비트코인, 200일 이동평균선 8만2천달러 아래서 고전하는 이유

CryptoQuant 연구진은 이 패턴이 2022년 3월 상황과 매우 유사하다고 지적한다. 당시에도 비트코인은 저점에서 약 43% 반등한 뒤 같은 이동평균선에서 막히며 하락 추세를 재개했다.

이 때문에 많은 분석가들은 **8만2천달러 부근을 ‘추세 전환과 약세 지속을 가르는 분기점’**으로 보고 있다.

CryptoQuant ‘Bull Score’ 지수, 극단적 약세 구간

또 하나의 경고 신호는 CryptoQuant의 Bull Score Index다.

이 지수는 네트워크 활동, 투자자 수익성, 시장 유동성 등 여러 온체인 데이터를 종합해 시장 건강도를 0~100 점수로 측정한다.

최근 수치는 100점 만점 중 약 20 수준으로 떨어졌으며, CryptoQuant는 이를 **“극단적인 약세 구간”**으로 분류한다.

이처럼 낮은 수치는 보통 다음과 같은 환경을 의미한다.

• 네트워크 활동과 유동성 약화
• 투자자 수익성 지표 악화
• 현물 시장 수요 감소

과거 사이클에서도 이러한 구간은 강한 상승장이 아니라 가격 약세가 지속되는 시기와 겹치는 경우가 많았다.

ETF 자금 유출, 기관 수요 약화 신호

기관 투자 흐름 역시 시장에 부담이 되고 있다.

최근 데이터에 따르면 미국 비트코인 현물 ETF가 순유출로 전환되며 약 4,000 BTC 규모의 순매도가 발생한 것으로 나타났다.

더 넓은 기간으로 보면 일부 주에는 약 10억 달러 규모의 자금이 ETF에서 빠져나간 사례도 보고됐다.

ETF는 출시 이후 기관 자금 유입의 주요 통로였기 때문에, 흐름이 반대로 바뀌면 가격을 지지하던 중요한 매수 수요가 약해질 수 있다.

금리 상승과 인플레이션: 거시경제 압박

암호화폐 시장 외부에서도 부담 요인이 늘고 있다.

특히 다음과 같은 거시경제 지표가 주목받고 있다.

• 미국 10년물 국채 금리 약 4.6% 근접
• 30년물 국채 금리 5.1% 이상 상승
• 소비자물가지수(CPI) 약 3.8% 상승률
• 유가 배럴당 100달러 이상

금리가 상승하면 투자자 입장에서는 국채나 현금성 자산에서도 높은 수익을 얻을 수 있기 때문에 위험자산 투자 매력이 상대적으로 낮아진다. 이 때문에 자금이 암호화폐에서 잠시 빠져나가는 현상이 나타날 수 있다.

트레이더들이 주목하는 주요 지지선

현재 비트코인이 주요 저항 아래에서 움직이면서 시장 참가자들은 하락 시 지켜질 수 있는 가격대에 주목하고 있다.

1. 7만6천달러 — 단기 핵심 지지선

최근 조정 과정에서 비트코인은 7만6천달러 부근에서 여러 차례 지지를 받았다. 단기적으로 가장 중요한 가격대다.

2. 약 7만달러 — 온체인 기반 지지 구간

CryptoQuant 분석에서는 약 7만달러 부근이 투자자 평균 매입가와 연결된 주요 온체인 지지 영역으로 제시된다.

이 구간이 무너지면 시장 구조가 더 약해질 수 있으며, 일부 분석가들은 2022년과 유사한 추가 조정 가능성을 경고하고 있다.

시장이 서 있는 ‘기술적 갈림길’

현재 비트코인은 200일 이동평균선이라는 강력한 저항과 바로 아래 지지 구간 사이에서 움직이고 있다.

• 위쪽: 약 8만2천달러 저항
• 아래쪽: 7만6천달러 → 약 7만달러 지지

만약 매수세가 지지선을 지켜낸다면 시장은 다시 상승 돌파를 시도할 수 있다. 반대로 이 구간이 무너지면 2022년 베어마켓과 비슷한 구조가 더 뚜렷해질 가능성도 제기된다.

결국 현재 시장의 핵심 질문은 하나다. 비트코인이 200일 이동평균선을 다시 돌파할 수 있을지, 아니면 이번 반등이 단순한 ‘베어마켓 랠리’로 끝날지다.