클래리티 법안은 XRP의 증권성(非증권) 지위를 연방법으로 명문화하는 내용을 담았습니다. 이 법안은 8월 상원 휴회 전 통과 기한을 맞추지 못했습니다. 이로 인해 XRP의 법적 지위는 단순한 행정적 해석(SEC의 소송 종결 후 현재 입장)에 머물게 되었고, 연방 법률로서의 지위를 확보하지 못했습니다.
연기금, 등록 투자 자문사, 은행 운용 포트폴리오와 같은 규제 대상 기관 투자자에게 이 차이는 막대한 의미를 갖습니다. 미래의 SEC 위원장은 행정적 해석을 얼마든지 번복할 수 있지만, 연방 법률은 그렇지 않습니다. 법적 명확성이 부재한 상황에서 컴플라이언스 책임자들은 XRP ETF에 대규모로 자금을 배정하는 것을 승인할 수 없습니다. 이것이 BTC와 ETH ETF가 명확한 법적 지위를 바탕으로 수십억 달러를 끌어모으는 동안 XRP ETF 유입이 101만 달러로 증발한 이유입니다.
미국 7개 XRP 현물 ETF의 순자산은 8월 초 약 9억 6400만 달러로, 전주 약 9억 8800만 달러에서 감소했습니다. 2025년 11월 출시 이후 누적 순유입액이 약 14억 4000만 달러인 점을 고려하면 , 자금 유입액과 현재 자산 간의 차이는 자금 유입 이후 XRP 현물 가격이 하락했기 때문에 발생한 것입니다.
고래/파생상품 트레이더는 완전히 다른 투자자 그룹입니다.
현재 XRP 시장은 두 개의 평행 시장으로 운영되고 있습니다. 하나는 활발하고 매집 중심적인 투기적·레버리지 주도의 개인/고래 시장이고, 다른 하나는 클래리티 법안 실패로 XRP가 기관이 요구하는 법적 명확성을 확보하지 못하면서 사실상 동결된 규제 ETF 채널입니다. 의회가 해당 법안을 통과시키거나 SEC가 더 강력한 공식 무액션 입장(no-action position)을 발표하기 전까지는, 고래나 선물 트레이더가 무엇을 하든 기관 자금 채널은 빈약한 상태를 유지할 가능성이 높습니다.