AnswersPublished23 sources
Belanja Infrastruktur AI Boleh Cecah AS$1 Trilion pada 2026—Kos Memori Jadi Penentu Utama
UBS dan JPMorgan masing masing menjangka perbelanjaan tahunan berkaitan AI atau infrastruktur awan menghampiri AS$1 trilion pada 2026 dan melepasi AS$1.4 trilion pada 2027. JPMorgan mengunjurkan capex awan sebanyak AS$954 bilion pada 2026, AS$1.41 trilion pada 2027 dan AS$1.54 trilion pada 2028, manakala unjuran cap...
Diterbitkan olehDisunting dengan GPT-5.6 TerraImej dijana dengan GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- UBS dan JPMorgan masing masing menjangka perbelanjaan tahunan berkaitan AI atau infrastruktur awan menghampiri AS$1 trilion pada 2026 dan melepasi AS$1.4 trilion pada 2027.
- JPMorgan mengunjurkan capex awan sebanyak AS$954 bilion pada 2026, AS$1.41 trilion pada 2027 dan AS$1.54 trilion pada 2028, manakala unjuran capex AI UBS ialah AS$998 bilion, AS$1.447 trilion dan AS$1.619 trilion.
- UBS menganggarkan kira kira 90% daripada kenaikan capex AI antara 2025 dan 2027 berpunca daripada perbelanjaan memori yang meningkat, sementara JPMorgan melihat permintaan kukuh merentasi cip, ASIC AI tersuai dan pera...
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How do JPMorgan’s and UBS’s latest forecasts indicate that global cloud and AI infrastructure capital expenditures are set to approach or ex. Article summary: JPMorgan and UBS independently point to an AI-infrastructure investment cycle at roughly $1 trillion per year beginning in 2026 and well above it in 2027. Their estimates differ in scope—JPMorgan’s is cloud capex, UBS’s . Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
Angka utama dalam unjuran terbaharu JPMorgan dan UBS bukan sekadar belanja AI yang semakin meningkat. Kedua-duanya menunjukkan perbelanjaan infrastruktur awan dan AI global boleh mencecah kira-kira AS$1 trilion pada 2026, sebelum meningkat jauh lebih tinggi pada 2027.
Namun, ada satu perincian penting: kedua-dua bank mengukur skop yang berbeza. JPMorgan merujuk kepada perbelanjaan modal awan (cloud capex), manakala UBS mengira capex berkaitan AI. UBS pula melihat inflasi harga memori sebagai punca utama lonjakan nilai perbelanjaan itu. 4
18
Unjuran: Hampir AS$1 trilion pada 2026, melepasi AS$1.4 trilion selepas itu
JPMorgan mengunjurkan capex awan global sebanyak:
- AS$954 bilion pada 2026
- AS$1.41 trilion pada 2027
- AS$1.54 trilion pada 2028
18
Bagi UBS, unjuran capex berkaitan AI yang dilaporkan ialah:
- AS$998 bilion pada 2026, berbanding AS$506 bilion pada 2025
- AS$1.447 trilion pada 2027
- AS$1.619 trilion pada 2028, atau kira-kira AS$4.1 trilion secara terkumpul bagi tempoh 2026 hingga 2028 dalam satu lagi unjuran UBS yang dilaporkan
4
12
Justeru, angka ini bukan perbandingan satu dengan satu. Namun arah alirannya serupa: pembinaan infrastruktur AI dijangka menghampiri AS$1 trilion setahun pada 2026 dan berada dalam julat sekitar AS$1.4 trilion hingga AS$1.6 trilion pada tahun-tahun berikutnya. 4
18
12
Mengapa UBS melihat memori sebagai pemacu terbesar
Menurut UBS, kira-kira 90% daripada peningkatan capex AI dari 2025 hingga 2027 datang daripada perbelanjaan memori yang meningkat. Anggaran perbelanjaan memori itu melonjak daripada AS$71 bilion pada 2025 kepada AS$367 bilion pada 2026, kemudian AS$923 bilion pada 2027. 3
4
Ini penting kerana jumlah capex yang lebih besar tidak semestinya bersamaan dengan pertambahan setara dalam bilangan sistem AI yang dipasang. Jika memori yang diperlukan oleh pelayan AI menjadi lebih mahal, kos untuk membina kapasiti pengkomputeran yang sama turut meningkat—walaupun rancangan penggunaan pelayan dan kluster AI tidak banyak berubah.
Dalam erti kata lain, unjuran UBS menggabungkan dua kesan:
- Permintaan yang berterusan untuk infrastruktur AI.
- Bil memori yang jauh lebih tinggi bagi setiap pelayan atau kluster AI.
Kesimpulan UBS bukanlah setiap dolar tambahan itu menghasilkan kapasiti pengkomputeran baharu pada kadar yang sama. Sebaliknya, kekurangan bekalan dan harga memori kini menjadi penentu besar kepada kos infrastruktur AI. 3
4
JPMorgan melihat permintaan yang lebih meluas daripada isu memori sahaja
Pandangan JPMorgan terhadap semikonduktor menyokong gambaran permintaan infrastruktur yang lebih luas, walaupun memori kekal komponen utama. Bank itu mengunjurkan hasil semikonduktor global meningkat 118% pada 2026 dan 35% pada 2027.
Jika memori dikecualikan, kadar pertumbuhan yang diunjurkan masih tinggi, iaitu 32% pada 2026 dan 18% pada 2027. Ini menunjukkan pengembangan yang dijangka bukan semata-mata cerita kenaikan harga memori. 19
Cip AI tersuai semakin penting
JPMorgan menganggarkan pasaran cip ASIC AI tersuai—cip yang direka untuk tugasan khusus—bernilai AS$60 bilion hingga AS$70 bilion pada 2026, dengan kadar pertumbuhan tahunan terkumpul sekitar 40% hingga 50% bagi tahun-tahun seterusnya. Menjelang 2027, penghantaran ASIC/XPU dijangka mewakili 54% daripada penghantaran unit pemecut AI, mengatasi GPU. 35
36
Pasaran ASIC berprestasi tinggi itu juga sangat tertumpu. Broadcom dianggarkan menguasai 80% hingga 85%, manakala Marvell sekitar 10% hingga 12%. 23
Ini tidak bermakna GPU akan hilang daripada pasaran. Sebaliknya, ia mencadangkan penyedia awan besar semakin banyak melengkapkan pemecut serba guna dengan cip tersuai yang dioptimumkan untuk beban kerja AI tertentu.
Kilang cip juga perlu diperbesar
Kitaran AI tidak berakhir pada pembelian pelayan dan pemecut. Kapasiti untuk menghasilkan cip memori serta cip logik canggih juga perlu ditambah. JPMorgan menaikkan unjurannya bagi pasaran peralatan pembuatan wafer (wafer-fab equipment, WFE) kepada:
- AS$163 bilion pada 2026
- AS$225 bilion pada 2027
- AS$263 bilion pada 2028
24
JPMorgan menyebut permintaan berkaitan DRAM dan TSMC sebagai antara sebab utama semakan naik tersebut. 24
Andaian harga memori sangat agresif
Andaian harga JPMorgan menunjukkan mengapa memori memberi kesan besar kepada keseluruhan unjuran capex. Bank itu menjangka harga campuran DRAM meningkat kira-kira 250% pada 2026 dan 30% pada 2027. Bagi NAND, kenaikan yang diunjurkan ialah sekitar 250% pada 2026 dan 25% pada 2027. 23
45
Penyelidikan JPMorgan yang lebih luas turut menganggarkan harga DRAM akan meningkat lebih daripada 400% dari awal 2024 hingga akhir 2026. 48
Puncanya ialah kekangan bekalan. JPMorgan menjangka pertumbuhan permintaan DRAM melebihi pertumbuhan bekalan hingga 2027, dengan ketidakseimbangan paling ketara pada tahun itu. Modelnya menunjukkan pertumbuhan bekalan DRAM mungkin mengatasi permintaan pada 2028, manakala NAND masih sedikit kekurangan. 42
43
Apa maksudnya kepada kitaran AI
UBS dan JPMorgan bertemu pada satu kesimpulan utama: pembangunan AI kini menjadi kitaran infrastruktur menyeluruh—meliputi pusat data awan, pemecut, cip tersuai, memori dan peralatan untuk mengeluarkan semikonduktor.
Namun, pelabur dan pengendali pusat data perlu membezakan antara pertumbuhan nilai perbelanjaan dengan pertumbuhan kapasiti fizikal. Analisis UBS menunjukkan lonjakan harga memori menyumbang bahagian besar kepada jumlah dolar yang lebih tinggi. JPMorgan pula memberi isyarat permintaan yang lebih menyeluruh: hasil semikonduktor tanpa memori masih dijangka berkembang, cip tersuai sedang meningkat, dan perbelanjaan peralatan kilang cip terus bertambah. 3
19
24
Secara bersama, unjuran ini menyokong gambaran kitaran infrastruktur AI yang berpanjangan hingga 2028. Tetapi ia tidak menjamin bahawa setiap dolar capex tambahan akan diterjemahkan kepada peningkatan setara dalam kapasiti pengkomputeran AI yang benar-benar digunakan.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Belanja Infrastruktur AI Boleh Cecah AS$1 Trilion pada 2026—Kos Memori Jadi Penentu Utama"?
UBS dan JPMorgan masing masing menjangka perbelanjaan tahunan berkaitan AI atau infrastruktur awan menghampiri AS$1 trilion pada 2026 dan melepasi AS$1.4 trilion pada 2027.
What are the key points to validate first?
UBS dan JPMorgan masing masing menjangka perbelanjaan tahunan berkaitan AI atau infrastruktur awan menghampiri AS$1 trilion pada 2026 dan melepasi AS$1.4 trilion pada 2027. JPMorgan mengunjurkan capex awan sebanyak AS$954 bilion pada 2026, AS$1.41 trilion pada 2027 dan AS$1.54 trilion pada 2028, manakala unjuran capex AI UBS ialah AS$998 bilion, AS$1.447 trilion dan AS$1.619 trilion.
What should I do next in practice?
UBS menganggarkan kira kira 90% daripada kenaikan capex AI antara 2025 dan 2027 berpunca daripada perbelanjaan memori yang meningkat, sementara JPMorgan melihat permintaan kukuh merentasi cip, ASIC AI tersuai dan pera...
Sources
news.futunn.comUBS Group: Global capital spending in the AI sector will rise to $1.4 trillion next year, with 90% of the increase driven by memory price hikes.