Posisi short Wintermute di Hyperliquid cecah $126.25 juta, tetapi angka itu bukan gambaran penuh

Sebuah penjejak on-chain melaporkan bahawa pada 28 September 2026, sebuah wallet yang dikaitkannya dengan Wintermute memegang posisi short bernilai $126.25 juta di Hyperliquid. Ether merupakan posisi terbesar, manakala wallet itu menunjukkan keuntungan pada waktu data tersebut direkodkan. Namun, angka ini hanyalah gambaran pada satu platform—bukan keseluruhan pendedahan Wintermute—dan laporan lain pada hari yang sama memberikan jumlah yang jauh berbeza. 2136

Ether mencatat posisi short terbesar

Antara posisi utama yang disenaraikan ialah short Ether (ETH) bernilai $46.92 juta, short Solana (SOL) sebanyak $11.30 juta dan short token HYPE milik Hyperliquid sebanyak $10.03 juta. Penjejak itu menganggarkan keuntungan belum direalisasi bagi posisi terbuka tersebut sekitar $963,600. 213

Wallet berkenaan turut dilaporkan mempunyai untung rugi terkumpul sepanjang hayat sebanyak $197.22 juta. Angka kumulatif itu berasingan daripada keuntungan semasa posisi terbuka—ia bukan keuntungan yang diperoleh daripada posisi short ini sahaja. 213

Semua angka ini merujuk kepada posisi sebuah wallet yang dikenal pasti oleh penjejak sebagai berkaitan dengan Wintermute. Ia bukan pengesahan bebas tentang jumlah keseluruhan portfolio firma itu. 21

Lebih rendah berbanding angka hujung Ogos

Pada 31 Ogos, laporan yang memetik Onchain Lens meletakkan posisi short wallet itu di Hyperliquid sekitar $149.2 juta. Ia turut melaporkan kira-kira $5.01 juta dalam posisi long dan $1.73 juta keuntungan belum direalisasi. Berdasarkan dua gambaran tersebut, jumlah short yang dilaporkan pada 28 September kira-kira $23 juta lebih rendah. 131821

Keadaan pasaran juga berubah dalam tempoh itu. Bitcoin dan Ether meningkat dengan ketara daripada paras terendah pertengahan Ogos, lalu mencatat paras tertinggi kitaran pada 21 September sebelum berundur sedikit. 25 Dalam kemas kini bertarikh 21 September, Wintermute sendiri menyatakan Ether dan altcoin telah mencatat kenaikan sepanjang minggu tersebut. 27 Maka, posisi short yang dilaporkan muncul ketika pasaran baru melalui kenaikan dan kemudian berundur—bukan selepas sebulan penuh penurunan berterusan.

Mengapa angka berbeza, dan apa yang tidak dapat dipastikan

Beberapa laporan bertarikh 28 September meletakkan posisi short di Hyperliquid sekitar $93 juta, bersama kira-kira $5.12 juta dalam posisi long, bukannya $126.25 juta. 16 Sumber yang tersedia tidak menerangkan punca perbezaan itu. Ada kemungkinan laporan tersebut menggunakan masa pemerhatian atau skop penjejakan yang berlainan, tetapi hal itu belum dapat dipastikan.

Walaupun angka $126.25 juta tepat untuk snapshot yang dilaporkan, ia hanya merangkumi posisi di satu platform. Data on-chain bagi wallet yang dijejaki tidak mendedahkan keseluruhan pegangan Wintermute, posisi di platform lain atau sebarang lindung nilai yang mungkin mengimbangi pendedahan tersebut. Oleh itu, posisi short yang besar di Hyperliquid mungkin kelihatan bearish jika dilihat secara berasingan, tetapi ia tidak membuktikan bahawa firma itu membuat pertaruhan tanpa lindung nilai terhadap kejatuhan harga kripto merentas keseluruhan perniagaannya.