카르다노 미드나잇: 규제 기관 최초의 '살아있는 고객 예금'을 블록체인에 올리다

카르다노의 규제 금융 진출이 로드맵에서 실제 자금으로 바뀌었습니다. 2026년 초, 영국 중앙은행(BoE)의 규제를 받는 **모뉴먼트 뱅크(Monument Bank)**가 카르다노의 프라이버시 사이드체인 '미드나잇(Midnight)'에서 소매 예금을 토큰화하기 시작했고, 무려 **2억 5천만 파운드(약 3,700억 원)**에 달하는 고객 자금을 체인 위에 올려놓았습니다 .

이번 딜은 그 규모 때문만이 아니라 구조 자체가 주목할 만합니다. 토큰화된 예금은 여전히 이자가 붙고, 영국 파운드화로 100% 뒷받침되며, 영국의 금융서비스보상제도(FSCS) 보호까지 그대로 유지됩니다 . 규제를 받는 은행이 프로그래머블 프라이버시를 위해 설계된 블록체인에 실제 고객 자금을 올린 것은 이번이 처음입니다.

모뉴먼트 뱅크 딜의 내막

모뉴먼트 뱅크는 2026년 3월, 미드나잇에서 최대 2억 5천만 파운드(약 3억 3,500만 달러)의 소매 고객 예금을 토큰화할 것이라고 발표했습니다 . 여러 매체에서 단순한 의향서(LOI)가 아닌 실제로 실행된 라이브 토큰화라고 보도하고 있으며, 규제 은행이 실제 소매 예금을 프라이버시 보호 퍼블릭 블록체인에 투입한 첫 사례로 폭넓게 간주되고 있습니다 .

은행 CEO 이안 랜드는 이번 조치를 규제를 준수하며 컴플라이언스를 최우선으로 하는 예금 토큰화 접근법이라고 설명했습니다 . 고객 예금은 영국의 기존 금융 프레임워크 안에서 안전하게 보호됩니다. 이자가 지급되고 파운드화로 상환 가능하며 FSCS의 보호를 받습니다 . 기관 파일럿 테스트가 주로 합성 자산이나 테스트 자금으로 진행되는 업계에서, 모뉴먼트가 실제 고객 자금을 사용했다는 점은 완전히 다른 선례를 만들어 냈습니다 .

모뉴먼트 뱅크가 유일한 전통 금융 참여자는 아닙니다. 결제 처리 업체 **월드페이(Worldpay)**를 포함한 9개의 주요 기관이 이미 미드나잇 검증자 노드를 운영 중이며, 월드페이는 네트워크에서 스테이블코인 USDG를 탐색하고 있습니다 .

재보험과 다른 기관 진출 트랙

모뉴먼트가 미드나잇과 직접 연결된 가장 확실한 은행 이름이지만, 더 넓은 카르다노 네트워크에서는 병렬적인 기관 움직임도 일어났습니다. 2026년 5월 발표된 카르다노 재단의 2025년 활동 및 재무 인사이트 보고서는 멤버스캡(MembersCap)과 함께 출시된 1,000만 달러 규모의 자산 풀을 확인시켜 주며, 카르다노 재단이 "세계 최초의 토큰화된 기관 등급 재보험 펀드"인 멤버스캡의 MCM 펀드 I의 투자자가 되었다고 밝혔습니다 . 이는 미드나잇 자체보다는 카르다노의 네이티브 자산 인프라를 활용하지만, 프라이버시 사이드체인이 확장할 수 있는 커뮤니티의 실물 자산(RWA) 활동을 보여줍니다 .

2026년 3월 말, 미국 규제 당국은 카르다노의 ADA 토큰을 디지털 상품으로 분류했습니다. 이는 오랫동안 기다려온 결정으로, 기관 투자 참여에 걸림돌이 되던 법적 불확실성을 제거했습니다 .

이더리움과 차별화된 미드나잇의 프라이버시 아키텍처

모뉴먼트 뱅크와 다른 노드 운영자들이 선택한 프라이버시 모델은 이더리움 및 대부분의 퍼블릭 체인이 제공하는 것과 구조적으로 완전히 다릅니다.

완전 공개 대신 선택적 공개. 이더리움에서는 모든 트랜잭션과 스마트 컨트랙트 상태가 공개 원장에 모두 드러납니다. 프라이버시를 위해 주로 믹서 같은 외부 도구를 덧붙였지만, 이는 규제 당국의 역풍을 맞고 거래소에서 차단되어 왔습니다. 하지만 미드나잇은 공개 통제 기능을 기본 계층에 내장했습니다. zk-SNARKs(영지식 증명) 기술을 통해 기관은 계좌 잔액, 거래 금액, 거래 상대방 정보를 전혀 공개하지 않고도 충분한 담보가 있거나 결제를 완료했음을 증명할 수 있습니다 . 한 분석은 미드나잇의 접근 방식을 이더리움의 완전한 가시성과 모네로 같은 완전 익명 체인 사이의 '제3의 길'이라고 설명합니다 .

이중 장부 아키텍처. 미드나잇은 거버넌스와 컴플라이언스를 위한 공개 조정 레이어와, 거래 세부 정보와 스마트 컨트랙트 상태가 비공개로 유지되는 보호된 실행 레이어, 이렇게 두 개의 분리된 상태를 유지합니다 . 이는 이더리움의 단일 공유 글로벌 상태와 대조됩니다.

기본값이 프라이버시. 이더리움에서는 프라이버시 기능을 별도의 애플리케이션으로 수동 추가해야 합니다. 미드나잇은 모든 트랜잭션을 기본적으로 암호화하고, 사용자가 컴플라이언스에 필요한 데이터만 누구에게 언제 공개할지 명시적으로 선택합니다 .

목적에 맞게 구축된 스마트 컨트랙트 언어. 미드나잇은 솔리디티와 같은 범용 언어에 프라이버시를 덧붙이는 대신, 선택적 공개가 가능한 비공개 스마트 컨트랙트를 위해 처음부터 설계된 새로운 프로그래밍 언어를 도입했습니다 .

듀얼 토큰 이코노미. 네트워크는 거버넌스(Knight/NIGHT)와 비공개 거래 수수료(Dust/DUST)를 분리합니다. 이 설계는 첫날부터 컴플라이언스 친화적이도록 의도되었으며, 네트워크 운영 자산과 기밀 연산 비용 지불 자산을 명확히 구분합니다 .

여러 분석가들은 이 아키텍처가 이더리움 기반 프라이버시 시도들이 겪어온 '모 아니면 도(완전 공개 아니면 완전 익명)'라는 실패 패턴을 직접적으로 해결한다고 주장합니다. 모든 것을 노출하거나, 완전 익명 도구가 규제 단속을 유발하는 악순환을 말이죠 . 프로토콜에 선택적 공개를 내장함으로써 미드나잇은 양극단을 모두 피합니다.

타임라인: 하이브리드 카르다노-미드나잇 앱 현황

2025년 11월 미드나잇 서밋에서 찰스 호스킨슨은 하와이의 달 주기 이름을 딴 4단계 출시 계획을 발표했습니다 .

• 1단계 "힐로" (2025년 4분기): 개발자 도구, 테스트넷, 생태계 인프라를 구축하는 기초 단계로 2025년 말 기준 진행 중 .
• 2단계 "호쿠" / "쿠콜루" (목표 2026년 초): 메인넷 출시. 호스킨슨은 2025년 12월에 미드나잇 메인넷이 2026년 3월 말에 라이브될 것이라고 말했으며 , 여러 소식통에 따르면 메인넷은 2025년 말~2026년 초 사이에 실제로 출시되었습니다 .
• 3단계 "마히나": 브릿지 및 카르다노와의 크로스체인 기능을 포함한 확장 및 통합 단계.
• 4단계 "마헤알라니": 완전한 탈중앙화 및 거버넌스 이양.

NIGHT 토큰은 2025년 12월 8일에 출시되었으며 450일의 상환 기간이 주어졌고, 크라켄, OKX, 비트판다 등 거래소에 상장되었습니다 .

카르다노를 결제에, 미드나잇을 데이터 프라이버시 계층에 사용하는 최초의 프로덕션 레디 하이브리드 디앱에 대해 호스킨슨은 2026년을 크로스체인 디파이, RWA 토큰화, "프라이버시를 위한 챗GPT" 등에 집중하는 실행의 해로 묘사했습니다 . 그러나 구체적인 달력 날짜는 '메인넷 이후 2026년'이라는 포괄적인 기간 외에 정해진 바 없습니다.

하이브리드 애플리케이션의 첫 번째 물결은 미드나잇 메인넷이 안정화되고 다른 생태계와의 브릿지가 성숙해진 이후에 나타날 가능성이 높습니다.

앞으로의 전망

모뉴먼트 뱅크의 예금 토큰화는 다른 규제 은행들이 연구할 수 있는 구체적인 기관 사용 사례를 만들어 냈습니다. 미드나잇의 아키텍처는 고객 데이터를 비공개로 유지하고, 장부를 공개하지 않고도 컴플라이언스를 증명하며, 완전 익명 도구가 겪어온 규제 마찰을 피하는 모델을 은행에 제시합니다 .

하지만 2026년 5월 말 현재, 미드나잇과 구체적으로 연계된 추가 은행이나 보험사는 공개적으로 알려지지 않았습니다. 네트워크는 살아 있고, 주요 기업들의 노드가 운영 중이며, 규제된 예금 토큰화 청사진은 이제 존재합니다. 하지만 더 넓은 기관들의 파이프라인은 아직 대부분 그려지지 않은 상태입니다.