Perjanjian Damai Sementara AS-Iran: Apa Yang Kita Tahu, Risiko Yang Masih Ada?

Reaksi Pasaran Global

• Harga Minyak Merudum: Minyak mentah Brent jatuh lebih daripada 5% kepada $82.84 setong, dan West Texas Intermediate (WTI) AS jatuh 4.7% kepada $80.89 — kedua-duanya mencecah paras terendah tiga bulan .
• Saham Asia Melonjak: Nikkei 225 Jepun naik 5–5.5%, KOSPI Korea Selatan melonjak 5.7%, dan TAIEX Taiwan juga melonjak dengan mendadak. Indeks Straits Times Singapura meningkat 1.3% .
• Pergerakan 'Risk-On' yang Lebih Luas: Niaga hadapan S&P 500 meningkat kira-kira 0.8%, dolar AS susut, dan bon melonjak apabila pelabur mengurangkan premium risiko geopolitik yang telah meningkat semasa perang .

Ketegangan dan Risiko yang Belum Selesai

• Periuk Api Laut: Masih tidak pasti sama ada Iran telah menanam periuk api laut di Selat Hormuz. Walaupun tiada yang ditanam, persepsi risiko sahaja sudah cukup untuk menghalang perkapalan. Tentera Laut AS sendiri meluahkan ketidaktentuan, dan seorang pegawai maritim tertinggi, Jakob Larsen dari BIMCO, menasihatkan kapal-kapal agar mengelak Selat tersebut kerana risiko periuk api .
• Kewaspadaan Sektor Perkapalan: Syarikat perkapalan global di Asia dan Eropah menyatakan keyakinan mungkin mengambil masa berminggu-minggu untuk pulih. Larsen dari Bimco memberi amaran bahawa pengisytiharan Trump yang mengatakan Selat itu "bebas" tidak bermakna ia selamat. Penganalisis firma data perdagangan Kpler menganggarkan trafik mungkin kembali kepada hanya separuh daripada paras sebelum perang dalam masa sebulan jika pelaksanaan berjalan lancar .
• Peranan Israel: Perjanjian itu secara jelas merangkumi penghentian operasi "termasuk di Lubnan," tetapi serangan Israel di pinggir Beirut berterusan sebelum pengumuman, dan masih belum jelas sama ada Israel akan mematuhi syarat gencatan senjata. Ini adalah ancaman utama kepada ketahanan perjanjian .
• Ancaman Iran Terhadap Perkapalan: Ancaman berterusan IRGC terhadap kapal komersial mungkin terus menghalang nakhoda dan syarikat perkapalan daripada menyambung semula transit melalui Selat tersebut .

Peranan Kuasa Global

• China: Sebagai pengimport minyak terbesar dunia dan rakan dagang penting Iran, China paling mendapat manfaat daripada harga minyak yang lebih rendah dan laluan tenaga yang dipulihkan. Kos minyak mentah yang lebih rendah mengurangkan bil import dan tekanan inflasi ke atas ekonomi China, sementara pembukaan semula Selat Hormuz memulihkan kebolehpercayaan rantaian bekalan untuk pengeluar China. Beijing dilaporkan telah menjadi saluran diplomasi belakang tabir yang senyap semasa perang.
• Israel: Israel adalah 'kad liar' yang paling terdedah. Perjanjian ini tidak menangani kebimbangan keselamatan Israel mengenai program nuklear Iran, dan Israel bukanlah penandatangan. Operasi ketenteraan Israel yang berterusan di Lubnan boleh merungkai gencatan senjata.
• Pakistan: Perdana Menteri Pakistan, Shehbaz Sharif, memainkan peranan pengantara yang ketara, mengumumkan perjanjian itu bersama Trump dan mengesahkan majlis pemeteraian pada 19 Jun .
• Kuasa Eropah: Perjanjian ini mengalihkan persoalan nuklear ke landasan diplomatik selama 60 hari, memastikan ibu kota Eropah (Perancis, Jerman, UK, EU) terus terlibat dalam rundingan susulan.

Kebimbangan Pakar dan Implikasi Lebih Luas

• Inflasi dan Kadar Faedah: Harga minyak yang lebih rendah dijangka mengurangkan tekanan inflasi global dan mengurangkan keperluan untuk kadar faedah yang lebih tinggi, memberi lebih banyak ruang kepada bank pusat untuk melonggarkan dasar .
• Rantaian Bekalan: Selat Hormuz membawa kira-kira 20% daripada minyak dunia dan sebahagian besar LNG. Membukanya semula memulihkan titik sekatan kritikal, tetapi ancaman periuk api dan kewaspadaan perkapalan bermakna pemulihan penuh dalam aliran perdagangan tenaga akan mengambil masa berminggu-minggu, bukan beberapa hari .
• Ekonomi China: Harga minyak yang lebih rendah secara langsung mengurangkan kos import China (ia mengimport lebih 70% minyak mentahnya). Ini membantu mengurangkan inflasi harga pengeluar, menurunkan kos operasi untuk pengeluar China, dan boleh meningkatkan fleksibiliti dasar Beijing. Namun, jika perjanjian ini goyah atau perkapalan kekal terganggu, pemulihan China boleh menghadapi tekanan baharu.
• Keraguan Pakar: Penganalisis Atlantic Council menyatakan bahawa menangguhkan persoalan nuklear bermakna pemacu utama perang masih belum selesai. Tempoh 60 hari adalah rapuh, dan sebarang keruntuhan rundingan boleh menyaksikan permusuhan kembali dengan cepat . Pemerhati lain memberi amaran bahawa 'perjanjian damai' yang tidak menyentuh program nuklear Iran dan tidak menyekat aktiviti serantau IRGC mungkin hanyalah satu jeda, bukannya penyelesaian yang berkekalan.