이더리움 11주년, 온체인 지표 ‘역대급’…가격은 여전히 고점 대비 61%↓

이번 증가는 주로 스테이킹 ETF와 기업 재무부문의 기관 자금 유입이 주도했다 . 이제 이더리움 공급량의 3분의 1이 네트워크 보안을 위해 잠겨 있어, 거래소에서 매도 가능한 물량이 크게 줄었다는 점에서 구조적 변화를 의미한다 .

2억 개 비어 있지 않은 지갑…비트코인 대비 230% 앞서

2026년 7월 하순, 이더리움 네트워크의 비어 있지 않은 지갑(잔액이 0이 아닌 주소) 수가 처음으로 2억 개를 넘어섰다. 산티먼트 데이터 기준이다 . 2021년 초 약 1억 개에서 두 배 이상 증가한 수치로, 비트코인의 약 5,000만~6,000만 개 지갑 기반을 크게 웃돌며 230% 이상의 격차를 벌렸다 .

이 지표는 디파이(DeFi), NFT, 스테이블코인 활동 전반에서 꾸준한 사용자 증가를 반영한다. 주목할 점은 가격 횡보에도 불구하고 채택이 계속 확대됐다는 사실이다. 분석가들은 지속적인 시장 불안과 부정적 심리 속에서도 채택이 이뤄지고 있다고 평가했다 .

블랙록 고객, BTC 팔고 ETH 사들였다…6,000만 달러 로테이션

아캄 인텔리전스 데이터에 따르면, 블랙록 고객들은 7월 29일 주간에 iShares 비트코인 트러스트(IBIT)에서 약 6,000만 달러어치를 매도하고, 이더리움 상품(ETHA)에 2,000만 달러 이상을 매수했다 . 이는 기관 고객들이 위험 회피 차원이 아닌, BTC에서 ETH로 자산을 전략적으로 재배분하고 있음을 시사한다 .

이러한 움직임은 비트코인 ETF에 혹독했던 6월 이후 나왔다. 당시 비트코인 현물 ETF에서는 40억 달러가 넘는 순유출이 발생했는데, 이는 2024년 1월 상품 출시 이후 최악의 월간 성적표였다. IBIT가 이 유출의 약 73%를 차지했다 . 7월 들어 이더리움 현물 ETF는 약 3억 4,290만 달러의 월간 순유입을 기록하며 회복세를 보였다 .

고래, 바이낸스에서 4만 ETH(약 7,658만 달러) 인출

룩온체인과 엠버CN 모니터링 결과, 7월 29~30일 사이 0x2d59로 식별된 지갑이 바이낸스에서 4만 ETH(약 7,658만 달러)를 두 차례에 걸쳐 인출했다 . 이는 거래소의 매도 측 유동성을 줄이는 행보로, 분석가들은 고래의 축적 신호로 폭넓게 해석했다 .

이는 대규모 보유자들이 거래소에서 ETH를 빼내는 광범위한 추세의 일부였다. 또 다른 고래 주소(0x2684로 시작)는 6월 30일 이후 꾸준히 축적해 총 49,407 ETH(약 8,430만 달러)와 250 WBTC(약 1,566만 달러)를 바이낸스에서 인출했다 .

ETH 가격, 여전히 신고가에 크게 못 미쳐

ETH는 11주년 기념일 시점에 약 1,920~1,930달러에 거래됐다. 6월 말 저점인 1,540달러보다는 약 30% 오른 수치지만, 2025년 8월에 기록한 사상 최고가 4,951.66달러보다는 여전히 약 61% 낮은 수준이다 . 가격과 네트워크 채택 간의 괴리(디커플링)가 뚜렷하게 나타나는 구간이다 .

'글람스터담' 업그레이드: 2026년 9~10월 예정

이더리움의 다음 주요 하드포크인 글람스터담(Glamsterdam) 이 최종 테스트 단계에 돌입했으며, 9~10월 중 메인넷에 배포될 예정이다 . 이 업그레이드는 내장형 제안자-빌더 분리(ePBS)와 블록 수준 접근 목록(Block-Level Access Lists)을 도입해 검열 저항성을 높이고, 최대 추출 가능 가치(MEV) 리스크를 줄이며, 블록 구성을 프로토콜 수준에서 효율화하는 것이 목표다 .

글람스터담은 약 2억 개의 가스 한도 증가를 목표로 네트워크 속도와 수수료 효율성을 개선할 것으로 예상된다 . 이번 업그레이드는 더 머지(2022년 9월), 샤펠라(2023년 4월), 덴쿤(2024년 3월), 펙트라(2025년 5월), 후사카(2025년 12월)에 이은 후속 작업이다 .

이더리움 11주년이 주는 의미

11주년을 맞은 이더리움의 온체인 데이터는 가격이 정체된 상황에서도 사용자 기반과 스테이킹을 통한 공급 잠금이 꾸준히 확대되고 있음을 보여준다. 사상 최대 스테이킹, 확장되는 지갑 기반, 기관 자금의 로테이션, 고래 축적, 그리고 곧 도래할 프로토콜 업그레이드는 시장 참가자들이 미래 회복에 대비해 포지셔닝을 하고 있음을 시사한다. 다만, 한 분석가의 지적처럼 스테이킹 신기록, ETF 자금 흐름, 연준의 결정이 기념일과 정확히 맞물려 랠리를 보장하지는 않는다 .