Rantaian Bekalan MLCC China Bergegas Tingkatkan Kapasiti Ketika Pelayan AI Pacu Lonjakan Permintaan Bersejarah

Goldman Sachs juga menyemak semula ramalan harga MLCC 2026 daripada unjuran tidak berubah kepada peningkatan 0–5%, menandakan permulaan keseimbangan ketat yang berpanjangan antara penawaran dan permintaan . Bank itu percaya kitaran ini masih berada di fasa awal ke pertengahan, didorong bersama oleh permintaan pelayan AI dan elektrifikasi automotif, kedua-duanya beralih ke arah gred MLCC bernilai lebih tinggi .

Shandong Sinocera: Pelopor Pengembangan Bahan MLCC China

Sinocera adalah pembekal utama serbuk dielektrik China kepada pengeluar MLCC global. Dalam pemfailan Bursa Saham Shenzhen pada Ogos 2026, syarikat mengesahkan ia secara aktif mengembangkan kapasiti gred tinggi khusus untuk serbuk MLCC pelayan AI dan automotif, dengan sebahagian barisan pengeluaran baharu sudah beroperasi .

Sasarannya: 5,000 tan kapasiti serbuk MLCC gred tinggi (sebagai tambahan kepada ~10,000 tan kapasiti gred standard). Menjelang akhir 2025, 2,000 tan telah beroperasi; baki 3,000 tan dijangka beroperasi sepanjang 2026–2027 .

Keputusan kewangan H1 2026 (dilaporkan 5 Ogos 2026):

• Hasil: ¥2.513 bilion (~US$370 juta), meningkat 16.64% tahun ke tahun .
• Keuntungan bersih pemegang saham: ¥363 juta, meningkat 9.36% tahun ke tahun .
• Aliran tunai operasi berkembang 36.78% tahun ke tahun .
• Saham melonjak ~159% tahun setakat ini setakat pertengahan Ogos 2026 .

"Memandang ke hadapan, apabila kapasiti baharu semakin meningkat secara berperingkat, pengeluaran dan jualan serbuk MLCC dijangka meningkat lagi," kata Sinocera dalam pemfailan bursanya, menandakan keyakinan tinggi bahawa lonjakan permintaan semasa mewakili peralihan struktur yang mampan . Syarikat juga meluluskan dividen tunai ¥0.50 bagi setiap 10 saham .

Lonjakan Lebih Luas di Peringkat Hulu: Serbuk Nikel Masih Jadi Kesesakan Kritikal

Jiangsu Boqian New Materials (serbuk nikel untuk elektrod MLCC) meningkat hampir 6% dalam satu hari dagangan atas permintaan infrastruktur AI . Penempatan tempatan serbuk nikel dianggap sebagai kejayaan rantaian bekalan peringkat hulu paling kritikal untuk sara diri MLCC China, memandangkan serbuk nikel elektrod dalaman hampir 100% bergantung kepada import dari Jepun .

Antara nama China lain yang terkenal dalam lonjakan peringkat hulu termasuk Guangdong Fenghua Advanced Technology (pemimpin MLCC domestik yang telah memasuki rantaian bekalan pelayan AI NVIDIA, dengan sasaran pengeluaran bulanan 120 bilion keping menjelang akhir 2026), Beijing Zhong Ke San Huan High-Tech, Fujian Torch Electron, dan Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology .

Peralihan Pasaran Struktur: Gergasi Jepun dan Korea Beralih ke Pasaran Mewah

Pemimpin global Murata dan Samsung Electro-Mechanics juga mengembangkan operasi secara agresif, namun apabila mereka beralih ke produk ultra-mewah, pembekal China menangkap segmen volum pertengahan ke tinggi yang berkembang pesat, mempercepatkan penggantian domestik . Dalam apa yang digambarkan Goldman Sachs sebagai "kitaran terbesar dan paling lama dalam sejarah," pengeluar utama Jepun dan Korea Selatan dibanjiri pesanan untuk MLCC gred tinggi, meninggalkan ruang untuk pesaing China berkembang di segmen rendah .

Penganalisis industri menggambarkan fasa semasa sebagai "kitaran awal ke pertengahan," didorong bersama oleh permintaan pelayan AI dan elektrifikasi automotif, kedua-duanya beralih ke arah gred MLCC bernilai lebih tinggi . Menurut Murata, permintaan pelayan AI untuk MLCC akan berkembang pada kadar tahunan terkumpul 30% antara 2025 dan 2030, meningkat 3.3 kali ganda menjelang 2030 berbanding 2025 .

Pusat geografi pengeluaran MLCC juga beralih ke barat dalam China, walaupun kepimpinan R&D kekal di Guangdong . Dengan pengeluar serbuk China memperoleh kelebihan daya saing dan pengeluar serbuk MLCC Jepun menghadapi gangguan bekalan logam nadir bumi, keadaan untuk rantaian bekalan MLCC peringkat hulu China tidak pernah begitu menggalakkan untuk pengembangan pantas dan perolehan bahagian pasaran .