제이슨 칼라카니스의 반전: '비트코인 파워 바텀 왔다... SOL과 TAO로 옮겨라'

왜 비트코인을 팔고 솔라나와 비텐서를 사라고 했나?

칼라카니스의 논리는 '생산적인 프로젝트'에 집중되어 있다. 그는 8월 3일 자신의 SNS를 통해 "만약 내 동생이 비트코인을 갖고 있다면, 절반을 팔아 TAO와 SOL 같은 생산적인 프로젝트에 넣으라고 말할 것"이라고 적었다 . 그는 솔라나와 비텐서 모두 꾸준히 신제품을 내놓고 있는 반면, 비트코인은 정체된 투기성 자산 내러티브에 불과하다고 믿고 있다 .

칼라카니스의 주장은 단순한 의견 제시 이상이다. 그는 자신이 약 5억 달러(약 6500억 원) 상당의 TAO에 개인 투자했다고 밝혀, 결코 중립적인 발언이 아님을 스스로 인정했다 . 2026년 3월 자신의 팟캐스트 This Week in Startups에서 그는 TAO가 510년 안에 200배의 수익률(시가총액 5000억 달러 목표)을 낼 수 있다고 예측했다 . 당시 그의 TAO 진입 가격은 150160달러 선인 반면, 2026년 TAO의 가격은 258~330달러 사이에서 움직이고 있었다 .

솔라나에 대한 기존 회의론의 완전한 반전

칼라카니스의 2026년 솔라나 지지는 명백한 '뒤집기'다. 2023년 12월 말, 그는 당시 약 460억 달러의 시가총액을 기록하던 솔라나를 두고 '터무니없이 비싸다(grossly overpriced)'고 비판하며, 그 가치를 두어대시(DoorDash), 팔란티어(Palantir), 스포티파이(Spotify) 같은 기업들과 비교하며 고개를 저었다 . 그는 당시 솔라나의 가격을 정당화할 만한 실질적인 비즈니스나 소비자 애플리케이션이 있는지 의문을 제기했다 . 2025년 초까지도 그는 여러 차례에 걸쳐 'SOL은 단 한 번도 산 적이 없다'며 '투기 외에 의미 있는 사용처를 설명해주는 사람이 없다'고 말해왔다 .

그러나 2026년 8월, 칼라카니스는 SOL을 '사볼 만한 생산적인 프로젝트'라고 묘사했다. 그의 발언은 솔라나가 주요 지지선인 74달러 근처를 테스트하며 거래자들이 돌파 신호를 기다리던 중요한 기술적 순간에 나왔다 . 이는 그가 솔라나의 실제 제품 출시 능력(실사용 사례, ETF 자금 유입, Firedancer 네트워크 업그레이드 등)이 이제 가격을 정당화한다고 믿게 되었음을 시사한다 .

마이클 세일러의 'Strategy'에 대한 맹비난

칼라카니스는 Strategy(구 MicroStrategy)와 공동 창업자 마이클 세일러의 가장 강력한 비판자 중 한 명이 되었다. 그의 비판은 일관되게 몇 가지 축으로 집중된다.

• 중앙화 리스크: 칼라카니스는 비트코인이 직면한 가장 큰 도전은 '한 사람(세일러)이 혼란을 일으키고 있다'는 점이라고 주장한다 . 그는 2025년 9월 팟캐스트에서 세일러의 막대한 비트코인 축적을 통한 영향력이 비트코인의 '민주화된 비전'에서 벗어나고 있다고 경고했다 .

• 가격 왜곡: 그는 비트코인의 현재 가격이 유기적인 수요보다는 세일러의 무차별적인 매수로 인위적으로 부풀려진 것인지 의문을 제기해왔다 . 2026년 4월, 그는 AI 봇 그록(Grok)에 "만약 세일러가 2020년 이후 시장에 610억 달러 이상을 쏟아붓지 않았다면 비트코인 가격은 얼마였을까?"라고 물었고, AI는 훨씬 낮은 가격이었을 것이라는 분석 결과를 내놨다 .

• '복잡한 포장지(Complicated Wrapper)': 칼라카니스는 Strategy를 불필요한 중간상인에 비유한다. 그는 세일러의 회사가 부채 리스크, 청산 위험을 추가하고 복잡성만 가중시키는 '비트코인을 감싼 복잡한 포장지'에 불과하다고 비판한다. 오히려 비트코인을 직접 보유하는 것보다 이점이 없다는 주장이다 . 특히 보통주 주주는 청산 순위에서 최하위에 있어 자산이 매각될 경우 전액 손실 위험에 처한다고 지적했다 .

• 구제 금융은 없다: 그는 "Strategy 주식이 아무리 폭락해도 절대 사지 않을 것"이라며, 만약 회사가 위기에 빠지더라도 비트코인을 이용한 어떤 구제 금융도 있어서는 안 된다고 목소리를 높였다 .

이 호출이 나온 시장 상황

칼라카니스의 조언은 특정한 기술적 순간에 나왔다.

• 비트코인의 '파워 바텀': 칼라카니스는 2026년 8월 3일 기준으로 비트코인이 강력한 지역 저점을 형성하는 '파워 바텀'에 도달했다고 선언했다 .
• 솔라나 지지선 테스트: SOL은 주요 주간 수요 구역 내에서 74달러 부근에서 거래되고 있었기에, 그의 매수 추천 시점은 주목을 받았다 .
• TAO 가격 맥락: TAO는 2026년 여러 시점에 258300달러 사이에서 거래되었으며, 이는 칼라카니스 자신의 진입 가격인 150160달러보다 훨씬 높은 수준이었다 .

칼라카니스는 늦게 들어오는 투자자의 리스크에 대해서도 인지하고 있었다. 2026년 7월 별도의 게시글에서 그는 팔로워들에게 'TAO 하나만 사라'고 말한 직후 "끔찍한 투자 조언"이라고 스스로 인정하며, 매수자들이 "아마 200달러를 모두 잃을 것"이라고 농담하기도 했다 .

이번 호출이 주목받는 이유는 그 내용뿐만 아니라 그 출처에 있다. 우버와 로빈후드의 초기 성공을 점찍었던 실력파 벤처 투자자가 이제 비트코인 자체보다는 분산형 AI 인프라에 가장 강력한 확신을 걸고 있다는 점이 시장에 큰 파장을 던지고 있다.