2026년 DRAM 슈퍼사이클: AI 추론이 가져온 메모리 대란의 전말

핵심 병목, ‘HBM 쏠림’ 현상

문제는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 메모리 3사의 수익성이 가장 높은 제품이 단연 HBM이라는 점이다. AI 가속기 바로 옆에 붙는 이 초소형·초고속 메모리는 일반 DDR4나 DDR5보다 훨씬 비싼 값에 팔린다. 당연히 세 회사 모두 한정된 웨이퍼(반도체 원판) 생산 능력의 상당 부분을 HBM으로 돌리고 있다. 2026년 2분기 기준으로, SK하이닉스는 전체 DRAM 웨이퍼 투입량의 55% 이상을, 삼성전자는 약 40%, 마이크론은 약 35%를 HBM 생산에 할당했다 .

이런 ‘쏠림’ 현상은 삼성이나 SK하이닉스가 엔비디아에 고수익 HBM 칩을 한 개 더 팔 때마다, 우리가 쓰는 노트북이나 스마트폰, 기업용 서버에 들어갈 메모리를 만들 생산 여력이 그만큼 사라진다는 뜻이다. 실제로 2026년 한 해 동안 전 세계 고성능 DRAM 공급량의 약 70% 를 AI 데이터센터가 독식할 것이라는 분석이 나온다. 이제 소비자 기기가 메모리 시장의 ‘큰손’이었던 시절은 완전히 옛말이 됐다 .

믿기 힘든 가격 폭등: 1분기 기록과 2분기 전망

공급난이 빚어낸 가격 상승 그래프는 충격적이다. 2026년 1분기 범용 DRAM의 계약(고정 거래) 가격은 전 분기 대비 무려 93~98% 나 치솟으며, 업계 최초 970억 달러 매출 달성의 결정적 요인이 됐다 . 문제는 이것이 끝이 아니라는 점이다. 시장조사업체 트렌드포스(TrendForce)는 2분기에도 범용 DRAM 계약 가격이 전 분기보다 58~63%, 낸드 플래시 가격은 최대 75% 까지 더 오를 것으로 전망한다 .

이처럼 무서운 속도의 가격 인상은 공급 ‘여유분’이 거의 제로(0)에 가깝기 때문에 발생한다. 2분기에 접어들며 주요 DRAM 제조사들의 재고는 이미 바닥을 보였다. 생산 라인은 AI 서버용 고용량 RDIMM(등록 메모리 모듈)을 찍어내는 데 우선 배정되어 있어, PC·스마트폰 제조사들이 원하는 물량을 제때 맞추는 것이 현실적으로 불가능한 지정학적 상황이다 .

엇갈린 두 개의 시장, 세 개의 리더십

이번 슈퍼사이클은 ‘전체 매출’과 ‘핵심 기술’이라는 두 축에서 기업들의 희비를 완전히 갈라놓았다.

• 전체 DRAM 시장: 삼성전자가 1분기 38.5%의 점유율(일부 조사에선 최대 42%)로 1위 자리를 굳건히 지키며 SK하이닉스(약 28%)와의 격차를 더 벌렸다. 업계 최대 생산 능력과 평균판매단가(ASP) 상승 폭이 주효했다 .
• HBM 시장: AI 인프라의 ‘두뇌’에 해당하는 이 시장의 판도는 정반대다. SK하이닉스가 약 62% 의 점유율로 시장을 압도하고 있으며, 엔비디아의 차세대 AI 플랫폼 ‘베라 루빈’에 필요한 HBM4 공급량의 약 70%를 책임진다. 삼성전자는 HBM3E 인증에서는 다소 밀렸지만 HBM4로 승부수를 띄웠으며, 마이크론은 일부 HBM4 배정에서 삼성을 앞서는 이변을 연출했다. 다만 마이크론은 최신 엔비디아 플랫폼에서 배제되며 심각한 위기감을 느끼고 있다 .

HBM4를 향한 군비 경쟁은 메모리 산업의 전략적 위상을 GPU 수준으로 끌어올렸다. SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론 세 회사는 이미 16단 적층(16-Hi) HBM4 샘플을 엔비디아에 납품한 상태다. 이 기술은 AI 가속기로 들어가는 데이터 대역폭을 사실상 두 배로 늘려, 100조 개 파라미터 시대의 AI 학습을 현실화할 핵심 기반이다 .

소비자 전자기기에 드리운 그림자

AI 서버만 배부른 생태계의 민낯은 고스란히 소비자 시장으로 향하고 있다. 2026년 중반, 저가형 스마트폰 한 대를 만드는 원가(BOM)에서 메모리 부품이 차지하는 비중은 무려 약 40% 에 달할 전망이다. 이익을 내기 어려워진 제조사들은 기기 판매 가격을 올리거나, 사양을 낮추는 방식으로 대응할 수밖에 없는 상황에 몰렸다 . 모바일 DRAM 가격은 “거의 두 배로 뛰는 중”이라고 업계는 보고하고 있으며, 이는 부품 공급사들이 AI 서버와 HBM 계약 건을 무조건 최우선으로 대하기 때문이다 .

기업용 IT 시장도 혼란에 빠졌다. 주요 PC·서버 제조사들의 공식 견적 유효 기간은 기존 30일에서 14일 남짓으로 급감했다. 더 심각한 것은, 판매자들이 이미 승인된 주문 건조차도 실제 배송 전에 가격을 다시 조정할 수 있는 권리를 보편적으로 행사하기 시작했다는 점이다 .

2027~2028년까지 지속될 부족 사태

이번 위기는 단기적인 생산량 조정으로 해결될 수 없는 구조적 재난에 가깝다. 니혼게이자이신문(닛케이 아시아)은 글로벌 메모리 공급량이 2027년까지 수요의 약 60% 밖에 충족시키지 못할 것이라고 보도했다. 생산 증가율이 연간 약 7.5%에 그치는 반면, 시장 수요를 맞추려면 약 12%의 성장이 필요하기 때문이다 .

의미 있는 증산을 위한 새 팹(Fab, 반도체 생산 공장)은 완공까지 18~24개월이 소요되며, 설사 팹이 완공되더라도 생산 물량의 상당 부분은 이미 수년간의 장기 HBM 계약으로 예약이 완료된 상태다. 게다가 기업용 SSD에 쓰이는 낸드 플래시마저 생산 라인이 이쪽으로 밀려들면서, 메모리 대란은 DRAM을 넘어 저장 장치 시장 전체로 번지고 있다 .

여러 분석 기관의 전망은 같은 결론을 가리킨다. 알티움(Altium)의 심층 분석은 제한적인 팹 확장, 매진된 낸드 생산 능력, 계약으로 묶인 HBM 재고 등을 근거로 이번 부족 사태가 2027년 말~2028년까지 이어질 것이라고 전망한다 . 업계 추적 기관들의 기본 시나리오에 따르면, 가격 하락이 2026년 3분기에나 서서히 시작될 수 있지만, 다시 역사적 정상 수준으로 돌아가기까지는 가장 유력한 전망 기준으로 2027년 34분기는 되어야 한다 . 한 가지 분명한 합의는, AI 인프라 투자가 눈에 띄게 둔화되거나 20252026년에 착공한 신규 팹들이 완전 가동되기 전까지 메모리 가격은 높은 수준을 유지하고, 공급은 빠듯할 것이라는 점이다 .

되돌릴 수 없는 변화

지금의 DRAM 시장은 과거의 ‘반도체 사이클’이라는 익숙한 패턴을 완전히 벗어던졌다. AI 학습에서 추론으로의 대이동이 메모리를 필요로 하는 서버의 수를 기하급수적으로 늘리는 동안, 산업의 최전선에 선 HBM은 생산 능력의 상당 부분을 빨아들이며 기존 제품군을 ‘공급 절벽’으로 밀어 넣었다. 그 결과로 찾아온 것은 수년간 이어질 기록적인 가격대, 글로벌 기업들 간의 재편된 헤게모니(주도권) 경쟁, 그리고 생존을 위해 달라진 메모리 가격 현실에 순응해야만 하는 글로벌 소비자 기술 시장의 새로운 질서다.