로빈후드 체인 출시 5주, 자산 10억 달러·TVL 4.4억 달러…밈코인이 이끄는 급성장

첫 5주 주요 이정표

로빈후드 체인의 성장 속도는 유난히 빠르지만, 그 성장의 구성이 더 중요합니다.

• 2026년 7월 1일 — 로빈후드의 '더 월드 이즈 플랫(The World is Flat)' 기조연설에서 메인넷 출시. 아비트럼(Arbitrum) 스택 기반 이더리움 L2로, ETH를 가스 토큰으로 사용 . 120개 이상의 국가에서 토큰화된 주식(Stock Tokens) 서비스 시작, Morpho 기반 대출 상품, 24/7 거래, 체인링크 오라클 통합 등을 출시와 동시에 제공 .
• 3일 만에 — TVL 약 3900만 달러 달성 .
• 7일 만에 — TVL 1억 달러 돌파, 일일 거래 건수 760만 건 기록 (코인베이스의 Base 네트워크와 격차 좁힘) .
• 약 3주 만에 — 누적 DEX 거래량 약 90억 달러 근접; TVL 4억 달러 돌파; 누적 거래 1억 건 돌파 .
• 5주 만에 — 누적 거래 2억 5000만 건 초과, 누적 수수료 수익 400만 달러 이상, 월간 수수료 수익 기준 이더리움 L2 1위 등극 (7월 약 360만 달러, 전체 L2 수수료의 약 38% 차지) .
• RWA(실물자산) 보유자 — 출시 6주 만에 42만 명 돌파, 토큰화된 RWA 보유자 수 기준 가장 큰 플랫폼으로 부상 .

자산 구성: 10억 달러 시장을 지배하는 스테이블코인

2026년 8월 초, 온체인 분석가 탐 완(Tom Wan)에 따르면 로빈후드 체인의 총 자산 시가총액이 10억 달러를 넘어섰으며 구성은 다음과 같습니다 :

• 총 예치 자산 가치(TVL) 는 약 4억 4000만 달러였으며, 코인게코는 2026년 8월 10일 기준 약 4억 7300만 달러로 집계 .
• 토큰화된 실물자산(주식 등)은 약 1300만 달러에 불과, 이는 전체 자산 시가총액의 약 1.3% .
• 체인의 스테이블코인 시가총액만 7월 말 기준 4억 달러를 넘겼으며, Paxos 발행 USDG와 Ethena의 USDe가 주도 .

밈코인 주도 성장: 진짜 엔진

기관 수준의 RWA 플랫폼으로 포지셔닝되었음에도, 초기 거래량과 DEX 활동의 주된 동력은 밈코인 투기에서 비롯되었습니다 :

• CASHCAT — 로빈후드 초기 마스코트 'Cash Cat'에서 영감을 받은 지배적인 밈코인. 출시 9일 만에 시가총액 2억 달러에 육박하며 정점을 찍었고, 8월 11일 기준 약 1억 5000만 달러 선에서 거래 중. 한때 체인상의 모든 토큰화된 주식 가치를 합친 것보다 더 비싸졌습니다 .
• TENDIES — 8월 초 24시간 만에 422% 급등하여 시가총액 1700만 달러, 일일 거래량 600만 달러 기록 .
• PIPEDOG — 7월 말 출시, 약 120억 개의 토큰 공급량으로 밈코인 열풍에 합류 .
• FRONG — 체인 내 순환하는 투기성 토큰 중 하나 .
• 로빈후드 체인의 총 밈코인 시가총액은 2026년 8월 11일 기준 약 3억 달러 .
• 누적 DEX 거래량의 80% 이상이 RWA나 DeFi 유틸리티 상품이 아닌 투기성 밈 페어에서 발생 .

CEO 블라드 테네프(Vlad Tenev)는 7월 3일 CNBC 인터뷰에서 밈코인을 처음에 일축했지만, 며칠 후 X(구 트위터)에서 입장을 바꿔 "로빈후드 체인을 RWA에 최적화된 체인으로 만들고 있지만, 밈 코인에도 아주 잘 작동한다"고 밝혔습니다 .

우려 사항: 가스 보조금, 봇 활동, 취약한 거래량

• 90일 가스 보조금 — 로빈후드는 메인넷 출시 후 90일 동안 로빈후드 월렛 거래에 대한 모든 사용자 가스비를 부담하고 있어, 사실상 무료 거래가 가능합니다. 이는 온체인 활동 지표를 부풀리는 주요 요인으로 지적됩니다 .
• 봇 기반 거래량 — 보조금 환경은 봇과 차익 거래 활동을 유인했으며, 이는 2026년 9월 말 보조금이 종료되면 사라질 수 있습니다. 한 분석에 따르면 초기 TVL의 약 9000만 달러가 유기적인 거래 풀이 아닌 Morpho 대출 프로토콜에 묶여 있었습니다 .
• DEX 거래량의 99.5%가 단일 유니스왑(Uniswap) 배포를 통해 이루어지며, 체인 활동이 매우 집중적이고 취약한 구조입니다 .
• 사기 급증: 7월 10일부터 지갑 드레이너, 허니팟 컨트랙트, 사칭 스킴 등이 신고되었습니다 .

네이티브 토큰 가능성은 낮음

로빈후드 체인은 자체 토큰이 아닌 ETH를 네이티브 가스 토큰으로 사용합니다. 이 체인은 이더리움에 결제되는 Arbitrum Orbit 위에 구축되어 ETH를 경제적 자산으로 상속받습니다. 로빈후드는 네이티브 체인 토큰 계획을 발표하지 않았습니다. 여러 분석에 따르면, 체인의 포지셔닝이 브로커리지 중심의 금융 슈퍼앱 체인이라는 점을 고려할 때 네이티브 토큰은 불필요하며, 수수료 수익(7월 360만 달러 이상)은 토큰 보유자가 아닌 로빈후드 회사에 귀속됩니다 .

광범위한 영향: 보조금 종료 후엔?

• L2 포지셔닝 — 로빈후드 체인은 첫 달에 수수료 수익 기준으로 Base, Arbitrum, Optimism을 제치고 1위 L2가 되었습니다. 그러나 거래량 대비 TVL 비율(역사적으로 26:1까지 치솟음)은 활동이 유기적으로 성장한 것이 아니라 보조금과 투기에 크게 의존하고 있음을 시사합니다 .
• 장기 전략으로서의 RWA 토큰화 — 이 체인은 기관 수준의 RWA 플랫폼으로 포지셔닝되었으며, 이미 42만 명 이상의 RWA 보유자를 확보했습니다. 하지만 RWA 시가총액(약 1300만~8100만 달러)은 스테이블코인과 밈코인에 비해 미미합니다 . 진정한 시험대는 가스 보조금이 종료되고 체인이 실제 유용성—토큰화된 주식, 대출, 온체인 브로커리지 서비스—을 통해 활동을 유지해야 할 때입니다.
• 두 가지 시나리오: 밈코인 투기가 붕괴하고 보조금 만료로 거래량이 급감한다면, 로빈후드 체인은 얇은 유기적 기반만 남을 수 있습니다. 반대로, 브로커리지 통합이 지속적인 RWA 및 대출 채택을 이끌어낸다면, 전통 금융과 DeFi를 연결하는 최초의 주요 브로커리지 지원 L2로서 독자적인 입지를 확보할 수 있을 것입니다.