AI 광풍, 이란 협상, 금리 충격… 글로벌 시장을 뒤흔든 5월의 마지막 주

AI가 주도하는 낙관론은 워낙 강력해서, 신흥 시장 주식은 중동 분쟁으로 인한 유가 충격에도 불구하고 4월 한 달간 14.5% 급등하며 2022년 이후 최고의 월간 성적을 거두기도 했다 .

미국-이란 기본 합의와 호르무즈 해협의 운명

5월 27일, 이란 국영 TV는 이란이 미국과 체결할 양해각서(MoU)를 위한 14개 항의 초안을 받았다고 보도했다 . 그 조건에 따르면, 이란은 호르무즈 해협을 통한 상업적 선박 운항을 한 달 안에 전쟁 이전 수준으로 복구하고, 미국은 해상 봉쇄를 해제하고 주변에서 군사력을 철수하는 내용을 담고 있다 . 이 초안은 군함은 제외하며, 이란이 오만과 협력하여 해협의 선박 통행을 관리하도록 명시했다 .

다음 날 서방 언론은 미국과 이란 협상가들이 60일짜리 잠정 합의에 도달했지만, 도널드 트럼프 미국 대통령과 이란의 최고 지도자 모즈타바 하메네이 모두 아직 승인하지 않았다고 보도했다 . 이란 국영 TV는 이 합의를 "초기의 비공식적인 틀"이라고 표현했으며, 세부 사항은 유출된 정보의 표현과 출처를 고려할 때 여전히 불분명했다 .

이러한 외교적 움직임은 파키스탄이 중재한 4월 8일의 휴전을 기반으로 하고 있으며, 당시에도 이미 호르무즈 해협 재개방이 요구된 바 있다 . 5월 말이 되자 트럼프 대통령은 합의가 "대체로 타결"되었으며 곧 발표될 것이라고 공개석상에서 밝혔지만, 성급하게 추진해서는 안 된다고 신중한 입장을 덧붙였다 . 보도에 따르면 이 합의에는 이란이 핵무기를 추구하지 않겠다는 조항도 포함되어 있으며, 고농축 우라늄을 어떻게 포기할지에 대한 구체적 방안을 마련할 60일의 시간이 주어질 예정이다 .

델의 AI 가이던스, 시장을 경악시키다

같은 날 실적 발표 후, 델 테크놀로지스는 가장 낙관적인 전망마저 뛰어넘는 2027 회계연도 1분기 실적을 공개했다. 매출은 전년 동기 대비 88% 증가한 438억 달러를 기록했고, 희석 주당 순이익(EPS)은 214% 폭증한 4.86달러를 기록했다 . AI 수주액은 분기에만 244억 달러에 달했으며, AI 서버 매출은 161억 달러, 기록적인 AI 수주 잔고는 513억 달러에 이르렀다 .

하지만 시장을 진정으로 움직인 것은 회사의 미래 전망이었다. 델은 2027 회계연도 매출 전망을 1,650억 달러에서 1,690억 달러 사이로 대폭 상향 조정했는데, 이는 중간값 기준으로 전년 대비 거의 50%나 높은 수준이다. 특히 AI 서버 매출만 600억 달러로 제시했다 . 이는 불과 석 달 전에 발표했던 1,380억~1,420억 달러 범위의 매출 전망과 약 500억 달러의 AI 서버 매출 전망에서 비약적으로 상승한 수치다 . 이 소식에 델의 주가는 하루 만에 32.76% 폭등했다 .

경영진은 AI 서버와 기존 범용 서버에 대한 수요가 모두 공급을 초과하고 있으며, 주문량과 수주 잔고가 사상 최고치를 기록했다고 언급했다 . AI 서버 구축 속도가 시장 분석가들의 예측 모델을 훨씬 앞서가고 있음을 보여주는 단적인 예시다.

남아프리카공화국, 2023년 이후 첫 금리 인상

5월 28일, 남아프리카공화국 중앙은행(SARB)의 통화정책위원회(MPC)는 기준 금리인 레포 금리를 25bp(1bp=0.01%포인트) 인상해 7.00%로 결정했다. 이는 2년여 만의 첫 인상이다 . 이에 따라 시중 은행의 최우대 대출 금리는 10.50%로 올랐으며, 5월 29일부터 즉시 적용되었다 .

레세차 크가냐고 SARB 총재는 인상의 배경으로 장기화하는 중동 분쟁, 국제 유가 상승, 그리고 식료품 가격 상승에 따른 인플레이션 위험을 지목했다 . 4월 소비자 물가 상승률은 4%를 기록하며 중앙은행의 목표 중간값인 3%를 넘어섰다. SARB는 2026년 연간 헤드라인 인플레이션 전망을 4.4%로, 2027년은 3.7%로 상향 조정했으며, 목표치인 3%로 회귀하는 시점은 2028년이 될 것으로 예상했다 .

이번 금리 인상은 유가 충격으로부터 소비자를 보호하기 위해 마련된 약 10억 달러 규모의 유류비 경감 정책의 효과를 일부 상쇄시켰다 . 분기별 전망 모델은 현재 분기에 한 차례 더 인상이 있을 가능성을 가리키고 있지만, 크가냐고 총재는 향후 결정은 데이터에 기반하여 신중하게 내려질 것이라고 강조했다 .

시장은 구체적인 합의를 기다린다

이 네 가지 이야기는 기술 주도의 성장, 지정학적 불안정성, 그리고 그에 따른 통화 정책적 대응이라는 공통된 주제를 향하고 있다. 중동에서의 전쟁이 글로벌 경제에 인플레이션을 주입하는 와중에도 AI에 대한 투자는 계속해서 주식 시장의 성과를 이끌고 있다. 미국과 이란의 잠정 합의가 공식 서명으로 이어질지, 그리고 남아프리카공화국의 이번 금리 인상이 새로운 긴축 사이클의 시작점이 될지 아니면 일회성 대응에 그칠지가 시장의 다음 장을 결정할 것이다.