카카오의 대대적 분할, 카카오AI와 카카오X는 무엇을 맡나

카카오가 카카오톡을 중심으로 한 플랫폼·AI 사업과 투자·계열사 관리 사업을 두 회사로 나누는 대규모 개편에 나섭니다. 이사회가 승인한 인적분할 계획에 따라 신설 법인은 잠정적으로 카카오AI, 존속 법인은 카카오X로 운영될 예정입니다. 카카오AI는 카카오톡 기반 플랫폼과 AI 사업을 맡고, 카카오X는 투자 사업과 주요 계열사를 관리하게 됩니다. 13

분할의 법적 효력 발생일은 주주 승인을 전제로 2027년 1월 1일로 예정돼 있습니다. 카카오AI는 2027년 1월 27일 한국거래소 재상장을 추진할 계획입니다. 1315

카카오 분할은 어떻게 진행되나

이번 분할은 기존 주주가 보유 지분에 비례해 두 회사의 주식을 모두 받는 인적분할 방식입니다. 순자산 장부가액을 기준으로 한 분할 비율은 카카오AI 0.36, 카카오X 0.64로 정해졌습니다. 23

쉽게 말해 카카오는 소비자와 직접 맞닿은 카카오톡·AI 플랫폼 사업과, 다양한 계열사 및 투자 포트폴리오를 관리하는 사업을 별도 회사로 떼어내려는 것입니다.

카카오AI가 맡는 사업

신설 법인 카카오AI는 다음 사업을 운영합니다.

• 인공지능(AI)
• 카카오톡 메신저 플랫폼
• 광고
• 전자상거래 및 커머스 관련 사업

카카오는 카카오AI를 카카오톡 플랫폼에 AI 역량을 결합하는 ‘AI 핵심 기업’으로 키우겠다고 밝혔습니다. AI를 카카오톡뿐 아니라 광고와 커머스에도 연결해 새로운 수익 모델을 만들겠다는 구상입니다. 15

카카오AI의 2030년 목표는 다음과 같습니다.

• 매출 6조원 이상
• 영업이익률 30% 초과 11415

따라서 이번 개편에서 카카오AI는 성장성과 전문화를 대표하는 핵심 축으로 볼 수 있습니다. 다만 현재 공개된 발표는 목표와 전략을 제시한 것이며, 카카오AI가 이미 해당 성과를 달성했다는 의미는 아닙니다. 앞으로의 관건은 카카오톡의 플랫폼 기반을 실제 AI·광고·커머스 매출로 전환할 수 있는지입니다.

카카오X가 맡는 사업

카카오X는 이름을 바꾼 존속 법인으로, 다음과 같은 계열사 및 투자 사업을 관리·개발합니다.

• 핀테크
• 콘텐츠·엔터테인먼트
• 모빌리티
• 미래 성장 사업 투자 311

카카오X는 2030년 핵심 사업 매출 10조원 초과를 목표로 제시했습니다. 311

카카오톡과 AI에 집중하는 카카오AI와 달리, 카카오X는 카카오의 기존 사업 중 금융·콘텐츠·모빌리티 등 주요 계열사와 미래 투자 기회를 묶어 관리하는 포트폴리오형 회사에 가까운 역할을 하게 됩니다.

카카오는 왜 회사를 나누나

카카오는 서로 다른 특성을 가진 사업에 맞춰 경영 체계를 전문화하기 위해 분할을 추진한다고 설명했습니다. 회사가 제시한 주요 목적은 다음과 같습니다.

1. AI 전문성 강화: 카카오톡과 AI 사업에 별도의 경영 초점을 부여합니다.
2. 의사결정 속도 향상: 두 회사가 각각 독립적인 경영 시스템을 운영하도록 합니다.
3. 자본 배분 효율화: 사업 모델에 맞춰 투자 판단을 내릴 수 있도록 합니다.
4. 기업집단 할인 축소: 서로 다른 사업의 가치와 성과를 투자자가 더 쉽게 평가하도록 합니다. 1610

‘기업집단 할인’은 여러 사업을 한 기업집단이 함께 보유할 때, 각 사업의 가치 합산보다 시장에서 낮은 평가를 받는 현상을 가리킵니다. 카카오는 사업을 나누면 AI 전략이 더 선명해지고 투자 사업의 가치도 별도로 평가받을 수 있다고 보고 있습니다.

다만 분할 자체가 기업가치 상승을 보장하는 것은 아닙니다. 실제 효과는 두 회사가 독립적인 운영 체계에서 얼마나 빠르게 성과를 내고, 분할 이전의 복잡성을 반복하지 않는지에 달려 있습니다.

주주총회와 상장 관련 주요 일정

현재 공개된 계획은 다음과 같습니다.

• 2026년 12월 17일: 분할안을 심의할 임시 주주총회 개최 예정 13
• 2027년 1월 1일: 주주 승인 등을 전제로 한 분할 기준일 및 효력 발생 예정 1315
• 2027년 1월 27일: 카카오AI 한국거래소 재상장 및 카카오X의 새로운 상장 체계 추진 예정 1315

위 일정은 아직 완료된 절차가 아니라 계획 단계입니다. 임시 주주총회에서의 승인과 관련 상장 절차가 남아 있습니다.

2025년 실적과 주주환원 계획

카카오는 2025년 연결 매출 8조1,070억원을 기록했습니다. 1 두 회사가 제시한 2030년 목표는 이 실적을 바탕으로 사업을 성장시키는 동시에 각 사업의 역할을 보다 분명하게 나누려는 시도로 풀이됩니다.

카카오는 분할 이후 3년 동안 총 3,000억원 규모의 자사주 매입 및 소각도 추진하겠다고 약속했습니다. 15 사업 구조 개편과 함께 주주환원책을 병행하겠다는 의미입니다.

앞으로 지켜볼 점

가장 먼저 확인할 부분은 주주들이 분할안을 승인하는지, 그리고 2027년 1월 1일 분할과 1월 27일 예정된 재상장 절차가 계획대로 진행되는지입니다.

그 이후에는 카카오AI가 AI 관련 매출을 실제로 얼마나 만들어내는지, 카카오X가 계열사 포트폴리오를 효율적으로 관리하면서도 분할의 원인이 된 복잡성을 다시 키우지 않는지가 핵심 관전 포인트가 될 전망입니다.

현재 카카오의 계획은 카카오AI를 카카오톡·AI 중심의 성장 기업으로 세우고, 카카오X를 투자·계열사 관리 플랫폼으로 재편하는 전략적 조직 개편으로 정리할 수 있습니다. 2030년 목표와 3,000억원 규모의 주주환원 계획은 향후 이번 분할의 성과를 평가할 주요 기준이 될 것으로 보입니다.