Harga Lithium Merudum: Spekulasi Lombong CATL Kembali Beroperasi Gegar Pasaran

Harga litium karbonat di China jatuh mendadak pada akhir Jun 2026, menjunam ke CNY 157,000 per tan — paras terendah dalam 10 minggu — didorong hampir sepenuhnya oleh spekulasi bahawa lombong Jianxiawo milik CATL mungkin dapat beroperasi semula selepas memperoleh kelulusan guna tanah utama . Niaga hadapan litium China merosot kira-kira 9% dalam dua sesi dagangan (19–22 Jun) berikutan khabar angin yang belum disahkan mengenai operasi semula lombong tersebut .

Gerakan harga ini adalah bab terkini dalam kisah yang sudah lama berjalan: salah satu lombong litium terbesar di dunia telah terbiar hampir setahun, dan setiap isyarat peraturan menggerakkan pasaran. Berikut adalah apa yang berlaku, apa maksudnya, dan halangan apa yang masih perlu diatasi.

Apa Yang Menyebabkan Kejatuhan Harga Jun 2026?

Pemangkin langsung adalah satu pemfailan peraturan. Pada 17 Jun 2026, anak syarikat CATL, Yichun Times New Energy Mining, memperoleh semula "Surat Pendapat Pra-Kajian dan Pemilihan Tapak Tanah Projek" dari jabatan sumber asli Jiangxi — kemajuan peraturan pertama dalam hampir 10 bulan . Kelulusan awal guna tanah ini, sah sehingga Jun 2029, tidak memberi kuasa untuk perlombongan. Ia adalah langkah prosedur yang membersihkan perancangan guna tanah tetapi tidak menggantikan lesen perlombongan rasmi .

Pedagang mentafsir berita itu sebagai tanda lombong boleh beroperasi semula tidak lama lagi. Kontrak niaga hadapan litium karbonat utama jatuh lebih 6% pada 19 Jun sahaja, dan kerugian kumulatif mencecah kira-kira 9% menjelang 22 Jun .

Kemerosotan Jun ini datang selepas litium sudah jatuh pada separuh pertama 2026 daripada kira-kira CNY 76,400/tan pada awal tahun kepada kira-kira CNY 58,000/tan pada akhir Jun, didorong oleh lebihan bekalan daripada kapasiti Afrika dan domestik China yang baharu, pertumbuhan permintaan yang perlahan, dan kesan dasar tarif .

Status Lombong Litium Jianxiawo Milik CATL

Sejarah Penutupan

CATL menggantung operasi perlombongan di Jianxiawo pada 9 Ogos 2025 selepas lesen perlombongannya tamat. Syarikat itu mengumumkan penggantungan itu di platform pelaburnya pada 11 Ogos 2025 . Penutupan itu juga dilihat sebagai langkah untuk membantu menguruskan lebihan kapasiti sektor .

Pada November 2025, Bloomberg melaporkan CATL menyasarkan untuk memulakan semula lombong itu pada awal Disember 2025 . Operasi semula itu tidak menjadi kenyataan. Lombong itu kekal terbiar sehingga pertengahan 2026, memaksa CATL mendapatkan bijih litium daripada pembekal luar .

Kelulusan Guna Tanah Terkini (Jun 2026)

Pada 17 Jun 2026, Jabatan Sumber Asli Wilayah Jiangxi mengeluarkan kelulusan awal guna tanah dan permit pemilihan tapak kepada Yichun Times New Energy Mining (anak syarikat CATL) untuk projek Jianxiawo, berkuat kuasa 17 Jun 2026 hingga 17 Jun 2029 .

Kaveat penting: Ini adalah kelulusan awal guna tanah, bukan lesen perlombongan. Ia membersihkan perancangan guna tanah tetapi tidak memberi kuasa untuk pengekstrakan sebenar. Pembaharuan lesen perlombongan rasmi masih belum selesai .

Jangkaan Garis Masa Operasi Semula

Tiada tarikh mula semula yang disahkan telah diumumkan oleh CATL setakat 22 Jun 2026. Peserta pasaran menjangkakan operasi semula dalam beberapa minggu atau bulan akan datang jika lesen perlombongan rasmi menyusul, tetapi ini masih spekulatif . Beberapa laporan menggambarkan operasi semula sebagai "dijangka" dalam masa terdekat, tetapi CATL tidak komited secara terbuka kepada tarikh .

Kapasiti Pengeluaran & Bahagian Global

Sumber berbeza mengenai kapasiti lombong, tetapi angka yang paling biasa disebut adalah:

Metrik	Anggaran	Sumber
Kapasiti tahunan	~46,000–65,000 tan metrik LCE
Bahagian bekalan global	~3% daripada jangkaan keluaran global 2025
Bahagian kapasiti litium China	~5–8%
Pengeluaran bulanan (ketika beroperasi)	~2,000–3,000 tan LCE

Reuters menyebut kira-kira 46,000 tan LCE (~3% daripada keluaran global) ; Fastmarkets menyebut kira-kira 65,000 tan kapasiti tahunan ; Investing.com meletakkan kapasiti pada 24,000–36,000 tan (~2–3% daripada bekalan global) . Lombong ini adalah operasi lepidolit (batuan keras) di Yichun, Jiangxi, sebuah wilayah yang menghasilkan kira-kira 90% daripada lepidolit China .

Impak Pasaran ke atas Saham Pesaing

Berita itu terus menjejaskan saham pelombong litium di Hong Kong:

• Ganfeng Lithium (01772.HK): Jatuh 4.46% kepada HK$53.50 pada 22 Jun .
• Tianqi Lithium (09696.HK): Merosot 4.7% kepada HK$41.74 .
• Saham perlombongan litium jatuh "secara menyeluruh" pada dagangan awal .

Saham litium global yang lebih luas juga mengalami tekanan, walaupun jualan paling teruk tertumpu pada saham tersenarai di China dan Hong Kong .

Halangan Peraturan Yang Masih Ada

Halangan terbesar yang masih belum selesai adalah pembaharuan lesen perlombongan rasmi. Permit perlombongan asal tamat pada Ogos 2025, menyebabkan penutupan. Kelulusan awal guna tanah adalah langkah prasyarat tetapi tidak menggantikan lesen perlombongan itu sendiri .

Pada akhir 2025, CATL dilaporkan membayar 247 juta yuan dalam yuran hak perlombongan, tetapi pembaharuan lesen rasmi belum diberikan . Kelulusan alam sekitar dan perancangan tambahan mungkin diperlukan sebelum operasi penuh dapat disambung semula . CATL telah berkata ia "tidak akan mudah menyerah pada projek itu" dan menggambarkan pembatalan permit sebelumnya sebagai mungkin disebabkan "pelarasan dalam perancangan projek" daripada pengabaian .

Apa Yang Bakal Berlaku untuk Harga Litium?

Kejatuhan harga Jun 2026 menonjolkan betapa sensitifnya pasaran litium terhadap isyarat sisi bekalan dari China. Dengan lombong Jianxiawo mewakili kira-kira 3% daripada bekalan global, spekulasi operasi semula yang belum disahkan pun boleh menggerakkan harga secara mendadak. Tarikh operasi semula sebenar — jika dan bila ia tiba — boleh menambah tekanan ke bawah selanjutnya ke atas harga, terutamanya jika ia bertepatan dengan bekalan baharu dari Afrika dan wilayah lain yang akan datang .

Buat masa ini, pasaran sedang memerhati pembaharuan lesen perlombongan rasmi. Sehingga itu berlaku, kelulusan guna tanah Jun 2026 kekal sebagai langkah prosedur, bukan isyarat operasi semula.