IPO SpaceX $75B dan Kejatuhan Kripto: Korelasi atau Punca?

Garis masanya agresif dan tepat. Jelajah pemasaran institusi bermula pada 4 Jun dengan harga akhir dijadualkan pada 11 Jun, menyasarkan penampilan sulung di Nasdaq pada 12 Jun di bawah simbol SPCX. Paling penting, pemfailan menunjukkan $62.8 bilion daripada hasil jangkaan telah pun diperuntukkan lebih awal sebelum jelajah pemasaran bermula, menunjukkan bahawa pengurus dana institusi telah merancang untuk acara kecairan ini selama berminggu-minggu, jika tidak berbulan-bulan .

Penjualan Kripto: Mengikut Angka

Masa kejatuhan pasaran ini amat ketara. Penjejakan harga harian Bitcoin menunjukkan ia bermula Jun pada $72,606.68 dan jatuh kira-kira 13% dalam lima hari pertama bulan itu apabila jelajah pemasaran bermula . Indeks Ketakutan & Ketamakan Kripto, metrik komposit yang mengukur emosi pelabur, menjunam ke paras sangat negatif 12 pada 4 Jun — satu zon yang diklasifikasikan sebagai “Ketakutan Melampau” dan turun secara mendadak daripada bacaan 23 minggu sebelumnya .

XRP terjejas terutamanya. Token ini diniagakan turun ke $1.125 pada 5 Jun, menandakan penurunan harian kelima berturut-turut dan paras terendah baru empat bulan . Walaupun penurunan mingguan sebanyak 9% sejajar dengan ulasan pasaran, pergerakan ini adalah sebahagian daripada aliran menurun struktur yang lebih luas; data menunjukkan XRP memasuki Jun setelah jatuh 8.11% pada minggu sebelumnya dan telah mencatatkan kerugian dalam lebih 81% bulan Jun sebelumnya dari segi sejarah .

Mengapa Korelasi Tidak Membuktikan Penyebab

Di sebalik tajuk berita yang mencadangkan penggiliran modal terus dari kripto ke dalam IPO SpaceX, tiada sumber dalam rekod fakta yang tersedia mengesahkan mekanisme ini. Semua laporan tertumpu pada dinamik dalaman yang berasingan bagi penjualan mata wang kripto.

Pemacu utama kelemahan ini nampaknya adalah pengaliran keluar kecairan besar-besaran dari produk pelaburan kripto dan bukannya penggiliran aset silang. Data mingguan menunjukkan ETF Bitcoin dan Ethereum mengalami pendarahan modal pada kadar yang membimbangkan: ETF spot BTC menyaksikan aliran keluar mingguan sebanyak $1.42 bilion, manakala ETF ETH pula kehilangan $241 juta . Apabila produk institusi kehilangan modal pada skala ini, pasaran spot semestinya berada di bawah tekanan jualan yang kuat tanpa mengira apa yang berlaku dalam pasaran IPO atau ekuiti.

Angin kencang makro yang lebih luas memperkuatkan lagi tekanan. Sesi tersebut membersihkan leveraj yang ketara, yang menunjukkan bahawa kecairan panjang yang bertubi-tubi memburukkan lagi penurunan harga dalam altcoin seperti XRP. Persekitaran ini bukan sekadar “ketakutan,” tetapi lebih kepada fasa pembetulan rapuh yang didorong oleh aliran institusi dan pengunduran meluas daripada pengambilan risiko .

Jurang Bukti Utama Mengenai Ekuiti

Pertanyaan asal pengguna termasuk dakwaan spesifik yang signifikan tentang aliran keluar asing sebanyak 112 trilion won ($74 bilion) dari Kospi dan “penggiliran” keluar dari saham cip Korea Selatan. Angka-angka ini tidak dapat disahkan melalui sumber web bahasa Inggeris yang ditemui semasa pencarian ini. Titik data yang begitu spesifik berkemungkinan berasal dari perkhidmatan kewangan bahasa Korea seperti Yonhap Infomax atau meja penyelidikan proprietari, dan tiada bukti langsung mengesahkan bahawa Samsung Electronics, SK Hynix, atau indeks Kospi mengalami pengaliran modal yang secara langsung berkaitan dengan penyenaraian SpaceX. Oleh kerana pautan ini tidak dapat disahkan, ia kekal di luar landskap fakta yang ditetapkan.

Apa Yang Boleh dan Tidak Boleh Kami Buktikan

Adalah munasabah dan mungkin intuitif bahawa acara kecairan $75 bilion sebesar ini mendorong geseran dalam aset berisiko. Tetapi bukti yang ada memaksa perbezaan antara naratif yang munasabah dan dinamik pasaran yang disahkan. Realiti yang disahkan pada 5 Jun 2026, adalah pasaran kripto sedang terguncang akibat krisis keyakinan dalaman mereka sendiri — didorong oleh aliran keluar ETF yang belum pernah terjadi sebelumnya dan sentimen yang merosot — sementara IPO terbesar di dunia kebetulan berlaku pada masa yang sama.

Bagi pelabur, rumusan segera adalah untuk menganggap IPO SpaceX sebagai acara sentimen utama, tetapi bukan sebagai mekanisme penggiliran modal yang terbukti. Enjin utama penjualan besar-besaran, berdasarkan bukti yang ada, kekal sebagai kecairan struktur posisi kripto, bukan migrasi langsung modal ke dalam simbol SPCX. Itu boleh berubah apabila IPO ditetapkan harga pada 11 Jun dan dibuka untuk dagangan pada hari berikutnya, tetapi sehingga bukti itu muncul, pautan penyebab mesti dilabelkan sebagai inferens, bukan pengesahan.