Permintaan Cip AI Kini Jelas Dari Kilang 2nm TSMC Hingga Pusat Data Marvell

Permintaan terhadap infrastruktur kecerdasan buatan (AI) kini tidak hanya terserlah melalui tajuk berita mengenai cip pemecut. Kesannya sudah kelihatan pada campuran wafer teknologi termaju dan rancangan pelaburan TSMC, pertumbuhan cip sambungan pusat data serta silikon tersuai Marvell, malah pada peluasan kapasiti bahan guna habis untuk kilang cip di Taiwan.

Namun, tahap pendedahan kedua-dua syarikat tidak sama. TSMC mencerminkan permintaan daripada rangkaian luas pelanggan dan produk cip canggih. Pertumbuhan Marvell pula lebih tertumpu pada program pusat data dan hubungan dengan syarikat hiperskala—pengendali awan berskala sangat besar. Tumpuan itu boleh menawarkan potensi kenaikan lebih tinggi, tetapi juga menjadikannya lebih sensitif terhadap perubahan rancangan perbelanjaan pelanggan.

TSMC: Permintaan AI mengalihkan campuran kepada nod termaju

TSMC mencatat hasil AS$40.2 bilion bagi suku kedua 2026, dengan margin kasar 67.7%. Syarikat itu menaikkan unjuran pertumbuhan hasil setahun penuh kepada sedikit melebihi 40%, selain meningkatkan panduan perbelanjaan modal 2026 kepada AS$60 bilion hingga AS$64 bilion. Langkah itu dibuat dengan merujuk permintaan struktur daripada AI dan pengkomputeran berprestasi tinggi (HPC). 3436

Komposisi hasil wafer mengukuhkan gambaran tersebut:

• Teknologi termaju—7nm dan ke bawah—menyumbang 77% daripada hasil wafer.
• Proses 3nm menyumbang 30%, manakala 5nm menyumbang 33%.
• Proses baharu 2nm menyumbang 3%, menandakan peningkatan pengeluarannya sudah mula menjana hasil, bukan sekadar kekal sebagai pelan hala tuju masa depan. 34

HPC, iaitu kategori platform yang merangkumi pemecut AI dan pemproses pusat data, menyumbang 66% daripada hasil suku kedua menurut liputan keputusan syarikat. 40 Ini tidak bermakna setiap dolar hasil HPC datang daripada AI, tetapi kategori itu tetap petunjuk berguna bagi permintaan infrastruktur AI dalam perniagaan TSMC.

Erti pelan perbelanjaan modal yang lebih besar

Peningkatan perbelanjaan modal ini ialah keputusan pengurusan yang nyata, bukannya sekadar kenyataan optimistik. Ia menunjukkan TSMC melihat permintaan berbilang tahun yang mencukupi untuk menambah kapasiti, khususnya bagi teknologi proses termaju. Kira-kira 70% hingga 80% daripada bajet modal itu diperuntukkan kepada proses termaju. 33

Sebaliknya, skala pelaburan ini meningkatkan risiko pelaksanaan. TSMC perlu mengekalkan penggunaan kapasiti yang kukuh, mencapai hasil pengeluaran 2nm yang baik, dan memastikan pelancaran produk pelanggan berlaku tepat pada masanya. Jika tempahan kembali normal atau pelanggan menangguhkan pelancaran, kos tetap daripada kapasiti baharu akan menjadi lebih membebankan.

Marvell: Pertumbuhan pusat data dan silikon tersuai lebih pantas, tetapi lebih tertumpu

Marvell melaporkan hasil rekod AS$2.739 bilion bagi suku kedua fiskal 2027, meningkat 37% berbanding tahun sebelumnya. Hasil pusat datanya mencapai AS$2.17 bilion, naik 46%, dan membentuk 79% daripada jumlah hasil. 3117

Campuran ini menjadikan Marvell antara gambaran pasaran awam yang lebih langsung bagi pembinaan pusat data AI. Pertumbuhannya dikaitkan dengan produk sambungan serta program silikon tersuai, dan bukannya pemulihan menyeluruh merentasi semua pasaran akhir semikonduktor.

Pengurusan menaikkan unjuran hasil fiskal 2027 kepada kira-kira AS$12 bilion, daripada kira-kira AS$11.5 bilion, serta menetapkan unjuran hasil fiskal 2028 sekitar AS$18 bilion. Untuk suku ketiga fiskal, Marvell memberi panduan hasil AS$3.15 bilion, tambah atau tolak 5%. 1820

Pengaturan silikon tersuai yang diperluas dengan kaitan kepada Google, termasuk waran yang bergantung pada pencapaian hasil, turut menghubungkan prospek Marvell kepada program AI syarikat hiperskala itu. 23 Pengaturan tersebut boleh meningkatkan keterlihatan terhadap hubungan pelanggan utama, tetapi pada masa sama menunjukkan mengapa jadual program individu dan bajet modal pelanggan sangat penting kepada haluan pertumbuhan syarikat.

Solvay memberi isyarat pengesahan dari huluan rantaian bekalan

Permintaan semikonduktor yang dipacu AI juga sampai kepada pembekal bahan pembuatan berketulenan tinggi. Solvay merancang untuk menggandakan lebih kapasiti hidrogen peroksida gred elektronik di Shinsol Advanced Chemicals, usaha sama milik 51% di Taiwan, menjelang akhir 2026. Pengembangan itu dijangka meningkatkan kapasiti tahunan kepada lebih 70,000 tan, daripada 35,000 tan. 1

Hidrogen peroksida gred elektronik digunakan dalam proses pembersihan dan punaran yang penting bagi pembuatan semikonduktor. 14 Projek ini bukan ukuran langsung permintaan cip AI, dan tidak dapat menentukan kategori cip yang akan menggunakan bahan tambahan tersebut. Namun, ia ialah petunjuk operasi bahawa pembekal menjangkakan aktiviti pembuatan semikonduktor di Taiwan kekal kukuh.

TSMC berbanding Marvell: Dua jenis pendedahan kepada AI

Dimensi	TSMC	Marvell
Hubungan utama dengan AI	Pembuatan proses termaju untuk pemproses dan pemecut canggih	Sambungan pusat data dan silikon tersuai
Corak permintaan	Pendedahan luas merentasi pelanggan dan platform foundri	Pusat data menyumbang 79% hasil suku kedua fiskal 2027 17
Bukti semasa	77% campuran wafer nod termaju; 2nm pada 3% hasil wafer 34	Hasil pusat data meningkat 46% tahun ke tahun 17
Cabaran operasi utama	Penggunaan kapasiti, pelaksanaan nod termaju dan peningkatan 2nm	Pelaksanaan program pelanggan serta masa perbelanjaan syarikat hiperskala
Risiko utama	Perbelanjaan modal besar dan pendedahan kepada pembuatan berasaskan Taiwan	Kepekaan lebih tinggi kepada kumpulan pelanggan infrastruktur AI yang lebih kecil

Keputusan TSMC menunjukkan permintaan AI semakin tertanam dalam ekonomi pembuatan cip termaju: nod maju mendominasi campurannya, HPC ialah platform terbesarnya, dan syarikat itu meningkatkan komitmen modal dengan ketara bagi memenuhi permintaan yang dijangka. Angka Marvell pula menunjukkan versi trend yang lebih tertumpu, apabila hasil pusat data memacu pertumbuhan suku tahunan dan kenaikan unjuran.

Bagi menilai kitaran semikonduktor AI, perbezaan utama ialah keluasan berbanding tumpuan. TSMC memberi pendedahan kepada lapisan fabrikasi yang menyokong pelbagai reka bentuk cip canggih, tetapi memerlukan keyakinan terhadap pembinaan kapasiti yang amat besar. Marvell menawarkan pendedahan yang lebih tajam kepada rangkaian AI dan silikon tersuai, tetapi prospeknya lebih terdedah kepada perubahan jadual penggunaan serta keutamaan perbelanjaan modal beberapa syarikat hiperskala.