Kenaikan Bitcoin selepas pilihan raya pertengahan penggal AS tidak bertahan lama. Pada Khamis, 5 November, kemerosotan mendadak saham teknologi dan semikonduktor merebak ke pasaran kripto. Pembubaran posisi berleveraj dan pengeluaran wang daripada dana dagangan bursa (ETF) Bitcoin spot turut menambah tekanan jualan. Bitcoin kemudian kembali stabil sekitar AS$76,000, tetapi penganalisis mengingatkan bahawa jualan yang reda tidak sama dengan pemulihan yang dipacu pembeli baharu.
20
21
22
Kejatuhan saham teknologi menular ke pasaran kripto
Bitcoin sempat melepasi AS$80,000 selepas pilihan raya pertengahan penggal, sebelum merosot apabila pelabur mengurangkan pegangan dalam aset berisiko. Satu laporan merekodkan harga turun daripada kira-kira AS$80,962 pada lewat Rabu kepada AS$75,568 pada Khamis. Laporan lain meletakkan paras terendah semalaman antara AS$75,131 hingga AS$75,208. Angka tepat berbeza mengikut laporan dan waktu catatan, namun kedua-duanya menunjukkan Bitcoin jatuh ke paras terendah dalam kira-kira tujuh minggu.
48
49
Saham teknologi menjadi tumpuan dalam perubahan sentimen itu. Menurut CoinShares, Nasdaq susut 5.5% pada Khamis, manakala saham semikonduktor jatuh sekitar 12%. Kemerosotan itu dikaitkan dengan kebimbangan tentang pulangan pelaburan kecerdasan buatan (AI) serta keputusan pendapatan syarikat cip yang mengecewakan. Selepas Demokrat menguasai kedua-dua dewan Kongres AS, pelabur turut bimbang tentangan yang lebih kuat terhadap pembinaan pusat data boleh memperlahankan pengembangan AI.
53
54
Kebimbangan politik itu menambah ketidaktentuan, tetapi tidak membuktikan bahawa keputusan pilihan raya sendirilah yang menyebabkan jualan besar-besaran. Laporan menggambarkan pergerakan pasaran itu sebagai pengurangan risiko yang lebih luas, dengan kripto merosot seiring aset lain.
13
20
Pembubaran posisi dan aliran keluar ETF menambah tekanan
Apabila harga Bitcoin jatuh, pedagang yang menggunakan leverage terpaksa menutup posisi beli mereka. Ini menambah tekanan ke bawah. Satu laporan menganggarkan jumlah pembubaran dalam pasaran kripto sebanyak AS$1.27 bilion, termasuk lebih AS$1.1 bilion dalam posisi beli.
47 Pembubaran boleh mempercepat kejatuhan, tetapi apabila proses itu selesai, ia tidak semestinya membawa masuk pembeli baharu.
ETF Bitcoin spot juga mencatat aliran keluar bersih sebanyak AS$430.2 juta pada Khamis. Kira-kira AS$200 juta keluar daripada FBTC milik Fidelity, manakala IBIT milik BlackRock kehilangan sekitar AS$105 juta, menurut laporan yang memetik Farside Investors.
20
22 Pengeluaran itu turut menunjukkan lantunan harga tidak disokong oleh pembelian kukuh dalam pasaran spot.
Mengapa AS$76,000 belum bermakna Bitcoin sudah pulih
Pada Jumaat, harga Bitcoin bergerak naik semula menghampiri AS$76,000. Namun, pergerakan itu digambarkan sebagai tanda tekanan jualan semakin reda, bukannya kemasukan pembeli baharu. Dean Chen mengingatkan supaya tidak terlalu cepat menganggapnya sebagai pembalikan arah. Satu lagi laporan pula menyatakan Bitcoin perlu melepasi semula paras AS$77,000 untuk mendapatkan momentum kenaikan.
19
21
Perbezaannya penting: harga boleh stabil hanya kerana jualan paksa semakin perlahan. Untuk pemulihan yang lebih meyakinkan, perlu ada bukti permintaan kembali meningkat — bukan sekadar jeda selepas kejatuhan mendadak. Pada waktu itu, aliran keluar ETF dan pembelian spot yang lemah belum mengesahkan permintaan tersebut.
19
20
47
Laporan pekerjaan Jumaat menambah kebimbangan kadar faedah
Laporan pekerjaan Oktober dikeluarkan selepas kejatuhan pasaran pada Khamis sudah bermula. Bilangan pekerjaan bukan ladang AS meningkat sebanyak 165,000, manakala kadar pengangguran turun daripada 4.2% kepada 4.1%. Angka yang lebih kukuh daripada jangkaan itu menguatkan kebimbangan bahawa Rizab Persekutuan AS mungkin menaikkan kadar faedah lagi, sekali gus menekan Bitcoin ketika harganya cuba stabil.
49
Laporan menyebut purata ramalan sekitar 65,000 pekerjaan, walaupun unjuran berbeza-beza.
50
57 Oleh itu, data pekerjaan menjadi tekanan tambahan pada Jumaat — bukan pencetus jualan saham teknologi pada Khamis.
Penggodaman Binance dan ketidaktentuan dasar sebagai latar belakang
Pasaran turut berdepan kesan berita penggodaman Binance pada 29 Oktober, yang dilaporkan melibatkan kira-kira AS$6.3 bilion. Binance menggantung transaksi sementara siasatan dijalankan. Selepas bursa itu dibuka semula, pelanggan mengeluarkan sejumlah besar dana.
1
2
5 Insiden itu menambah kegelisahan dalam pasaran kripto, tetapi laporan yang tersedia mengenal pasti kejatuhan saham teknologi sebagai pemacu langsung kemerosotan pada Khamis.
20
48
Pelabur juga menimbang ketidaktentuan mengenai CLARITY Act, iaitu cadangan undang-undang untuk menetapkan rangka kerja pasaran kripto di AS. Laporan menyatakan penguasaan Demokrat di Kongres boleh menyukarkan usaha meluluskan rang undang-undang itu, menambah satu lagi kebimbangan dasar di samping tekanan pasaran dan aliran dana.
33
54
Secara keseluruhan, beberapa faktor bertembung: pelabur mengurangkan risiko selepas saham teknologi merosot, posisi kripto berleveraj dibubarkan, ETF mencatat aliran keluar dan — pada Jumaat — laporan pekerjaan yang kukuh meningkatkan kebimbangan tentang kadar faedah. Kenaikan semula Bitcoin menghampiri AS$76,000 memberi sedikit kelegaan, tetapi belum menunjukkan bahawa pembeli sudah menguasai pasaran.