Bitcoin Lepasi AS$78,000 Ketika Saham AI Dijual: Isyarat Kekuatan, Bukan ‘Pisah Haluan’ Kekal

Bitcoin yang melepasi AS$78,000 menjadi tumpuan kerana ia berlaku ketika pelabur menjual saham teknologi berkaitan kecerdasan buatan (AI) dan sentimen risiko keseluruhan melemah. Perbezaan ini menunjukkan kripto, sekurang-kurangnya pada sesi tersebut, tidak semata-mata bergerak sebagai versi saham teknologi yang lebih berisiko tinggi.

Namun, isyarat itu belum cukup untuk mengesahkan perubahan rejim pasaran yang berkekalan. Bitcoin masih belum mengatasi paras tertinggi terkininya pada AS$82,284. Kesimpulan yang lebih tepat ialah kripto menunjukkan kekuatan relatif, bukannya telah terbukti menjadi lindung nilai yang stabil apabila saham teknologi jatuh. 3

Kripto naik ketika niaga hadapan saham AS merosot

Bitcoin meningkat sehingga 1.9% sejak tengah malam UTC kepada AS$78,280. Ether naik 2.1%, manakala XRP menambah 3.3%. Semua kecuali enam komponen CoinDesk 100 turut meningkat, iaitu kenaikan paling meluas bagi indeks itu dalam tempoh dua minggu. 3

Ini bertentangan jelas dengan pasaran tradisional. Niaga hadapan Nasdaq 100 jatuh 1.65% dan niaga hadapan S&P 500 susut 0.7%. Emas dan perak turut menurun, sementara indeks dolar AS mengukuh. 3

Maksud terdekatnya agak terhad tetapi penting: pada hari itu, kripto menyerap kejutan sentimen risiko dengan lebih baik berbanding ekuiti yang sensitif kepada tema AI. Namun, korelasi antara Bitcoin dan saham boleh berubah pantas, khususnya apabila keadaan makroekonomi menjadi lebih ketat.

Mengapa saham AI ditekan

Tekanan jualan menyusuli perbahasan baharu tentang kelajuan dan keselamatan pembangunan AI paling canggih. Ketua Pegawai Eksekutif Anthropic, Dario Amodei, berhujah bahawa syarikat perlu memperlahankan pembangunan sistem paling berkeupayaan supaya usaha keselamatan dapat mengejar kemajuan teknologi. Ketua Pegawai Eksekutif OpenAI, Sam Altman, menyokong cadangan itu secara terbuka dan berkata OpenAI akan menerima pakai salah satu langkah perlindungan yang dicadangkan Amodei. 19

Perbahasan itu menjadi lebih hangat selepas Jacob Coxon, bekas penyelidik Anthropic yang pernah bekerja di OpenAI, meletak jawatan. Coxon memberi amaran bahawa makmal AI terkemuka sedang berlumba ke arah sistem lebih berkuasa tanpa perlindungan yang mencukupi. 1722

Bagi pelabur, isu ini bukan sekadar soal prinsip keselamatan. Jika pembangunan model AI peringkat hadapan diperlahankan, andaian yang menyokong penilaian saham berkaitan AI serta perbelanjaan infrastruktur AI mungkin perlu dinilai semula. Ini ialah tafsiran pelabur, bukannya kesimpulan yang boleh diukur terus daripada pergerakan harga sehari itu, tetapi ia membantu menjelaskan sensitiviti saham semikonduktor dan syarikat yang terdedah kepada AI terhadap berita tersebut.

Penutupan saluran paip Saudi tambah tekanan pasaran

Risiko geopolitik pula meningkatkan tekanan terhadap harga tenaga. Arab Saudi menutup saluran paip East-West selepas kerosakan akibat serangan dron, menurut laporan. Laluan itu mampu membawa kira-kira 7 juta tong minyak mentah sehari dan menjadi laluan eksport yang memintas Selat Hormuz. 811

Minyak mentah Brent meningkat lebih 3% kepada sekitar AS$108 setong pada awal dagangan, menambah kebimbangan terhadap inflasi dan keselamatan bekalan. 8 Laporan juga menyentuh peningkatan risiko di laluan perkapalan serantau, termasuk kawasan Bab el-Mandeb, tetapi maklumat yang ada tidak mengasingkan sejauh mana faktor itu menyumbang kepada kenaikan minyak pada hari berkenaan. 30

Harga minyak yang lebih tinggi boleh memburukkan prospek inflasi dan kadar faedah—gabungan yang lazimnya menekan aset spekulatif. Justeru, kemampuan Bitcoin untuk meningkat ketika minyak naik dan saham teknologi melemah menjadikan jurang prestasi itu lebih ketara.

Apa yang ditunjukkan harga Bitcoin dan kedudukan derivatif

Bitcoin masih berada di bawah puncak Septembernya, AS$82,284. Ini meletakkan pasaran dalam fasa pemulihan atau pengukuhan, bukannya penembusan yang disahkan ke paras tertinggi baharu. 3

Data derivatif yang dilaporkan menunjukkan minat terbuka meningkat bersama kadar pembiayaan positif. Kedua-duanya menandakan pedagang menambah pendedahan kenaikan, dan kenaikan harga bukan terutama didorong oleh penutupan paksa posisi jual. Asas niaga hadapan yang positif serta nisbah akaun yang cenderung kepada posisi beli menyokong tafsiran itu. 3

Keadaan ini membawa dua implikasi:

• Permintaan yang konstruktif: Kenaikan meluas dalam token utama dan pertambahan minat posisi beli boleh menandakan pembeli masih sanggup mengekalkan pendedahan walaupun berdepan berita makro yang negatif.
• Lebih rapuh jika momentum pudar: Minat terbuka dan kadar pembiayaan positif bermaksud lebih banyak posisi beli berleveraj berada dalam pasaran. Jika Bitcoin gagal meneruskan kenaikan atau tekanan makro bertambah buruk, posisi tersebut boleh mempercepatkan penurunan.

Kesimpulan: kuat secara relatif, tetapi belum disahkan

Pergerakan pasaran hari itu menunjukkan daya tahan jangka pendek kripto yang nyata. Bitcoin, Ether dan XRP meningkat ketika niaga hadapan saham serta ekuiti berkaitan AI berada di bawah tekanan, walaupun harga minyak naik dan dolar AS mengukuh. 3

Namun, satu sesi yang menyimpang tidak wajar dianggap sebagai bukti bahawa Bitcoin telah benar-benar berpisah haluan daripada saham teknologi. Untuk mengukuhkan kes itu, Bitcoin perlu mengekalkan kenaikan melalui lebih banyak turun naik pasaran ekuiti dan menawan semula paras tertinggi September AS$82,284 tanpa pengumpulan posisi beli berleveraj yang tidak stabil.

Buat masa ini, rumusannya perlu berhati-hati: kripto memperlihatkan kekuatan relatif ketika saham teknologi tersandung, tetapi ketahanan rali itu masih belum terbukti. 3