SK Hynix Muncul Sebagai Syarikat Paling Bernilai di Korea Selatan, Singkirkan Samsung

Prestasi harga saham 2026: Saham SK Hynix telah melonjak kira-kira 250% sepanjang tahun lalu. Menjelang Jun 2026, permodalan pasaran syarikat mencecah $1.36 trilion, kira-kira 1.7 kali ganda nilainya pada Februari 2026 yang sekitar $448 bilion .

Kebangkitan Bersejarah — Dari Hampir Muflis ke Syarikat Trilion Dollar

• Asal-usul: SK Hynix berasal daripada Hyundai Electronics, yang dipisahkan sebagai Hynix Semiconductor pada tahun 2001. Syarikat ini menghadapi hutang kronik dan penstrukturan semula yang berulang, hampir runtuh semasa kemerosotan pasaran cip memori .
• Pengambilalihan 2012: Konsortium SK Telecom membeli 21.05% saham dengan harga kira-kira 3.4 trilion won ($3 bilion). Langkah ini memberikan kestabilan kewangan dan hala tuju strategik kepada Hynix .
• Pertaruhan pada HBM: Sepanjang dekad yang lalu, SK Hynix melabur awal dan secara agresif dalam teknologi HBM — satu pertaruhan yang pada mulanya dipandang remeh oleh Samsung. Apabila AI generatif meletup, HBM menjadi 'bottleneck' bagi GPU pusat data .
• Pencapaian 2025: Buat pertama kalinya, SK Hynix mengatasi Samsung Electronics dalam keuntungan operasi tahunan — 47.2 trilion won berbanding 43.6 trilion won — menandakan perubahan ketara dalam persaingan .

Perkembangan Penting — Penyenaraian di AS

SK Hynix sedang merancang untuk menyenaraikan saham di pasaran saham Amerika Syarikat seawal Ogos 2026 melalui American Depositary Receipts (ADRs) . Syarikat telah pun mengemukakan borang F-1 secara sulit kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) pada Mac 2026 . Penawaran ini dijangka dapat mengumpul antara $10 bilion hingga $14 bilion melalui penerbitan saham baharu, menjadikannya antara IPO teknologi terbesar pada tahun tersebut . Respons pelabur setakat ini digambarkan sebagai 'sangat positif' .

Kesan Pasaran Lebih Luas ke Atas KOSPI

Kebangkitan SK Hynix dan Samsung telah menimbulkan masalah tumpuan yang ekstrem dalam indeks pasaran saham utama Korea Selatan, KOSPI:

• Gabungan berat melebihi 50%: Samsung (29.1%) dan SK Hynix kini menyumbang 50.44% daripada keseluruhan permodalan pasaran KOSPI — kali pertama sepasang syarikat memegang majoriti .
• Prestasi KOSPI: Indeks ini melonjak kira-kira 96% sejak awal tahun menjelang awal Jun 2026, didorong hampir sepenuhnya oleh dua gergasi cip ini, manakala banyak saham KOSPI lain sebenarnya menurun .
• Amaran risiko sistemik: Laporan Goldman Sachs pada Mei 2026 memberi amaran bahawa tumpuan bersejarah ini menimbulkan risiko sistemik; kemerosotan dalam kitaran cip AI boleh mencetuskan kerugian indeks yang besar .
• Kesan ETF leverage: Pelancaran ETF leverage saham tunggal untuk Samsung dan SK Hynix telah meningkatkan aliran dana ke dalam kedua-dua saham ini, seterusnya memperdalam polarisasi pasaran .

Kesimpulan: Kebangkitan SK Hynix daripada hampir muflis kepada syarikat paling bernilai di Korea adalah kisah pertaruhan awal pada teknologi HBM, penyelamat kewangan dari SK Group pada 2012, dan ledakan infrastruktur AI. Kini, syarikat berhadapan dengan penyenaraian di AS, pasaran domestik yang tertumpu, dan cabaran untuk mengekalkan pendahuluan berbanding Samsung yang semakin pulih.