Muse pantas mendapat perhatian — tetapi belum membuktikan ia boleh menjana keuntungan

Meta Muse meraih jutaan muat turun tidak lama selepas dilancarkan pada 8 September, kemudian mencapai tempat pertama dalam carta aplikasi percuma App Store AS 10 hari kemudian. Namun, kedudukan carta dan jumlah pemasangan hanya menunjukkan orang ramai mencubanya — bukan sama ada mereka terus menggunakannya, sanggup membayar atau menghasilkan transaksi yang cukup untuk menampung kos operasi.14

Apa yang ditunjukkan oleh angka awal — dan apa yang belum terjawab

Anggaran pihak ketiga yang dipetik dalam laporan awal meletakkan jumlah muat turun Muse melebihi 5.6 juta sejak pelancarannya. Muat turun dilaporkan memuncak sekitar hari ke-12 sebelum stabil hingga hari ke-23.117 Menurut data Sensor Tower yang dilaporkan ketika itu, Muse menduduki tempat pertama dalam carta aplikasi percuma App Store AS pada 18 September.4

Ada petunjuk bahawa pengguna terus kembali, tetapi buktinya belum lengkap. Satu laporan yang memetik data dalaman menyatakan Muse mempunyai lebih 3 juta pengguna mingguan; angka itu bukan ukuran penggunaan berkala yang diumumkan sendiri oleh Meta.24 Penganalisis BNP Paribas, Nick Jones, turut menyatakan kadar aplikasi Muse dibuka masih di bawah perkhidmatan mapan seperti Google, ChatGPT dan aplikasi Meta sendiri. Ini memberi gambaran bahawa penggunaannya sebagai satu kebiasaan masih belum terbentuk.143

Perbezaannya penting: muat turun ialah tanda seseorang mencuba aplikasi, manakala produk yang menguntungkan memerlukan pengguna yang kembali, nilai yang berulang dan hasil. Laporan yang tersedia belum menunjukkan kadar pengguna yang terus kekal dari semasa ke semasa atau sekerap mana mereka menyiapkan tugasan menggunakan Muse.1843

Bagaimana Muse boleh menjana pendapatan

Muse mempunyai beberapa kemungkinan laluan hasil, tetapi tahap kepastiannya berbeza-beza:

• Langganan berbayar: Muse menawarkan versi percuma dengan had penggunaan. Maklumat langganan Meta menyenaraikan pelan Power berharga AS$20 sebulan dan Maximum berharga AS$100 sebulan, dengan kuota penggunaan mingguan yang lebih tinggi.56 Pelan ini boleh menukar pengguna tegar kepada pelanggan berulang, tetapi sumber yang tersedia tidak menunjukkan jumlah pelanggan berbayar.
• Yuran transaksi rakan niaga: Laporan menyebut yuran kecil yang dikenakan kepada rakan niaga bagi transaksi. Penganalisis juga melihat kemungkinan Muse menerima komisen pada masa depan apabila ia membantu menyelesaikan pembelian atau tempahan.3538 Namun, sumber yang ada tidak menjelaskan skala hasil yuran semasa atau kadar komisen standard.
• Pengiklanan: BNP Paribas menyifatkan pengiklanan sebagai peluang jangka panjang yang mungkin wujud jika penglibatan pengguna meningkat.3435 Buat masa ini, ia masih sekadar kemungkinan — bukan sumber hasil Muse yang sudah terbukti. Meta juga menyatakan perbualan dan data Muse tidak akan dikongsi dengan ekosistem pengiklanannya, satu perbezaan yang relevan terhadap cara produk itu mungkin berkait dengan perniagaan iklan sedia ada Meta.45

Versi percuma boleh memudahkan orang mencuba Muse, manakala had penggunaan berbayar dan urusan dagangan menawarkan cara untuk memperoleh hasil daripada pengguna yang lebih aktif. Persoalan utamanya ialah sama ada orang akan cukup bergantung pada pembantu AI ini — dan sama ada pengguna serta rakan niaga sanggup membayar secukupnya — untuk menjadikan peluang tersebut bermakna.3335

Mengapa JPMorgan, BNP Paribas dan Needham melihat risikonya secara berbeza

Ketiga-tiga firma menilai tarikan awal Muse, tetapi dengan jangkaan berbeza tentang langkah seterusnya.

JPMorgan menumpukan perhatian pada peluang sebagai platform. Bank itu berpendapat Muse berpotensi menjadi salah satu aplikasi AI pengguna paling meluas sejak ChatGPT. Pandangan positifnya bersandarkan penerimaan awal, capaian Meta dan penyambung perniagaan yang boleh memudahkan lebih banyak urus niaga antara pengguna dengan syarikat. Hasil komisen lebih berkemungkinan jika hubungan itu membawa kepada dagangan yang dikendalikan ejen AI pada skala besar.3338

BNP Paribas bersikap positif, tetapi mahu melihat bukti penggunaan berulang. Nick Jones mengekalkan pandangan yang baik terhadap Meta, sambil mengingatkan bahawa Muse perlu menukar minat awal kepada penggunaan berkala dan hasil jangka panjang. Jurang antara anggaran muat turun dengan kadar aplikasi dibuka menjadi asas utama kepada sikap berhati-hati itu.143

Needham lebih berhati-hati tentang pulangan. Penganalisis Laura Martin mengekalkan saranan Hold, dengan kebimbangan bahawa usaha menjana wang mungkin mengambil masa. Kenyataan Meta bahawa perbualan Muse diasingkan daripada ekosistem pengiklanannya juga bermakna pelabur tidak wajar menganggap data perbualan itu akan secara langsung memperkukuh penyasaran iklan.2645

Perbezaan pandangan ini bukan sekadar tentang jumlah muat turun. JPMorgan menekankan potensi capaian dan rangkaian dagangan; BNP Paribas menunggu bukti pengguna kembali menggunakan aplikasi; Needham pula mempersoalkan seberapa cepat penggunaan itu boleh diterjemahkan kepada hasil.

Apa makna kenaikan saham Meta dan tarikh 28 Oktober kepada pelabur

Saham Meta meningkat dalam tempoh pelancaran Muse menarik perhatian, dan satu laporan menyatakan saham itu naik 27% pada September.26 Pergerakan tersebut mencerminkan jangkaan pelabur terhadap peluang yang mungkin ada — bukan bukti bahawa Muse sudah menghasilkan pendapatan atau keuntungan yang besar.

Kalendar pihak ketiga menyenaraikan 28 Oktober sebagai tarikh anggaran keputusan suku ketiga Meta, tetapi bahan hubungan pelabur Meta yang tersedia tidak mengesahkan tarikh itu.4854 Pelabur wajar menganggapnya sebagai anggaran sehingga syarikat mengumumkan jadual rasmi.

Untuk menilai prospek perniagaan Muse dengan lebih jelas, perkara yang berguna ialah bukti penggunaan berulang yang berterusan, tugasan yang kerap diselesaikan, sambutan terhadap langganan, hasil transaksi dan kos menyediakan perkhidmatan itu. Sehingga ukuran tersebut tersedia, angka muat turun dan kenaikan saham hanya menyokong cerita tentang pelancaran yang menjanjikan — belum membuktikan Muse sudah menjadi tabiat yang menguntungkan.1843