Presiden Anthropic Sanggah Keraguan, Umum Hasil $47 Bilion dan Strategi Sewaan Komputer Revolusioner Menjelang IPO

"Ia adalah kos pendahuluan yang sangat besar untuk melatih model dan menyediakan inferens untuknya," kata Amodei mengenai permintaan modal yang mendorong syarikat ke arah pasaran awam . Implikasinya jelas: pelanggan perusahaan bukan sekadar bereksperimen dengan Claude — mereka memperuntukkan belanjawan sebenar untuk keupayaannya.

Pemfailan IPO dan Penilaian $965 Bilion

Anthropic secara rasmi memulakan perjalanannya ke pasaran awam pada 1 Jun 2026, dengan mengemukakan draf penyata pendaftaran S-1 sulit kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) Amerika Syarikat . Di bawah proses semakan sulit SEC, pemfailan itu belum mendedahkan bilangan saham yang akan ditawarkan atau julat harga sasaran, dan pendedahan kewangan penuh kekal sulit sehingga pengawal selia selesai menyemak .

Langkah IPO ini datang kurang dari seminggu selepas Anthropic menutup pusingan pendanaan Siri H bernilai $65 bilion yang menilai syarikat itu pada kira-kira $965 bilion selepas wang . Pusingan itu dilaporkan telah terlebih langgan dengan banyak, dengan beberapa pelabur memberitahu TechCrunch bahawa permintaan jauh melebihi jumlah yang dikumpul . Semangat pasaran swasta itu kini menetapkan pentas untuk penampilan sulung awam yang boleh berlaku seawal Musim Luruh 2026, jika keadaan pasaran mengizinkan .

Penilaian itu melonjak melepasi angka $852 bilion OpenAI, menjadikan Anthropic syarikat pemula AI paling bernilai di dunia — dan menyediakan apa yang mungkin menjadi penyenaraian awam terbesar pernah ada untuk syarikat natif AI .

Menyewa Kuasa Komputer Daripada Membina Pusat Data

Salah satu bahagian penampilan Amodei yang paling mendedahkan strategi adalah berkaitan infrastruktur. Walaupun pesaing telah menuangkan puluhan bilion ke dalam pembinaan pusat data mereka sendiri, Anthropic secara sengaja memilih untuk menyewa kapasiti komputer sebaliknya .

Alasannya, jelas Amodei, terletak pada kecekapan modal. Membina pusat data mengunci berbilion-bilion ke dalam aset fizikal pada saat tindanan teknologi berkembang dengan pantas. Dengan memajak kapasiti, Anthropic mengekalkan lebih banyak fleksibiliti kewangan — mengelakkan apa yang digambarkannya sebagai pertaruhan yang tidak perlu pada infrastruktur tertentu pada masa seni bina model, generasi cip, dan corak penggunaan masih berubah .

Perjanjian Bulanan $1.25 Bilion dengan xAI

Contoh paling luar biasa dari falsafah sewa-bukan-bina ini adalah satu perjanjian yang terma kewangannya menjadi pengetahuan awam bukan melalui Anthropic, tetapi melalui pemfailan IPO SpaceX sendiri. Anthropic membayar $1.25 bilion sebulan sehingga Mei 2029 untuk mengakses kapasiti komputer 300 megawatt di pusat data Colossus xAI di Memphis, Tennessee .

Perjanjian itu memberi Anthropic akses kepada kemudahan superpengkomputeran yang pada asalnya dibina untuk melatih model Grok Elon Musk — satu persediaan yang menempatkan kira-kira 220,000 GPU Nvidia, termasuk pemproses H100, H200, dan GB200 . Pada kadar penuh, jumlah nilai kontrak boleh melebihi $45 bilion sepanjang tempoh penuhnya . Kadar diskaun dikenakan pada Mei dan Jun 2026 sementara xAI menyelesaikan peningkatan kapasitinya, dan mana-mana pihak boleh menamatkan perjanjian dengan notis 90 hari .

Musk kemudiannya menepis tanggapan komitmen jangka panjang, menulis di X bahawa SpaceX "tidak komited untuk memajak Colossus selama bertahun-tahun" dan mencirikan perjanjian itu sebagai pada dasarnya pajakan 180 hari dengan hak pembatalan selepas itu . Tanpa mengira perselisihan semantik, skala pembayaran bulanan — yang didedahkan dalam pemfailan S-1 SpaceX pada 20 Mei — menjadikan ini pajakan komputer tunggal terbesar dalam sejarah industri AI .

Perjanjian itu juga menerangi peralihan pasaran yang lebih luas. Firma AI frontier mula menganggap infrastruktur komputer sebagai perniagaan komersial yang berdiri sendiri, dengan pesaing membeli kapasiti daripada satu sama lain dan bukannya secara eksklusif membina sendiri . Bagi xAI, perjanjian itu menyediakan cara untuk mengewangkan kapasiti komputer berlebihan di tengah-tengah penurunan bilangan pengguna Grok .

Risiko Kelembapan Perbelanjaan AI Perusahaan

Walaupun dengan postur awam Amodei yang yakin, risiko penarikan balik perbelanjaan AI perusahaan adalah nyata dan didokumenkan dengan baik. Penyelidikan Forrester menunjukkan bahawa banyak perusahaan menangguhkan kira-kira 25% daripada perbelanjaan AI yang dirancang kerana mereka bergelut untuk menunjukkan pulangan pelaburan yang jelas . Tinjauan AI Global McKinsey 2026 mendapati bahawa 73% daripada penggunaan AI perusahaan gagal mencapai ROI yang diunjurkan — satu kadar kegagalan yang degil berterusan walaupun terdapat peningkatan dalam keupayaan model dan peralatan .

Amodei mengakui trend ini tetapi merangkakannya sebagai pembetulan pasaran yang sihat dan bukannya ancaman kewujudan kepada model Anthropic . Hujahnya terletak pada perbezaan antara pasaran AI perusahaan yang lebih luas — di mana program perintis kerap gagal menjadi tabiat pengeluaran — dan asas hasil khusus Anthropic, yang dicirikannya sebagai komitmen perusahaan yang "melekit" daripada pelanggan yang telah mengesahkan kegunaan Claude .

Pecutan hasil pesat syarikat dari $9 bilion kepada $47 bilion tahunan dalam kira-kira lima bulan memberikan sedikit bukti kepada tuntutan itu, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek .

Kisah Dua Beradik Amodei: CEO Berhati-hati, Presiden Yakin

Satu arus bawah yang ketara dalam mesej awam Anthropic adalah kontras antara nada yakin Daniela Amodei dan amaran lebih berhati-hati abangnya Dario. Ketua Pegawai Eksekutif itu telah menghabiskan sebahagian besar tahun 2026 membunyikan loceng penggera tentang kerapuhan kewangan di bawah ledakan AI. Pada bulan Februari, beliau memberi amaran bahawa walaupun sedikit kesilapan pengiraan dalam ramalan pertumbuhan boleh membuktikan "memusnahkan" dan berpotensi menenggelamkan syarikat . Beliau telah menggambarkan masa hasil AI sebagai sangat tidak pasti: "Ia boleh jadi satu tahun. Ia boleh jadi dua tahun. Saya boleh melanjutkannya sehingga lima tahun, walaupun saya ragu-ragu tentang itu" .

Daniela, sebaliknya, mempersembahkan wajah yang tidak ragu-ragu yakin kepada penonton Bloomberg — menepis golongan skeptik, menunjuk kepada nombor hasil, dan memproyeksikan imej syarikat yang asasnya sudah mewajarkan penilaian hampir trilion dolarnya. Bersama-sama, adik-beradik itu nampaknya menjalankan strategi komunikasi dua landasan yang disengajakan: Dario memberi amaran kepada industri tentang kelebihan sementara Daniela meyakinkan pasaran tentang trajektori khusus Anthropic .