거래량과 활동성 붕괴 속 기로에 선 비트코인

하지만 더 넓은 추세 구조는 여전히 취약하다. CoinCodex와 같은 플랫폼의 시장 심리는 확실히 약세이며, 공포·탐욕 지수 또한 '공포' 영역에 갇혀 있다 . 비트코인은 주요 이동평균선을 회복하는 데 어려움을 겪고 있으며, 2025년 10월 사상 최고치 이후 이어져 온 일련의 낮은 고점 패턴은 중기 하락 추세를 그대로 유지하고 있다.

기술적 지도는 인근의 지지와 저항 클러스터로 가장 잘 정의된다:

• 주요 지지선: 74,743달러, 73,924달러, 72,357달러 .
• 주요 저항선: 77,128달러, 78,695달러, 79,514달러 .

비트코인이 77,128달러 저항선 아래에서 거래되는 한, 최근 반등이 대세 하락장 속의 일시적 반등에 불과한 것이 아니라는 점을 강세론자들이 입증해야 하는 부담은 여전히 크다.

역사적인 거래량 붕괴

2026년 5월 가장 충격적인 데이터는 가격이 아니라 거래 활동의 실종이다. 비트코인 현물 거래량은 2025년 10월 정점 대비 81% 폭락하여 2023년 약세장 이후 볼 수 없었던 수준으로 떨어졌다 . 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스(Binance)의 월간 현물 거래량은 2025년 10월 약 1,986억 달러에서 단 364억 달러로 급감했다 .

이러한 감소는 시장 전반에 걸쳐 나타난다. 같은 기간 Gate.io의 거래량은 79.6% 감소했고, Bybit는 66% 감소를 기록하여 특정 거래소의 문제가 아닌 구조적인 둔화임을 확인시켜 준다 . 온체인 분석가 Darkfost는 지금처럼 낮은 수준의 현물 활동을 찾으려면 2023년 7월로 거슬러 올라가야 한다고 지적하며, 현재 환경이 약세장과 일치한다고 평가했다 .

이러한 거래량 붕괴는 비트코인 가격이 59,240달러 저점에서 명목상 회복되는 동안에도 발생했다. 가격이 극적으로 줄어든 참여 속에 상승하는 이 다이버전스(괴리)는 기술적 분석에서 전형적인 주의 신호로, 쉽게 무너질 수 있는 취약한 기반을 가리키는 경우가 많다.

활성 주소가 보여주는 수요 후퇴

온체인 활동 역시 마찬가지로 냉정한 그림을 그리고 있다. 활성 비트코인 주소 수는 단 2주 만에 약 821,000개에서 494,000개로 거의 40% 가까이 감소했다 . 분석가 알리 마르티네즈(Ali Martinez)는 이 감소가 투기적·거래적 수요의 상당한 후퇴를 의미한다고 지적하며 이 하락세를 강조했다 .

이 급격한 위축은 장기 추세의 가속화다. 활성 주소 수는 2025년 8월 938,000개를 넘어 정점을 찍은 후 이미 꾸준히 감소하고 있었다 . 2026년 3월 말까지 7일 이동평균은 약 655,900개로 떨어졌으며, 5월 말 500,000개 아래로 급락한 것은 사용자 참여가 이제 수년 만의 최저 수준에 접근하고 있음을 시사한다 .

함의는 분명하다. 비트코인 네트워크에서 거래하는 참여자가 줄어들고 있으며, 이러한 수요 위축은 시장을 더 깊은 가격 조정에 취약하게 만든다. 일부 관측통들은 이러한 추세가 지속될 경우, 새로운 축적 사이클이 시작되기 전에 비트코인이 50,000달러 수준까지 밀릴 수 있다고 경고하기도 했다 .

강세 시나리오: RSI의 여력과 단기 전망

거래량과 온체인 데이터가 압도적인 약세 신호를 보내고 있음에도, 기술적 구도는 단기적으로 상승 가능성이 전혀 없는 것은 아니다.

58.2에 위치한 일일 RSI는 역사적으로 추가 가격 상승을 허용했던 수준이다. 종종 하락 직전에 나타나는 과매수 신호와 달리, 현재 RSI는 모멘텀이 아직 고갈되지 않았음을 시사한다 . TrendXBit의 분석가들은 5월 중순, 1분기 조정 종료 후 모든 주요 단기·중기 지표들이 강세 정렬을 보였으며, RSI가 "상승 모멘텀이 확장될 상당한 여지를 남겼다"고 평가했다 .

일부 가격 예측은 완만한 회복을 가리킨다. 한 단기 전망치는 비트코인이 5월 29일까지 약 81,067.51달러로 5.2% 상승할 수 있다고 제시했다 . 이 시나리오가 현실화되고 80,000~83,000달러 구역이 다시 가시권에 들어오려면 77,128달러, 78,695달러, 79,514달러의 저항 스택을 돌파해야 한다 .

현물 거래량 붕괴를 역사적으로 매우 드문 구도로 해석하는 시각도 있다. 상당한 조정 후 극도로 낮은 거래량은 때때로 축적 단계와 최종적인 추세 반전을 선행하기도 한다. 하지만 같은 분석가들도 이 데이터가 약세장 행동과도 일관된다는 점을 인정하고 있다 .

약세 시나리오: 74,000달러 지지선 붕괴 시

약세 주장은 72,357달러에서 74,743달러 사이의 지지 구역에서 시작되고 끝난다. 비트코인이 이 영역 위를 유지하는 한, 시장은 5월 8일의 항복 저점 위에서 건설적인 구조를 유지한다 .

그러나 74,000달러 아래로의 결정적인 붕괴는 심각한 기술적 손상을 입힐 것이다. 이는 59,240달러 저점으로부터의 회복을 무효화하고 해당 저점을 재시험할 가능성을 열어두며, 다음 주요 지지선은 심리적 지지선인 50,000달러 구역까지 명확히 설정되지 않는다. 활성 주소와 거래량의 약세 데이터는 이러한 위험을 강화한다. 과거 사이클에서 이와 유사한 시장 참여 붕괴는 진정한 바닥을 찾기 전에 더 깊은 가격 하락을 선행했다 .

5월 초 82,850달러에서의 저항선 돌파 실패는 기술적 손상을 더했다. 비트코인은 해당 수준을 잠시 시험했다가 급격히 밀려나면서, 80,000~83,000달러 사이에 형성된 상단 매물대가 막강한 저항선임을 확인시켜 주었다 .

향후 전망

비트코인은 74,000~77,000달러 범위에서의 움직임으로 향방이 결정될 중요한 변곡점에서 거래되고 있다. 2026년 5월 말의 정황은 엇갈린다. 온체인 및 거래량 데이터는 2023년 이후 가장 약세를 띠고 있지만, RSI와 단기 모멘텀 연구에 기반한 일일 기술적 지표들은 급반등 랠리의 여지를 남겨두고 있다.

하지만 증거의 무게는 신중 쪽으로 기운다. 81%의 거래량 붕괴와 40%에 가까운 활성 주소 감소는 미묘한 경고가 아니다. 이는 위험 선호도가 증발했으며, 빈약한 참여 위에 세워진 어떤 랠리도 본질적으로 취약할 수밖에 없는 시장을 신호하고 있다. 74,000달러 위의 지지선을 방어한다면 81,000~83,000달러를 향한 강세 시나리오가 살아있게 된다. 반면 이를 상실하면 관심은 결정적으로 60,000달러와 잠재적으로는 50,000달러 수준으로 옮겨갈 것이며, 그곳에서 다음 축적 국면이 마침내 시작될 수 있다.