 2026) kepada $77.18/tong pada 18 Jun, kemudian turun lagi ke hampir $70/tong menjelang akhir Jun. Ia mencatatkan penurunan kira-kira 30% dalam S2 2026 — penurunan suku tahunan terbesar sejak 2020 .
• WTI sempat menjunam di bawah $70/tong pada 24 Jun, kali pertama sejak sebelum konflik Iran. Menjelang 30 Jun, harga minyak mentah diniagakan sekitar $69.94/tong, susut 24.12% dalam tempoh sebulan sebelumnya .
• Brent jatuh 9% dalam seminggu (pertengahan Jun) dan mencatatkan penurunan sehari lebih $3 (4.3%) pada 24 Jun .

Seberapa Cepat Pemulihan Pengeluaran Teluk Parsi? (Rystad, Arab Saudi, Kuwait)

Pemulihan adalah lebih cepat daripada jangkaan awal EIA dan penganalisis, walaupun pemulihan penuh masih berjalan.

• Rystad Energy menganggarkan pengeluaran terhenti di enam pengeluar utama Teluk telah menurun kepada 9.6 juta tong sehari (bpd) menjelang pertengahan Jun 2026, daripada kehilangan puncak sebanyak 24.2 juta bpd berbanding tahap sebelum perang . Rystad menjangkakan pemulihan penuh bekalan serantau menjelang akhir 2026, dengan UAE dan Arab Saudi mendahului pemulihan .
• Pengeluaran minyak mentah Timur Tengah melonjak semula kepada antara 14.6 dan 15 juta bpd pada akhir Jun, menurut Financial Express .
• Arab Saudi dan Kuwait antara yang pertama memulakan semula pengeluaran terhenti dan menyambung semula pengangkutan. Bloomberg melaporkan bahawa Kuwait sudah mengangkat produk dan menggerakkan kapal tangki melalui selat itu pada awal Jun .
• Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) melaporkan bekalan minyak global masih 13.6 juta bpd di bawah paras sebelum perang pada Mei, tetapi rangka kerja gencatan senjata dijangka menyokong "pemulihan beransur-ansur" .

Tiga Perkembangan Utama Yang Mendorong Pemulihan Bekalan Lebih Cepat Daripada Jangkaan?

1. Pengeluaran segera kapal tangki dari Selat Hormuz — Puluhan kapal tangki yang terperangkap selama berbulan-bulan mula meninggalkan Teluk Parsi sebaik gencatan senjata ditandatangani. Lebih 20 kapal tangki minyak keluar pada hari-hari pertama, dan sekitar 31 kapal tangki super yang membawa ~62 juta tong minyak mentah terperangkap bersedia untuk membanjiri pasaran .

2. AS tarik balik sekatan laut ke atas Iran — Ini membolehkan eksport minyak mentah Iran disambung semula hampir semalaman, menambah jutaan tong sehari bekalan yang belum diambil kira sepenuhnya oleh pasaran .

3. Kenaikan pengeluaran yang telah dipersetujui OPEC+ — OPEC+ telah pun bersetuju pada April 2026 untuk meningkatkan pengeluaran sebaik Selat dibuka semula, dan negara-negara Teluk utama (Arab Saudi, UAE, Kuwait) mempunyai kapasiti terbiar sedia untuk digunakan dengan cepat .

Bagaimanakah Penganalisis dan Barclays Semak Semula Ramalan Harga Minyak 2026?

Trajektori Barclays:

• 13 Mac 2026: Menaikkan ramalan Brent kepada $85/tong akibat gangguan Selat Hormuz .
• 1–22 Mei 2026: Menaikkan ramalan Brent lagi kepada $100/tong, memberi amaran harga boleh naik lebih tinggi jika kebuntuan Hormuz berterusan .
• 16 Jun 2026: Mengekalkan ramalan $100/tong, dengan garis dasar akhir Jun untuk pembukaan semula Hormuz .
• 26 Jun 2026: Memotong ramalan Brent 2026 kepada $96/tong (daripada $100) dan ramalan 2027 kepada $85/tong (daripada $88), memetik "pemulihan pesat aliran minyak melalui Selat Hormuz" .

Bank-bank lain:

• J.P. Morgan menyemak semula ramalan Brentnya lebih rendah untuk separuh kedua 2026 berikutan pembukaan semula Hormuz .
• Goldman Sachs sebelum ini mengunjurkan Brent 2026 pada $56/tong dan WTI pada $52/tong, dan mengekalkan bahawa bekalan akan "sebahagian besarnya melambung semula dalam beberapa bulan" selepas pembukaan semula Hormuz sepenuhnya .
• EIA telah mengunjurkan Brent memuncak pada $115/tong dalam S2 2026 sebelum reda, pandangan yang cepat dipintas oleh peristiwa .

Apakah Aliran Perdagangan Luar Biasa Yang Muncul?

• Gelombang "kacau-bilau" minyak terperangkap melanda Asia: Sekitar 31 kapal tangki super (~62 juta tong) yang terperangkap di dalam Selat Hormuz tiba-tiba dibebaskan, mewujudkan "perlumbaan untuk membebaskan jumlah terperangkap" yang membanjiri penapis Asia yang telah berbulan-bulan mendapatkan tong alternatif dari Lembangan Atlantik dan AS .

• Aliran balik dari Lembangan Atlantik ke Eropah: Semasa penutupan Hormuz, Asia tergesa-gesa membeli minyak mentah AS dan Afrika Barat. Dengan bekalan Teluk melonjak semula, beberapa kargo bukan Timur Tengah ini dialihkan atau tersekat, mewujudkan kesesakan logistik .

• Minyak Iran bergerak semula melalui saluran luar biasa: The New York Times melaporkan bahawa minyak Iran melalui Selat Hormuz di bawah corak laluan baharu, dengan "banyak kapal" mengangkut minyak mentah Iran selepas sekatan ditarik balik .

• Transit kapal tangki "gelap": Beberapa kapal tangki menggunakan zon gelap AIS untuk melalui Selat itu walaupun sebelum pembukaan semula secara rasmi, menandakan bahawa aliran minyak pasaran gelap atau yang dikenakan sekatan semakin memuncak sebagai persediaan menghadapi perjanjian .

• Penyahstokan besar-besaran: Dengan lebih 20 kapal tangki minyak meninggalkan Teluk dalam gelombang pertama, data Kpler menunjukkan lonjakan mendadak dalam simpanan terapung yang tersedia dinyahcas ke pasaran .