Laporan OECD Dedah Kelebihan Subsidi $108 Bilion China: 60% Peningkatan Pasaran Dipacu Sokongan Kerajaan

Yang penting, sokongan ini menjangkaui geran tradisional. OECD menekankan peranan besar pinjaman di bawah kadar pasaran (below-market borrowings - BMB)—pinjaman murah yang dimungkinkan oleh struktur sistem kewangan terarah negara China. Pinjaman berkadar rendah ini membolehkan firma China membiayai pengembangan, R&D, dan strategi harga agresif dengan cara yang tidak tersedia kepada pesaing Barat yang beroperasi di bawah syarat perbankan berasaskan pasaran .

Skala sokongan ini amat besar secara mutlak. Subsidi untuk 15 sektor yang dipantau berjumlah $108 bilion pada 2024 sahaja . Angka ini mendorong paras subsidi kepada 1.3% daripada hasil firma—puncak kedua tertinggi berbanding hasil yang direkodkan, hanya diatasi oleh lonjakan 2009 semasa krisis kewangan global apabila jualan yang merudum secara buatan meningkatkan nisbah tersebut .

Beberapa sektor menonjol walaupun dalam angka yang sudah tinggi ini. Dalam industri semikonduktor, subsidi kerajaan meningkat kepada hampir 10% daripada hasil syarikat, menekankan keazaman Beijing untuk mendominasi sektor strategik ini tanpa mengira kecekapan modal .

Hampir 60% Peningkatan Bahagian Pasaran Luar Negara Dipacu Subsidi

Mungkin penemuan laporan yang paling meletup dari segi politik adalah hubungan sebab akibat langsung yang dibuatnya daripada sokongan kerajaan kepada hasil pasaran.

Analisis OECD menyimpulkan bahawa jurang subsidi telah memacu hampir 60% daripada peningkatan bahagian pasaran luar negara firma China dalam tahun-tahun kebelakangan ini . Ini bukan sekadar korelasi; analisis ekonometrik OECD yang disertakan menunjukkan bahawa subsidi secara material meningkatkan bahagian pasaran sesebuah firma, membayangkan limpahan negatif kepada pesaing asing yang terpaksa bersaing bukan sahaja dengan syarikat, tetapi dengan kunci kira-kira kerajaan China .

Kertas Kerja Dasar Perdagangan yang mendasari pangkalan data MAGIC selanjutnya menyatakan bahawa walaupun subsidi meluas secara global dan selalunya sederhana berbanding hasil secara purata, terdapat "kes subsidi yang besar, terutamanya dalam industri berat dan semikonduktor," dan ini tertumpu secara tidak seimbang dalam kalangan firma yang berpangkalan di China .