Di Sebalik Krisis Bajet Perang Russia: Defisit Rekod, Lonjakan Cukai, dan Bailout Hutang Wilayah

Perang Adalah Pencetus Utama Defisit

Perbelanjaan ketenteraan adalah kuasa dominan di sebalik defisit yang melambung ini. Bajet persekutuan Russia memperuntukkan kira-kira satu pertiga daripada semua perbelanjaan, atau 6.3% daripada KDNK, untuk pertahanan negara, satu tahap yang tidak pernah dilihat sejak era Perang Dingin . Perbelanjaan ini semakin menghakis pelaburan dalam bidang lain, tetapi dokumen bajet rasmi tidak menunjukkan gambaran sepenuhnya. Sejumlah besar perbelanjaan berkaitan perang berlaku di luar bajet, bermakna kos fiskal sebenar konflik ini adalah jauh lebih tinggi daripada statistik yang diterbitkan . Perisikan Jerman secara terbuka telah mencabar angka Kremlin, mendakwa defisit persekutuan sebenar adalah lebih hampir kepada 8.01 trilion rubel, bukan 5.65 trilion secara rasmi, dan bahawa sekatan Barat memberikan "kesan yang jelas" .

Kejatuhan Keuntungan Korporat Menghancurkan Bajet Wilayah

Krisis fiskal wilayah bukan sekadar gema perbelanjaan berlebihan persekutuan; ia mempunyai mekanisme tersendiri yang membimbangkan. Kerajaan wilayah di Russia amat bergantung kepada cukai keuntungan korporat untuk hasil pendapatan. Apabila ekonomi menjadi perlahan akibat tekanan sekatan, kekurangan tenaga kerja, dan kadar faedah yang tinggi, pendapatan korporat merudum, secara langsung melaparkan sumber pendapatan utama tabung wilayah . Menteri Kewangan Siluanov telah mengenal pasti kejatuhan keuntungan korporat ini sebagai punca utama defisit wilayah yang semakin melebar . Kesannya amat ketara di wilayah yang secara tradisinya mencatatkan lebihan, satu petanda bahawa kejutan hasil pendapatan sedang merebak ke kubu kuat ekonomi yang dahulunya . Pada 2025, kutipan cukai keuntungan korporat dilaporkan merosot sebanyak 8.5% , walaupun perbelanjaan wilayah terus meningkat untuk menyokong aktiviti berkaitan perang dan obligasi sosial.

Kusyen Hasil Minyak dan Gas Semakin Kempis

Penghakisan hasil tenaga Russia telah memburukkan lagi krisis ini. Cukai bahan api fosil, yang dahulunya menyumbang kira-kira 40% daripada bajet persekutuan, telah menyaksikan bahagiannya menjunam secara mendadak. Menjelang tiga suku pertama 2025, ia hanya mewakili sekitar 25% daripada hasil persekutuan, dihimpit oleh harga global yang lebih rendah dan cengkaman sekatan Barat yang semakin ketat . Peralihan struktur ini memaksa bajet untuk bergantung kepada sumber cukai bukan minyak pada masa ekonomi yang lebih luas sedang menyejuk. Dengan lebih 75% hasil persekutuan kini datang daripada sumber selain minyak dan gas, sebarang kelembapan dalam aktiviti ekonomi domestik secara langsung dan serta-merta menekan kutipan cukai . Rangka kerja fiskal kerajaan bagi tahun 2026-2028 kini secara rasmi mengunjurkan tujuh tahun berturut-turut defisit bajet yang tinggi, satu urutan defisit yang tidak pernah dialami oleh negara itu sejak tahun 1999 .

Tindakan Terdesak Kremlin untuk Kekal Solven

Respons daripada Moscow adalah percubaan pelbagai arah untuk menstabilkan kewangan awam tanpa memotong perbelanjaan pertahanan, satu usaha yang telah memaksa kerajaan mengambil beberapa langkah yang menyakitkan dari segi politik.

Penghapusan hutang. Presiden Vladimir Putin mengarahkan dua pertiga daripada hutang persekutuan yang ditanggung oleh wilayah-wilayah dihapuskan, satu operasi besar yang melibatkan pinjaman bernilai lebih satu trilion rubel di 79 subjek persekutuan . Syarat yang dikenakan bersama pelepasan ini adalah agar dana yang dibebaskan itu diarahkan kepada projek pelaburan dan infrastruktur, walaupun sebahagian besarnya secara efektif mengimbangi sumber yang telah dibelanjakan oleh wilayah untuk "operasi ketenteraan khas" . Perdana Menteri Mikhail Mishustin telah melaksanakan penghapusan hutang ini secara berperingkat, dengan yang terbaharu pada Jun 2026 membatalkan 37.5 bilion rubel untuk enam wilayah , dan arahan selanjutnya untuk tambahan 114 bilion rubel untuk 21 lagi wilayah pada awal tahun ini . Baki satu pertiga daripada hutang itu telah ditangguhkan pembayaran baliknya .

Kenaikan cukai. Kerajaan telah pun menggunakan tuas fiskal paling berkuasa yang ada dengan meningkatkan Cukai Nilai Tambah (VAT). Perbincangan, seperti yang dilaporkan oleh Reuters, telah meneroka kemungkinan menaikkan kadar daripada 20% kepada 22% untuk membendung defisit . Kenaikan VAT ini diunjurkan menjana tambahan 1.7 trilion rubel dalam hasil, walaupun ini meliputi kurang daripada separuh defisit tahunan yang dirancang . Dalam satu langkah yang lebih bersifat paksaan, Perkhidmatan Cukai Persekutuan telah menyerahkan satu menu pilihan penjanaan hasil kepada gabenor-gabenor wilayah, meskipun Putin sebelum ini berjanji tiada cukai baharu sehingga 2030 . Wilayah-wilayah telah dinasihatkan untuk mengenakan cukai ke atas lebih banyak hartanah pada nilai pasaran, memaksimumkan cukai kenderaan, dan mengelaskan semula tanah untuk mengenakan caj beberapa kali ganda lebih tinggi daripada kadar semasa bagi menampung lubang bajet mereka .

Penjimatan perbelanjaan di kaki langit. Kerajaan persekutuan sedang menyediakan pelan penjimatan rasmi yang menyasarkan perbelanjaan selain pertahanan dan sosial, satu pengakuan bahawa era rangsangan fiskal tanpa had akan berakhir . Simbol paling jelas tentang realiti baharu ini muncul dari Moscow sendiri. Ibu kota, wilayah terkaya di Russia, sedang memotong program pelaburan berskala besarnya buat kali pertama sejak tercetusnya pandemik COVID-19, satu refleksi langsung tentang tekanan fiskal yang semakin mendalam . Sementara itu, bajet persekutuan 2026 telah pun berdepan dengan ujian realiti; perbelanjaan yang didahulukan pada awal tahun mendorong defisit Januari negara kepada hampir separuh daripada keseluruhan sasaran tahunan, menimbulkan keraguan serius tentang kemungkinan pengurangan defisit yang dirancang .

Kremlin masih belum kehabisan pilihan. Ia masih boleh menggunakan kumpulan rizab negara sekitar 11 trilion rubel dan meminjam di bawah syarat yang menggalakkan daripada sistem perbankan yang bersedia untuk menyerap hutang kerajaan . Tetapi seni bina fiskal yang menampung Russia melalui tiga tahun pertama perang jelas sedang terhakis. Langkah-langkah yang kini diambil — pembatalan hutang besar-besaran, kenaikan cukai yang agresif, dan penjimatan mandatori — bukan lagi sekadar pelarasan. Ia mewakili pendawaian semula kekal kewangan negara Russia untuk menyediakan perkhidmatan kepada satu keutamaan tunggal yang memakan segala-galanya.