AI 데이터센터, 보이지 않는 소재 전쟁: 인듐 인화이드 공급 부족이 촉발한 1200억엔 베팅

글로벌 AI 인프라 구축 경쟁에서 예상치 못한 복병이 등장했다. 챗GPT, 제미나이 등 초거대 AI 구동의 핵심인 초고속 광트랜시버의 필수 소재, '인듐 인화이드(InP)' 웨이퍼가 턱없이 부족한 것이다. AI 클러스터가 수천 개에서 수십만 개의 가속기(엔비디아 GPU 등)로 확장되면서 광학 연결 밀도가 급증했고, 과거 통신 시장에 맞춰져 있던 InP 공급망은 순식간에 한계에 봉착했다 . 이 위기의 중심에서, 업계 부동의 1위 기업이자 글로벌 InP 기판 시장의 약 40%를 점유한 일본의 JX 어드밴스드 메탈스가 역사상 최대 규모의 베팅에 나섰다.

1200억엔 메가 플랜, 그 내막

JX 어드밴스드 메탈스가 발표한 계획은 명확하다. 2030 회계연도까지 총 1200억 엔(약 7억 8000만 달러)을 투자하여 인듐 인화이드 웨이퍼 생산 능력을 획기적으로 확대하는 것이다. 회사는 이를 통해 2025 회계연도 생산량 대비 최대 7배에서 10배에 달하는 생산 능력을 확보할 것이라고 밝혔다 . 이는 지금까지 발표된 InP 기판 투자 계획 중 가장 공격적이고 규모가 큰 것이다.

이 1200억 엔이라는 숫자가 특히 놀라운 이유는, 그 규모가 불과 1년 사이에 천문학적으로 늘어났기 때문이다. JX의 투자 계획 변화를 따라가 보면, AI 시장의 수요가 얼마나 예측을 뛰어넘어 폭증했는지 생생히 드러난다.

1년 새 80배로 불어난 투자 규모

JX의 투자 계획은 마치 AI 수요 곡선을 그대로 옮겨놓은 듯 가파르게 상승했다.

• 2025년 7월: 이소하라 공장의 생산 능력을 20% 늘리는 15억 엔 규모의 첫 투자를 발표한다 .
• 2025년 10월: 두 달 만에 추가 투자 계획을 발표하며 총 투자액은 33억 엔으로 증가, 2025년 대비 50% 증산을 목표로 한다 .
• 2026년 2월: 상황이 심각해졌다. 회사는 2030년까지 생산량을 3배로 늘리기 위해 약 200억 엔을 투자하는 훨씬 더 큰 플랜을 내놓는다 .
• 2026년 6월: 불과 4개월 만에 또다시 규모가 점프한다. 최종적으로 발표된 것은 누적 1200억 엔을 투자해 2025년 대비 7~10배 생산 능력을 갖추겠다는 메가 플랜이다 .

1년도 안 되는 기간 동안 투자 목표액이 무려 80배로 뛰어올랐고, 최종 계획은 불과 4개월 전에 발표했던 3배 증산 계획보다 6배나 커진 셈이다 . 이는 공급망 위기가 그만큼 빠르고 심각하게 진행되고 있음을 방증한다.

AI 특수와 중국발 지정학적 리스크라는 '퍼펙트 스톰'

이러한 긴박한 투자를 부추기는 요인은 크게 두 가지다. 첫째는 폭발적인 수요다. 현재 인듐 인화이드 하류 부문 수요의 80% 이상이 AI 데이터센터용 초고속 광통신 모듈에서 발생하고 있다 . 빅테크 기업들이 800G, 1.6T급 광학 모듈을 표준화하고 '공동 패키지 광학(CPO, Co-Packaged Optics)' 기술로 나아가면서, AI 관련 InP 수요는 **2030년까지 연평균 85%**의 성장률을 보일 것으로 예측된다 .

둘째는 예상치 못한 지정학적 충격이다. 2025년 2월, 중국 정부는 인듐 인화이드를 포함한 화합물 반도체에 대한 수출 허가 통제 조치를 전격 시행했다 . 그 여파는 즉각적이고도 파괴적이었다. InP 가격은 순식간에 약 250% 폭등했고, 세계 최대의 광통신 부품 기업들은 2028년까지 주문이 밀려드는 적체 현상을 겪게 되었다 . 이는 수조 원 규모의 AI 인프라 구축 계획 자체를 지연시킬 수 있는 중대한 위협으로 번졌고, 결국 엔비디아의 지원을 받는 칩 제조사 코히런트(Coherent)의 CEO가 2026년 5월, 도널드 트럼프 미국 대통령의 중국 방문 사절단에 직접 동행해 협상에 나서는 초유의 사태가 벌어지기도 했다 .

이러한 외부 충격은 공급망의 구조적 취약성과 맞물렸다. 새로운 InP 생산라인이 정상 가동되기까지는 까다로운 고객 인증 절차를 거치느라 18~24개월이 소요된다. 게다가 대부분의 생산라인이 아직 2인치나 4인치 웨이퍼에 머물러 있고, 생산 효율이 훨씬 뛰어난 6인치 전환은 이제 막 시작 단계다. 즉, 2025년에 시작한 증설 투자의 효과는 빨라야 2027년에나 나타난다는 뜻이다 .

70% 공급 부족, 숫자로 보는 위기

수요와 공급의 괴리를 숫자로 보면 패닉 상태가 이해가 간다. 2025년, 전 세계 InP 디바이스 수요는 200만 개로 추정되었지만, 실제 유효 생산 능력은 60만 개에 불과했다. 무려 70%에 달하는 공급 부족이 발생한 것이다 . 2026년에도 사정은 크게 다르지 않아, 수요는 260만300만 개로 늘어난 반면 생산 능력은 60만75만 개 수준에 머물 것으로 예측되었다 .

글로벌 공급망, 총성 없는 증설 전쟁

JX 어드밴스드 메탈스만 뛰고 있는 것이 아니다. 전 세계 InP 공급망 전체가 생존과 주도권을 건 치열한 증설 경쟁에 돌입했다.

• 루멘텀(Lumentum): 기존 4개의 팹(Fab)에서 공격적으로 생산량을 늘리는 한편, 노스캐롤라이나주 그린즈버러에 있는 코르보(Qorvo)의 기존 시설을 인수해 다섯 번째 InP 팹을 확보했다 . 회사는 이미 시장 수요의 25~30%를 공급하지 못하는 '부족 출하' 상태라고 밝혔다. 2026년 중반까지 웨이퍼 팹 생산 능력 40% 확대 목표를 예정보다 앞당겨 달성했지만, 그럼에도 불구하고 2028년까지 모든 생산 물량이 '완판(Sold Out)'된 상태다 .
• 코히런트(Coherent): InP 생산 능력을 전년 대비 3배로 늘리고, 텍사스주 셔먼에 세계 최초의 6인치 InP 양산 라인을 가동했다. 또한 엔비디아로부터 루멘텀과 함께 40억 달러 규모의 전략적 투자를 유치했으며, 이 중 20억 달러를 자사가 받아 향후 다년간의 구매 계약과 안정적인 공급권을 확보했다 .
• AXT: 중국 베이징에 주요 생산 기반을 둔 이 기판 제조사의 수출 허가 지연은 대만의 광통신 모듈 기업인 VPEC와 랜드마크 옵토일렉트로닉스(LandMark Optoelectronics)에 직접적인 공급 차질을 야기했고, 이들은 중국 외의 대체 공급처를 물색해야 했다 .
• 인텔리 EPI(IntelliEPI): 대만의 에피택셜 웨이퍼 공급업체인 이 회사는 InP 기판 부족으로 인해 생산량이 제한되고 있으며 AI 전송 공급망 전체의 운영 방식에 변화를 강요하고 있다고 공개적으로 밝혔다 .

현재 수십억 달러가 쏟아붓고 있지만, 업계 전문가들은 수요-공급 격차를 좁히는 데 수년이 걸릴 것이라 입을 모은다. 엔비디아의 40억 달러 투자, 루멘텀의 다섯 번째 팹 인수, JX의 7~10배 증산 목표 등은 모두 현재진행형으로 가속 페달을 밟고 있는 수요를 따라잡기 위한 사투다. 인증 기간이 연 단위로 걸리고 AI 광학 기술 로드맵이 계속해서 더 높은 집적도를 요구하는 한, 인듐 인화이드 기판 공급 부족은 2030년까지 AI 인프라 산업의 핵심 변수로 남을 것으로 보인다.