프리미엄 시장 쏠림…일본·한국 업체의 '선택과 집중'

글로벌 1위(점유율 약 32%)인 일본의 무라타와 2위(약 23%)인 한국의 삼성전기는 가동률이 95%에 육박할 정도로 풀가동 중이다. 단순히 생산량을 늘리는 것을 넘어, 범용 소비자용과 자동차용 라인을 AI 서버용과 고급 자동차용 프리미엄 제품으로 전환하고 있다. 무라타는 지난 7월부터 이들 제품군에 3~10%의 가격 인상을 단행한다고 발표했다.

이러한 수익 극대화 전략은 합리적이지만, 그 결과로 중간급 시장에 '구조적 공급 공백'이 발생했다. 상위 업체들이 GPU 전원 공급용 고용량·저ESL(등가 직렬 인덕턴스) MLCC에 집중하는 동안, 글로벌 시장에는 여전히 스마트폰, 노트북, 가전, 중저가 자동차 등에 들어갈 대량의 합리적 가격대 MLCC가 필요하다. 바로 이 부분이 중국 업체들이 수년간 생산 규모를 키워온 영역이며, 지금이 기술 로드맵을 가속화할 절호의 기회다.

'K자형 회복'…공급 부족은 현실화되고 있다

현재 시장은 일률적인 부족 현상을 겪는 것이 아니다. 분석가들은 이를 'K자형 회복(K-shaped recovery)'으로 설명한다. 고급 AI 및 자동차용 MLCC의 리드타임은 2026주 이상이며 일부 품목은 배분 판매(Allocation) 대상인 반면, 범용 MLCC의 리드타임은 812주 수준이다. 하지만 일본과 한국 업체들이 더 많은 프리미엄 라인으로 생산 능력을 전환하면서 범용 제품의 공급 여력도 빠르게 줄어들고 있다.

업계에 따르면, 2026년 하반기에는 고용량 MLCC의 15~20% 공급 부족이 예상되며, 2027년에는 그 폭이 30%까지 확대될 수 있다는 전망이 나온다. 이는 글로벌 OEM 업체들이 2차 공급처(second source)를 확보해야 하는 수년간의 시간적 여유를 만들어주고, 중국 업체들이 그 자리를 노릴 수 있는 절호의 기회다.

누가 빈자리를 채우나

현재 중국 주요 업체들의 글로벌 시장 점유율은 미미하지만 성장 곡선은 가파르다.

• **펑화하이테크(Fenghua High-Tech)**는 글로벌 MLCC 시장의 약 1.9%를 점유하며 세계 6위다.
• **싼환그룹(CCTC, Chaozhou Three-Circle Group)**은 약 2.1%를 차지하며, 자동차용 및 데이터센터용 고용량 MLCC에 대규모 투자를 진행 중이다.
• **웨이롱테크놀로지(Viiyong/Micron Technology)**는 약 1.5%의 점유율을 갖고 있다.

이들 중국 본토 기업의 합산 점유율은 약 5~6%로, 무라타(32%)나 삼성전기(23%)에 크게 못 미친다. 여기에 대만의 야거(Yageo)는 글로벌 MLCC 3위로, 전체 매출의 약 75%를 AI 및 자동차 등 높은 진입 장벽이 있는 분야에서 창출하며 또 다른 경쟁 변수를 만들고 있다.

변화는 이 2군 업체들이 더 이상 수주를 기다리기만 하지 않는다는 점이다. 수급이 빠듯해지면서 이들도 가동률을 높이고 가격 인상에 나서며 리드타임을 연장하고 있다. AI 시대의 공급난은 중국 업체들에게 그동안 일본과 한국 거인들이 장악한 시장에서 좀처럼 누리지 못했던 '수요 풀(pull)' 기반의 협상력을 제공하고 있다.

원재료 시장의 변화

기회는 완성품(MLCC)에만 그치지 않는다. MLCC의 핵심 소재인 세라믹 파우더 시장은 일본과 미국 업체들이 장악해왔다. 무라타의 전망에 따르면 AI 서버용 MLCC 수요는 2025년부터 2030년까지 연평균 30%씩 성장해 같은 기간 약 3.3배 증가할 것으로 보인다. 이는 고순도 세라믹 파우더 수요의 폭발적 증가를 의미하며, 중국 소재 과학 기업들에게 역사적인 시장 진입 기회가 되고 있다.

경쟁 구도의 재편: 삼분할 시대?

결론적으로, MLCC 산업은 과거 10년 동안 그 어느 때보다 분절화되고 지정학적 영향을 많이 받는 국면으로 접어들고 있다.

하이엔드 영역: 무라타, 삼성전기, 다이오야덴(Taiyo Yuden)이 공정 노하우와 신뢰성, 고객 인증 등에서 압도적 우위를 바탕으로 AI용·첨단 자동차용 시장을 계속 지배할 것이다. 중국 업체들은 초소형·초고적층(600층 이상) 제품에서 여전히 기술 격차가 있다.

중간급 시장: 연간 수십억 개가 소요되는 가전, 일반 산업용, 중급 자동차 및 서버 전원 관리용 시장이 새로운 격전지가 되고 있다. 현재의 공급 압박과 공급망 다변화 움직임은 이른바 '중국 대체(China substitution)'를 가속화할 것으로 보인다. 이는 기술적 동등성보다는 물량과 가격 경쟁력에서 시작되지만, 생산 경험과 매출 확대를 통해 다음 기술 도약을 위한 자금을 마련하는 선순환 구조를 만들 수 있다.

골드만삭스는 현재의 MLCC 사이클을 '사상 최대이자 최장의 사이클'이라고 평가했다. 일본과 한국의 선두 업체들에게는 프리미엄 시장에서의 높은 수익성이라는 호재가, 중국의 도전자들에게는 단순한 가격 경쟁이 아닌 구조적 공급 공백을 메우며 글로벌 점유율을 한 자릿수 초반에서 두 자릿수로 끌어올릴 수 있는 '역대급 구조적 기회'가 열리고 있다.

프리미엄 시장 쏠림…일본·한국 업체의 '선택과 집중'

글로벌 1위(점유율 약 32%)인 일본의 무라타와 2위(약 23%)인 한국의 삼성전기는 가동률이 95%에 육박할 정도로 풀가동 중이다. 단순히 생산량을 늘리는 것을 넘어, 범용 소비자용과 자동차용 라인을 AI 서버용과 고급 자동차용 프리미엄 제품으로 전환하고 있다. 무라타는 지난 7월부터 이들 제품군에 3~10%의 가격 인상을 단행한다고 발표했다.

이러한 수익 극대화 전략은 합리적이지만, 그 결과로 중간급 시장에 '구조적 공급 공백'이 발생했다. 상위 업체들이 GPU 전원 공급용 고용량·저ESL(등가 직렬 인덕턴스) MLCC에 집중하는 동안, 글로벌 시장에는 여전히 스마트폰, 노트북, 가전, 중저가 자동차 등에 들어갈 대량의 합리적 가격대 MLCC가 필요하다. 바로 이 부분이 중국 업체들이 수년간 생산 규모를 키워온 영역이며, 지금이 기술 로드맵을 가속화할 절호의 기회다.

'K자형 회복'…공급 부족은 현실화되고 있다

현재 시장은 일률적인 부족 현상을 겪는 것이 아니다. 분석가들은 이를 'K자형 회복(K-shaped recovery)'으로 설명한다. 고급 AI 및 자동차용 MLCC의 리드타임은 2026주 이상이며 일부 품목은 배분 판매(Allocation) 대상인 반면, 범용 MLCC의 리드타임은 812주 수준이다. 하지만 일본과 한국 업체들이 더 많은 프리미엄 라인으로 생산 능력을 전환하면서 범용 제품의 공급 여력도 빠르게 줄어들고 있다.

업계에 따르면, 2026년 하반기에는 고용량 MLCC의 15~20% 공급 부족이 예상되며, 2027년에는 그 폭이 30%까지 확대될 수 있다는 전망이 나온다. 이는 글로벌 OEM 업체들이 2차 공급처(second source)를 확보해야 하는 수년간의 시간적 여유를 만들어주고, 중국 업체들이 그 자리를 노릴 수 있는 절호의 기회다.

누가 빈자리를 채우나

현재 중국 주요 업체들의 글로벌 시장 점유율은 미미하지만 성장 곡선은 가파르다.

• **펑화하이테크(Fenghua High-Tech)**는 글로벌 MLCC 시장의 약 1.9%를 점유하며 세계 6위다.
• **싼환그룹(CCTC, Chaozhou Three-Circle Group)**은 약 2.1%를 차지하며, 자동차용 및 데이터센터용 고용량 MLCC에 대규모 투자를 진행 중이다.
• **웨이롱테크놀로지(Viiyong/Micron Technology)**는 약 1.5%의 점유율을 갖고 있다.

이들 중국 본토 기업의 합산 점유율은 약 5~6%로, 무라타(32%)나 삼성전기(23%)에 크게 못 미친다. 여기에 대만의 야거(Yageo)는 글로벌 MLCC 3위로, 전체 매출의 약 75%를 AI 및 자동차 등 높은 진입 장벽이 있는 분야에서 창출하며 또 다른 경쟁 변수를 만들고 있다.

변화는 이 2군 업체들이 더 이상 수주를 기다리기만 하지 않는다는 점이다. 수급이 빠듯해지면서 이들도 가동률을 높이고 가격 인상에 나서며 리드타임을 연장하고 있다. AI 시대의 공급난은 중국 업체들에게 그동안 일본과 한국 거인들이 장악한 시장에서 좀처럼 누리지 못했던 '수요 풀(pull)' 기반의 협상력을 제공하고 있다.

원재료 시장의 변화

기회는 완성품(MLCC)에만 그치지 않는다. MLCC의 핵심 소재인 세라믹 파우더 시장은 일본과 미국 업체들이 장악해왔다. 무라타의 전망에 따르면 AI 서버용 MLCC 수요는 2025년부터 2030년까지 연평균 30%씩 성장해 같은 기간 약 3.3배 증가할 것으로 보인다. 이는 고순도 세라믹 파우더 수요의 폭발적 증가를 의미하며, 중국 소재 과학 기업들에게 역사적인 시장 진입 기회가 되고 있다.

경쟁 구도의 재편: 삼분할 시대?

결론적으로, MLCC 산업은 과거 10년 동안 그 어느 때보다 분절화되고 지정학적 영향을 많이 받는 국면으로 접어들고 있다.

하이엔드 영역: 무라타, 삼성전기, 다이오야덴(Taiyo Yuden)이 공정 노하우와 신뢰성, 고객 인증 등에서 압도적 우위를 바탕으로 AI용·첨단 자동차용 시장을 계속 지배할 것이다. 중국 업체들은 초소형·초고적층(600층 이상) 제품에서 여전히 기술 격차가 있다.

중간급 시장: 연간 수십억 개가 소요되는 가전, 일반 산업용, 중급 자동차 및 서버 전원 관리용 시장이 새로운 격전지가 되고 있다. 현재의 공급 압박과 공급망 다변화 움직임은 이른바 '중국 대체(China substitution)'를 가속화할 것으로 보인다. 이는 기술적 동등성보다는 물량과 가격 경쟁력에서 시작되지만, 생산 경험과 매출 확대를 통해 다음 기술 도약을 위한 자금을 마련하는 선순환 구조를 만들 수 있다.

골드만삭스는 현재의 MLCC 사이클을 '사상 최대이자 최장의 사이클'이라고 평가했다. 일본과 한국의 선두 업체들에게는 프리미엄 시장에서의 높은 수익성이라는 호재가, 중국의 도전자들에게는 단순한 가격 경쟁이 아닌 구조적 공급 공백을 메우며 글로벌 점유율을 한 자릿수 초반에서 두 자릿수로 끌어올릴 수 있는 '역대급 구조적 기회'가 열리고 있다.