Mengapa Pasaran Asia Jatuh Tidak Sekata pada Isnin? Nikkei 225 Susut 1%, Kospi Merudum 7.7%

Pasaran ekuiti Asia jatuh tidak sekata pada Isnin, 25 Jun, didorong oleh gabungan tiga tekanan — kejatuhan saham berkaitan AI, peningkatan permusuhan AS-Iran yang menjejaskan gencatan senjata yang rapuh, dan kenaikan jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) yang mengukuhkan dolar AS.

Fakta utama disahkan daripada sumber:

• Nikkei 225 jatuh ~1% kepada 68,704.70 pada Isnin, melanjutkan kejatuhan 4.2% pada hari Jumaat. Jualan tertumpu pada saham berkaitan AI, dipimpin oleh SoftBank Group, apabila pelabur mengambil untung daripada kenaikan harga AI baru-baru ini.
• Kospi Korea Selatan merudum 7.7% — ia terjejas paling teruk kerana pendedahan berat kepada saham semikonduktor dan AI (Samsung, SK Hynix). Kejatuhan pasaran serantau yang lebih luas pada 26 Jun menyaksikan Kospi jatuh 8.2%, mencetuskan penghentian dagangan program selama 20 minit.
• Hang Seng Hong Kong meningkat 2.1% dan Shanghai Composite menokok sedikit, berbeza dengan Jepun dan Korea. Pasaran tanah besar China dan Hong Kong disokong oleh harapan rangsangan ekonomi China dan peralihan pelaburan daripada saham teknologi yang terlalu mahal kepada saham kitaran, selain pendedahan yang lebih kecil kepada sektor AI.
• Gencatan senjata AS-Iran di bawah tekanan teruk — Perjanjian sementara (Memorandum Persefahaman 17 Jun) telah dilanggar berulang kali. Sebuah dron Iran telah menyerang kapal dagang di Selat Hormuz (dilaporkan sebagai kapal berdaftar Panama dalam beberapa sumber, bukan MV Ever Lovely berdaftar Singapura — nama dan bendera kapal yang tepat berbeza mengikut laporan). AS menyerang tapak tentera Iran sebagai tindakan balas, dan Iran kemudian melancarkan peluru berpandu dan dron menyasarkan kemudahan AS di Bahrain dan Kuwait pada 27-28 Jun.
• Indeks dolar hampir 101.4 — Dolar AS mencapai paras tertinggi 13 bulan pada 25 Jun, didorong oleh jangkaan kenaikan kadar Fed yang agresif.
• Kebarangkalian FedWatch CME ~66-70% untuk kenaikan kadar September — Sehingga 23 Jun, pasaran memberikan harga kebarangkalian ~69.5% untuk sekurang-kurangnya kenaikan 25 mata asas pada mesyuarat FOMC September, meningkat mendadak daripada 29% seminggu sebelumnya. Anggaran kemudian (27 Jun) menunjukkan ~50% untuk September, menunjukkan kebarangkalian berubah setiap hari. Pemantau Kadar Fed Investing.com menunjukkan kebarangkalian 67.9% untuk sasaran 3.50-3.75% pada mesyuarat 16 September.
• Pemangkin utama ialah kejatuhan saham teknologi yang didorong oleh pengambilan untung dalam saham berkaitan AI selepas kenaikan harga selama beberapa bulan, ditambah dengan risiko geopolitik daripada gencatan senjata AS-Iran yang runtuh dan dolar AS yang lebih kukuh yang memberi tekanan kepada aliran modal pasaran sedang pesat membangun.

Satu kaveat penting: Kejatuhan 7.7% Kospi yang dilaporkan pada 25 Jun nampaknya diikuti oleh kejatuhan yang lebih teruk sebanyak 8.2% pada 26 Jun , menunjukkan kejatuhan semakin teruk sehari selepas tarikh dalam soalan. Angka 7.7% secara amnya konsisten dengan magnitud kejatuhan Kospi pada minggu tersebut.