Bitcoin menghampiri AS$85,000, namun isyarat pasaran masih bercampur

Bitcoin didagangkan sekitar AS$85,000 pada 4 Oktober 2026 selepas beberapa hari bergerak dalam julat yang agak sempit. Harganya masih kira-kira 32% di bawah rekod tertinggi sekitar AS$126,000 yang dicapai pada Oktober 2025. Isyarat pasaran pula bercampur: jumlah Bitcoin yang tersimpan di bursa berkurangan, tetapi aliran dana ETF berubah-ubah dan hasil bon Perbendaharaan AS yang tinggi menambah ketidaktentuan. 1824

Rizab bursa susut, tetapi itu bukan jaminan harga akan naik

Rizab Bitcoin di bursa dilaporkan sekitar 2.68 juta BTC, paras terendah sejak 2023. Dalam tempoh tujuh hari sebelumnya, platform pertukaran berpusat turut mencatat aliran keluar bersih kira-kira 6,762 BTC. Angka ini menunjukkan bahawa jumlah Bitcoin yang berada di platform dagangan dan mungkin lebih mudah dijual adalah lebih rendah berbanding sebelumnya. 3335

Namun, aliran keluar ialah petunjuk tentang bekalan di bursa, bukannya jaminan harga akan meningkat. Ukuran rizab mengira Bitcoin dalam dompet yang dikenal pasti milik bursa; ia tidak menjelaskan sebab setiap pemilik memindahkan syiling atau sama ada syiling itu akan dimasukkan semula kemudian. Aliran juga berbeza mengikut platform: ada yang mencatat aliran masuk, manakala yang lain merekodkan pengeluaran bersih. 3536

Aliran ETF kembali positif selepas satu hari aliran keluar

ETF Bitcoin spot AS menerima kira-kira AS$2.4 bilion aliran masuk bersih pada minggu terakhir September—antara jumlah mingguan terkuat sejak Oktober 2025. Namun, rentetan sesi positif itu terhenti pada 30 September apabila dana berkenaan mencatat aliran keluar bersih kira-kira AS$148.7 juta. 17

Aliran kembali positif dalam dua sesi dagangan yang dilaporkan selepas itu: aliran masuk bersih berjumlah AS$102.7 juta pada 1 Oktober dan AS$32.12 juta pada 2 Oktober. Ini menunjukkan pembelian kembali selepas aliran keluar pada penghujung September, tetapi tempoh positif yang singkat belum membuktikan permintaan akan terus meningkat. 89

Jadi, gambaran keseluruhannya belum jelas ke satu arah. Pembelian pada penghujung September memang besar, aliran keluar pada 30 September menunjukkan permintaan boleh melemah, dan aliran masuk muncul semula pada awal Oktober. Data ETF memberi petunjuk tentang minat pelabur, tetapi belum menjawab sama ada pembelian itu cukup kuat untuk membawa Bitcoin keluar daripada julat dagangannya.

Hasil Perbendaharaan AS boleh menjadi penghalang

Laporan pasaran mengaitkan kenaikan hasil bon Perbendaharaan AS dan pengukuhan dolar dengan tekanan terhadap Bitcoin serta aset lain yang sensitif kepada risiko. Apabila hasil bon meningkat, aset berfaedah juga boleh menjadi lebih menarik berbanding Bitcoin, yang tidak menawarkan pulangan faedah. 23

Jangkaan kadar faedah pula belum sehaluan. Satu tinjauan untuk Oktober menyebut jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS mungkin menaikkan kadar sekali lagi, manakala gambaran pasaran pada 4 Oktober menunjukkan pelabur menjangkakan kadar dikekalkan. Perbezaan ini menandakan ketidakpastian tentang kadar faedah, bukannya petunjuk yang boleh meramalkan hala tuju Bitcoin dengan pasti. 518

Apakah yang diperlukan untuk mengesahkan penembusan?

Rizab bursa yang rendah mungkin bermakna lebih sedikit Bitcoin tersedia untuk dijual serta-merta di platform dagangan, manakala aliran masuk ETF boleh menunjukkan permintaan terhadap pendedahan kepada Bitcoin. Tetapi tiada satu pun ukuran ini mengesahkan penembusan harga dengan sendirinya. Isyarat yang lebih meyakinkan memerlukan pembelian berterusan yang disertai kenaikan harga—bukan hanya pengeluaran daripada bursa atau kembalinya aliran ETF positif untuk beberapa sesi. Hasil yang tinggi dan ketidakpastian dasar Fed pula boleh terus membebankan minat terhadap aset berisiko. 27935

Setakat 4 Oktober, petunjuk yang ada menyokong bacaan berhati-hati: bekalan di bursa mungkin memberi sokongan, permintaan ETF kembali tetapi masih tidak sekata, dan keadaan makroekonomi boleh mengehadkan kenaikan susulan. Bitcoin berada sekitar AS$85,000, namun data yang tersedia belum membuktikan bahawa kenaikan berterusan melepasi julat dagangan baru sahaja bermula. 18