솔라나, SOL 공급 3년 앞당겨 감축한다…‘SGP-0003' 거버넌스 투표 진행 중

이 제안의 작성자는 템포럴(Temporal)의 'cavemanloverboy'로, 솔라나 메인넷에서 초당 10만 건(TPS)의 스트레스 테스트를 단독으로 수행한 엔지니어이기도 하다.

SIMD-0550: 디스인플레이션 가속화

SIMD-0550은 솔라나의 연간 디스인플레이션(인플레이션 감소) 비율을 15%에서 30%로 두 배 높여, 최종 인플레이션 바닥인 1.5%에 도달하는 시간을 절반으로 단축한다. 이에 따라 1.5% 도달 시점이 2032년에서 2029년으로 앞당겨진다.

순 효과로는 기존 일정과 비교해 약 1,890만 SOL의 미래 발행량이 제거된다. 제안은 Helius 엔지니어 'lostintime101'과 '0xIchigo'가 공동 작성했다.

거버넌스 현황: SGP-0003, 공식 투표 진행 중

두 SIMD는 SGP-0003(시그널링 거버넌스 제안 3) 라는 단일 거버넌스 투표로 병합됐다.

• 시그널링 임계값: 제안이 공식 지분 가중 투표로 넘어가려면 전체 활동 지분의 15% (약 6,516만 SOL, ~$47억)에 해당하는 검증자 지지가 필요했다.
• 이정표: 2026년 8월 5일, Helius 검증자가 마지막 지분을 제공하며 임계값을 통과했고, 11에폭(약 10일)의 공식 투표 기간이 시작됐다.
• 현재 상황(8월 8일 기준): 공식 투표가 진행 중이며, 약 10일의 기한이 남았다.
• 주요 지지 세력: Helius(결정적 지분 제공), 블루시프트(Blueshift), 템포럴 에메랄드(Temporal Emerald) 가 주요 검증자다. Jupiter도 시그널링 단계에서 지지자 명단에 포함됐다.
• 투표 마감: 시그널링 기간은 2026년 8월 18일에 종료된다.

이더리움 EIP-8361: 테이퍼드 발행 소각

EIP-8361은 '테이퍼드 발행 소각'을 제안하며, 2026년 8월 4일 이더리움 재단의 저스틴 드레이크(Justin Drake) 를 포함한 6명의 연구진에 의해 발표됐다. 매 에폭 경계마다 네트워크는 각 검증자의 이상적 의무 보상의 일부를 공제하여 소각한다. 소각 비율은 스테이킹 비율에 따라 증가하며, ETH 공급량의 약 50%가 스테이킹될 때 순 컨센서스 레이어 발행량이 0이 된다 (고정 포화 잔고 약 6,025만 ETH).

중요한 점은 이 제안이 컨센서스 레이어(CL) 발행에만 초점을 맞춘다는 것이다. 실행 레이어 팁이나 MEV(최대 추출 가능 가치)는 대상이 아니므로, 명목 발행이 0이 되더라도 스테이커는 해당 수익원에서 계속 수익을 얻을 수 있다.

현황: 현재는 논의를 위한 초안 EIP 단계이며, 공식 검증자 투표 일정은 잡히지 않았다. 갤럭시 리서치에 따르면 초기 여론 조사에서 99.77%의 검증자 반대에 직면해 있어 현 형태로 통과될 가능성은 매우 낮다.

갤럭시 리서치: '수요'가 묶인 제약, 공급 조정은 부차적

갤럭시 리서치(부사장 루카스 츠체얀(Lucas Tcheyan))는 2026년 8월 7~8일 분석 보고서를 통해 공급 측면 조정만으로는 ETH나 SOL의 가격을 의미 있게 재평가할 수 없다고 주장했다. 주요 내용은 다음과 같다.

• 이더리움: EIP-8361의 공급 측면 기대는 "99.77% 검증자 반대에 무산됐으며", 가격 동인으로서 수요로 관심이 다시 옮겨가고 있다.
• 솔라나: SIMD-0553의 소각 메커니즘은 단기적 과대광고를 만들 수 있지만, 일일 인플레이션이 여전히 디플레이션 효과를 상쇄한다 — 네트워크는 현재 하루 약 25,00030,000 SOL을 스테이킹 보상으로 발행하며, 이는 제안된 하루 7,5009,000 SOL 소각량을 훨씬 상회한다.
• 핵심 논제: 두 네트워크가 직면한 근본적인 질문은 "얼마만큼의 보안 예산이 필요한가"이며, 발행 매개변수 조정은 온체인 활동(블록스페이스 수요)이 충분한 수수료 수익을 창출하는지 여부에 비해 2차적 효과에 불과하다. 건강한 장기적 상태는 검증이 인플레이션 보조금에 의존하지 않고 "수익성 있는 온체인 경제에 부착된 얇은 마진의 유틸리티"가 되는 것이다.

결론

두 체인은 모두 상당한 공급 측면 조정을 시도하고 있다. 솔라나의 제안은 거버넌스가 더 진전되어 공식 투표가 진행 중이다. 반면 이더리움의 EIP-8361은 압도적인 검증자 반대에 직면한 초안 상태다. 갤럭시 리서치의 분석에 따르면, 두 체인의 공급 측면 해결책은 근본적인 제약 조건—즉, 실제 사용자의 블록스페이스 수요가 인플레이션에 의존하지 않고 네트워크 보안 예산을 유지할 수 있는지 여부—을 해결하지 못한다. 공급 감축은 한계적으로 도움이 될 수 있지만, 유기적인 수수료 수익 성장을 대체할 수는 없다.