Data PMI Eurozone Jun 2025: Aktiviti Swasta Hampir Stagnan, Harga Minyak Runtuh Selepas Perjanjian Damai AS-Iran

Berikut adalah pecahan data PMI Zon Euro Jun 2025 yang telah disemak fakta, kesan perjanjian AS-Iran ke atas tenaga, dan gambaran pasaran yang lebih luas.

---

1. Aktiviti Sektor Swasta: Penstabilan Yang Rapuh

Data PMI Zon Euro Jun 2025 menunjukkan penstabilan yang rapuh, bukannya pemulihan yang kukuh.

• PMI Komposit Flash meningkat kepada 49.5 pada bulan Jun, naik daripada 48.5 pada bulan Mei — tertinggi dalam tiga bulan tetapi masih di bawah paras 50.0 yang menandakan penguncupan, menunjukkan sektor swasta terus mengecut (walaupun pada kadar yang lebih perlahan) .
• PMI Perkhidmatan Flash meningkat sedikit kepada 48.9 daripada 47.7, juga tertinggi dalam tiga bulan, namun masih dalam fasa penguncupan .
• PMI Pembuatan Flash berada pada 51.3 (turun daripada 51.6 pada bulan Mei), paras terendah empat bulan. Indeks output pembuatan merosot kepada 51.2, paras terendah lima bulan .
• Data akhir (disemak) PMI Komposit mencatat 50.6 untuk bulan Jun, meningkat daripada 50.2 pada bulan Mei dan melebihi anggaran flash, menandakan pengembangan terkuat dalam tempoh tiga bulan. Semakan ini didorong oleh peningkatan output yang lebih pantas dalam kedua-dua sektor pembuatan dan perkhidmatan .

Nuansa penting: Bacaan flash (49.5) menunjukkan penguncupan, manakala bacaan akhir (50.6) menunjukkan pertumbuhan yang hampir tidak positif. Perbezaan ini mencerminkan peningkatan relatif Jerman berbanding kelemahan berterusan Perancis — pemulihan Jerman menarik bacaan akhir melepasi 50, tetapi gambaran asas adalah hampir stagnan .

---

2. Kos Input dan Tekanan Harga

Tekanan inflasi di Zon Euro terus mengendur sepanjang Jun 2025.

• Kadar inflasi kos input mengendur untuk bulan keempat berturut-turut pada bulan Jun dan merupakan yang paling lemah sejak November 2024 .
• Harga keluaran meningkat pada kadar yang lebih pantas berbanding Mei, tetapi tekanan harga keseluruhan semakin pudar, dengan kedua-dua kos input dan harga keluaran meningkat pada kadar paling perlahan setakat tahun 2025 .
• Pengenduran ini adalah signifikan kerana April 2025 menyaksikan lonjakan paling tajam dalam inflasi harga jualan pengilang sejak siri data PMI Zon Euro bermula pada tahun 1997, sebahagian besarnya didorong oleh kejutan tenaga perang Iran . Pengenduran pada bulan Jun menunjukkan bahawa kejutan itu semakin surut.

---

3. Perjanjian Damai AS–Iran dan Kesan ke Atas Harga Tenaga

Amerika Syarikat dan Iran menandatangani nota persefahaman awal di Paris pada 14–15 Jun 2026, bersetuju untuk menamatkan konflik selama tiga setengah bulan dan membuka semula Selat Hormuz .

Kejatuhan harga minyak serta-merta:

Penanda Aras	Perubahan Harga	Paras
Brent mentah	−4.1% (−$3.58)	~$83.75/barel
WTI	−4.7% (−$4.01)	~$80.87/barel
Brent (hari berikutnya)	−4% (−$3.29)	Jatuh ke $79.88 — paras terendah tiga bulan

• Harga minyak mencapai paras terendah sejak sebelum perang Iran bermula pada Mac 2025 .
• Perjanjian itu membuka semula Selat Hormuz, membolehkan penyambungan semula eksport minyak Iran berjuta-juta tong, yang meningkatkan jangkaan bekalan global .

Amaran — normalisasi akan mengambil masa berbulan-bulan: S&P Global dan Al Jazeera melaporkan bahawa pasaran minyak mentah fizikal akan kekal ketat sepanjang musim panas, dan harga bahan api AS akan mengambil masa berbulan-bulan untuk normalisasi kerana logistik dan pelepasan sekatan dilaksanakan secara berperingkat .

---

4. Gambaran Ekonomi dan Pasaran Yang Lebih Luas

Saham Eropah melonjak ke paras rekod tertinggi.

• Indeks STOXX 600 seluruh Eropah mencatat paras rekod tertinggi pada 15 Jun 2026, hari perjanjian damai AS-Iran diumumkan, didorong oleh rally kelegaan di kebanyakan sektor .
• FTSE 100 dibuka meningkat 0.5% pada 10,525, manakala DAX dan CAC juga mencatat kenaikan ketara .
• Pasaran beralih secara muktamad ke mod "risk-on": ekuiti lebih kukuh, minyak lebih rendah secara mendadak, dolar AS lebih lembut, dan hasil bon menurun .

Mengapa ini penting untuk ekonomi yang lebih luas:

• Harga tenaga yang lebih rendah secara langsung mengurangkan kos input untuk pengilang Zon Euro, yang sudah pun kelihatan dalam indeks harga PMI yang mengendur untuk bulan Jun .
• Penyingkiran premium risiko geopolitik yang besar meningkatkan keyakinan perniagaan — tinjauan PMI Jun mencatat peningkatan keyakinan dan penstabilan pesanan baharu .
• Walau bagaimanapun, pemulihan Zon Euro masih sempit. PMI Komposit 50.6 hampir tidak melepasi paras stagnan, perkhidmatan masih lemah, dan rangsangan daripada harga tenaga yang lebih rendah akan mengambil masa untuk mengalir kepada harga pengguna akhir dan permintaan .

---

Kesimpulan: Data PMI Jun 2025 menunjukkan ekonomi Zon Euro stabil berhampiran stagnan, dengan inflasi kos input mengendur untuk bulan keempat berturut-turut — dibantu secara muktamad oleh perjanjian damai AS-Iran, yang memotong harga minyak ke paras terendah tiga bulan dan mencetuskan rally pasaran saham yang mencatat rekod. Tetapi normalisasi bekalan minyak fizikal akan mengambil masa berbulan-bulan, dan sektor swasta Zon Euro masih terlalu lemah untuk disebut sebagai pemulihan sebenar.