Tinjauan LNG Shell 2026: Krisis Selat Hormuz Lumpuhkan Dagangan Global, Namun Permintaan Jangka Panjang Dijangka Meningkat 65% Menjelang 2050

Harga Spot Asia Melonjak Melebihi AS$20/MMBtu

Harga spot LNG Asia melonjak daripada paras pra-krisis sekitar AS$10/MMBtu kepada melebihi AS$20/MMBtu. Menjelang awal Mac 2026, Penanda Jepun-Korea (JKM) mencecah sekitar AS$23.80/MMBtu—paras tertinggi dalam tiga tahun—sebelum sedikit mengendur susulan rancangan AS untuk memastikan transit Selat Hormuz . Tinjauan Shell sendiri menyatakan krisis itu mendorong harga spot Asia melebihi AS$20/MMBtu . Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) melaporkan bahawa menjelang akhir April, JKM telah meningkat 51% daripada paras pra-penutupan kepada AS$16.02/MMBtu, manakala penanda aras Eropah TTF meningkat 35% kepada AS$14.80/MMBtu .

Potensi Pemulihan pada 2027

Shell menjangka pertumbuhan akan kembali pada 2027 jika perkapalan melalui Selat Hormuz kembali normal . Tinjauan ini membingkaikannya sebagai pemulihan bersyarat: dagangan terhenti pada 2026, kemudian pertumbuhan kembali pada tahun berikutnya . Syarat utamanya ialah "jika aliran kembali normal pada musim panas ini" . Seorang eksekutif kanan Shell, Cedric Cremers, juga menyatakan kebimbangan pada Mac 2026 bahawa konflik itu boleh menjejaskan keyakinan jangka panjang terhadap kebolehpercayaan bekalan LNG, walaupun volum semasa mencukupi .

~180 Juta Tan/Tahun Bekalan Baharu Menjelang 2030

Shell meramalkan kira-kira 180 juta tan setahun bekalan LNG baharu akan memasuki pasaran menjelang 2030, meningkatkan ketersediaan dan kemampuan serta membuka permintaan di pasaran baharu . Gelombang ini diterajui oleh projek di Qatar dan Amerika Syarikat, dengan AS melanjutkan pendahuluannya sebagai pengeksport LNG terbesar dunia . Tinjauan Shell sebelum ini juga telah mengetengahkan AS yang berpotensi mencapai 180 juta tan setahun menjelang 2030, merangkumi satu pertiga daripada bekalan global .

Permintaan Jangka Panjang: ~65% Peningkatan kepada ~695 Juta Tan/Tahun Menjelang 2050

Shell mengunjurkan permintaan LNG global akan meningkat daripada 422 juta tan pada 2025 kepada median sekitar 695 juta tan setahun menjelang 2050—peningkatan kira-kira 65% . Julat yang dinyatakan Shell ialah 610–780 juta tan setahun menjelang 2050, dengan titik tengah hampir 695 juta tan . Pemandu utama ialah peralihan arang batu ke gas di Asia, dengan pertumbuhan ekonomi Asia dan sasaran kualiti udara menyokong pertumbuhan permintaan struktur . Dokumentasi pemegang saham Shell juga menyatakan unjuran syarikat itu sehingga 2050, dengan permintaan diunjurkan meningkat 45–85% daripada paras 2025 .

Gangguan Pasaran Lebih Luas: Pengeksport AS Raih Bahagian

Krisis ini mempercepatkan peralihan pasaran. Pengeksport LNG AS meraih bahagian pasaran apabila bekalan Qatar dan UAE terganggu . Peningkatan output pencairan dari Amerika Utara membantu mengisi jurang . Analisis S&P Global dari Mac 2026 menyatakan bahawa Pasaran Asia-Pasifik menanggung beban gangguan memandangkan pergantungan besar mereka kepada kargo Qatar dan UAE . Peningkatan kemudahan pencairan baharu di Amerika Utara, prestasi lebih baik di loji sedia ada, dan import Asia yang lebih perlahan telah mengimbangi sebahagian kesan pengurangan bekalan Timur Tengah .

Anggaran Kesan Permintaan Asia

Forum Negara Pengeksport Gas (GECF) melaporkan import LNG Asia jatuh 4.3% tahun ke tahun pada awal 2026, secara langsung dikaitkan dengan pemotongan bekalan dari Qatar dan UAE . Penutupan Selat Hormuz mengeluarkan kira-kira 1.5 juta tan seminggu daripada bekalan (19% daripada eksport global) . Penganalisis pihak ketiga, termasuk Wood Mackenzie, menganggarkan bahawa permintaan Asia berhadapan dengan potensi kekurangan 4–5 juta tan melalui suku ketiga 2026 jika gangguan berterusan . Tinjauan Shell memberi amaran bahawa gangguan berterusan akan mengekang pengambilan Asia dengan ketara.

Amaran penting: Banyak angka yang lebih terperinci (seperti anggaran kekurangan permintaan Asia tepat 4–5 juta tan) datang daripada penganalisis pihak ketiga dan penjejak komoditi, bukan secara langsung daripada teks Tinjauan Shell. Tinjauan Shell yang diterbitkan sendiri terutamanya menekankan senario dagangan mendatar, risiko penguncupan, dan trajektori pertumbuhan permintaan jangka panjang.