Ondo의 Hyperliquid 브리지, 토큰화 주식을 온체인 거래 담보로 끌어오다

토큰화 주식이 유동성이 있는 거래 환경으로 들어오면 성격이 달라진다. 지갑 안에 보관된 ‘주식 가격을 따라가는 토큰’에 그치지 않고, 무기한 계약 시장과 함께 쓰이는 전략 자산이 될 수 있기 때문이다. HyperEVM에 올라온 토큰화 현물 주식 포지션은 Hyperliquid의 무기한 계약 시장과 결합해 베이시스 거래, 펀딩비 차익거래, 델타중립 전략에 활용될 수 있다는 설명이 나온다 .

온체인 트레이더에게 달라지는 것

트레이더 입장에서 가장 직접적인 변화는 전략의 폭이다. 기존에도 암호화폐 시장에는 현물과 파생상품을 조합하는 전략이 많았다. 이번 브리지는 그 전략의 대상 자산을 비트코인, 이더리움 같은 크립토 네이티브 자산에서 주요 주식·ETF 연계 토큰으로 넓히는 효과가 있다 .

쉽게 풀면 다음과 같다.

• 베이시스 거래: 현물 가격과 관련 파생상품 가격 사이의 차이를 이용하려는 전략이다.
• 펀딩비 차익거래: 무기한 계약 시장에서 롱과 숏 포지션 사이에 주기적으로 오가는 펀딩비를 활용하려는 전략이다.
• 델타중립 전략: 기초자산 가격이 오르거나 내리는 방향성 위험을 줄이도록 포지션을 설계하는 방식이다.

이런 전략은 이미 크립토 시장에서 익숙하다. 다만 Ondo의 브리지가 의미 있는 이유는, 지원되는 시장에서는 SPY나 NVDA 같은 전통 금융 자산 노출을 온체인 파생 전략과 한 화면에서 조합할 가능성이 생긴다는 점이다 .

DeFi의 핵심은 ‘컴포저빌리티’다

DeFi에서 자주 쓰이는 말이 컴포저빌리티, 즉 조립 가능성이다. 어떤 자산이 한 플랫폼에서만 고립돼 있으면 활용도는 제한된다. 반대로 여러 체인을 오가고, 유동성이 있는 시장 근처에 놓이며, 거래·담보·구조화 상품 인프라와 연결되면 자산은 하나의 부품처럼 다양한 전략에 끼워 넣을 수 있다.

여러 보도는 이번 브리지를 우량주 노출을 온체인 담보 또는 거래 가능한 DeFi 자산으로 바꾸는 단계로 해석했다 . MEXC 보도 역시 LayerZero를 활용해 실제 주식과 ETF를 나타내는 자산을 블록체인상에서 전송할 수 있게 하며, HyperEVM 이용자가 Ondo의 토큰화 주식 상품을 플랫폼에서 직접 거래할 수 있다고 설명했다 .

이 흐름이 계속된다면 토큰화 주식은 단순히 전통 증권을 감싼 래퍼가 아니라, 온체인 포트폴리오를 구성하는 재료가 될 수 있다. 핵심 전환은 여기 있다. 자산이 ‘가격 노출’에서 끝나는 것이 아니라, DeFi 안에서 이동하고 결합되고 자동화될 수 있는 대상으로 바뀌는 것이다.

Ondo와 Hyperliquid에는 어떤 의미인가

Ondo 입장에서는 유통 경로가 넓어진다. 토큰화 주식·ETF 상품이 원래 발행된 환경에 머무르지 않고 Ondo Bridge를 통해 Hyperliquid의 HyperEVM 이용자에게 도달할 수 있기 때문이다 . 보도 기준으로 Ondo Global Markets의 총예치자산, 즉 TVL은 발표 당시 약 9억7000만 달러로 언급됐다 . 다만 제공된 자료만으로 이 수치의 산정 방식이나 감사 여부까지 확인할 수는 없다.

Hyperliquid 입장에서는 거래 가능한 자산군이 크립토 네이티브 자산을 넘어선다. 주식 연계 토큰이 HyperEVM으로 들어오면, 트레이더는 암호화폐 파생상품 활동과 결합할 수 있는 또 다른 담보 및 현물 노출 범주를 갖게 된다 .

‘35개’와 ‘260개 이상’ 숫자가 다른 이유

일부 보도에서는 35개 자산을 말하고, 다른 보도에서는 260개 이상의 토큰화 주식·ETF를 언급한다. 이는 서로 다른 통합을 가리키기 때문이다.

2026년 5월의 Ondo Bridge 발표는 Ethereum과 BNB Chain에서 Hyperliquid의 HyperEVM으로 이동할 수 있는 35개 토큰화 주식·ETF 경로를 설명한다 . 반면 2026년 3월 별도 보도에서는 Felix Protocol이 미국 외 이용자를 대상으로 260개 이상의 Ondo 토큰화 주식·ETF를 Hyperliquid 생태계에 가져왔다고 전했다 .

따라서 두 숫자는 충돌한다기보다 범위가 다르다. 이번 새 발표의 초점은 35개 자산을 대상으로 한 특정 크로스체인 브리지 경로이고, 더 넓은 Hyperliquid 생태계에서는 Felix를 통한 260개 이상 Ondo 토큰화 주식 접근 사례도 따로 존재했다는 뜻이다.

가장 큰 주의점: 토큰화 주식은 일반 주식 계좌가 아니다

이번 통합은 중요하지만, 전통 증권사 계좌에서 주식을 직접 사는 것과 같다고 해석해서는 안 된다. 토큰화 주식 관련 보도는 일부 맥락에서 실제 직접 소유가 아니라 가격 또는 배당 노출을 제공한다고 설명한다 . 또한 제공된 보도만으로는 각 자산의 보관, 상환, 투자자 자격, 유동성, 브리지, 스마트컨트랙트, 규제 조건을 모두 확인하기 어렵다.

그래서 확인해야 할 질문은 명확하다. 누가 토큰을 발행하는가. 어떤 방식으로 기초자산이 뒷받침되는가. 어디서, 어떤 조건으로 상환할 수 있는가. 이용 가능한 국가는 어디인가. 브리지나 스마트컨트랙트에 문제가 생기면 어떤 절차가 작동하는가. 온체인 접근성이 좋아질수록 이런 위험 점검도 더 중요해진다.

결론: ‘주식 온체인화’에서 ‘주식 활용 온체인화’로

Ondo의 Hyperliquid 브리지는 토큰화 주식을 단순한 구호에서 실제 온체인 시장 인프라 쪽으로 밀어 넣는 사례다. 요건을 충족한 이용자는 35개 주식·ETF 연계 토큰을 HyperEVM으로 옮기고, 이를 무기한 계약 시장과 결합해 더 복잡한 거래 전략을 설계할 수 있다 .

더 큰 의미는 전통 금융 자산 노출, 크립토 담보, 파생상품 거래가 같은 프로그래머블 결제 환경 안으로 가까워지고 있다는 점이다. 기회는 더 유연한 시장 접근과 전략 자동화에 있다. 반대로 위험은 전통 금융 상품의 리스크와 DeFi 특유의 브리지·스마트컨트랙트·유동성 리스크를 동시에 평가해야 한다는 데 있다.