애플 폴더블 아이폰, 12월 분기 매출 140억 달러 더할까

애플의 첫 폴더블 아이폰이 출시 초기 물량 부족을 겪더라도 회사의 고가 매출을 이끄는 제품이 될 수 있다는 전망이 나왔습니다. 모건스탠리는 이른바 ‘아이폰 울트라’로 불리는 폴더블 아이폰이 애플의 2026년 12월 분기 매출에 약 140억 달러를 더할 수 있다고 분석했습니다. 다만 2026년 하반기 생산량은 700만~800만 대 수준에 머물 수 있어, 수요보다 부품 공급이 판매를 제한할 가능성이 제기됩니다. 467

9월 9일, 애플의 가장 큰 아이폰 변화가 될까

애플은 2026년 9월 9일 미국 캘리포니아주 쿠퍼티노 본사 스티브 잡스 시어터에서 제품 공개 행사를 개최한다고 발표했습니다. 초청장에는 **“Surprise and Shine”**이라는 문구가 담겼습니다. 업계에서는 새 아이폰과 애플워치, 그리고 애플 최초의 폴더블 아이폰이 공개될 것으로 예상하고 있습니다. 35

이번 행사가 주목받는 이유는 제품뿐만이 아닙니다. 존 터너스가 9월 1일 팀 쿡의 뒤를 이어 애플 최고경영자(CEO)에 취임한 뒤 처음 진행하는 대형 아이폰 행사이기도 합니다. 팀 쿡은 회장직을 맡습니다. 114

모건스탠리는 이번 아이폰 출시를 2017년 아이폰 X 이후 애플에서 가장 중요한 제품 형태 변화로 평가했습니다. 새로운 칩이나 카메라를 추가하는 수준이 아니라, 아이폰의 기본적인 외형과 사용 방식을 바꿀 수 있기 때문입니다. 248

모건스탠리가 예상한 폴더블 아이폰의 규모

모건스탠리의 분석은 폴더블 아이폰을 대중적인 대량 판매 제품이라기보다, 높은 가격을 바탕으로 매출을 집중시키는 프리미엄 제품으로 보는 데 초점이 맞춰져 있습니다.

• 2026년 하반기 생산량: 700만~800만 대
• 첫 전체 제품 주기 생산량: 최대 2,000만 대
• 출하 시점: 10월 또는 11월 초
• 2026년 12월 분기 매출 기여: 약 140억 달러 467

초기 공급이 의도적으로 제한될 수 있다는 의미입니다. 특히 메모리 공급이 핵심 병목이 될 수 있다는 관측이 나왔습니다. 고객 관심이 부족해서가 아니라 NAND와 DRAM 등 부품을 충분히 확보하지 못해 생산량이 제한될 수 있다는 설명입니다. 467

제품명은 아이폰 울트라가 거론되고 있지만, 애플은 해당 브랜드를 확인하지 않았습니다. 폴더블 아이폰 가격이 2,000~2,500달러에 이를 수 있다는 보도도 있으나, 현재 확인 가능한 자료만으로는 이 범위를 모건스탠리의 공식 전망이라고 보기는 어렵습니다. 41

예상 라인업은 고가 모델 중심

현재 보도와 분석을 종합하면 9월 행사에서 공개될 가능성이 있는 고가 아이폰 라인업은 다음과 같습니다.

• 폴더블 아이폰 또는 ‘아이폰 울트라’로 불리는 모델
• 아이폰 18 프로
• 아이폰 18 프로 맥스 71719

일반형 아이폰 18은 9월이 아닌 2027년 초 출시될 수 있다는 전망이 있습니다. 아이폰 에어 2 역시 이후 제품으로 거론되고 있지만, 이 같은 출시 일정은 애플이 공식 발표한 내용이 아닙니다. 71719

새 애플워치 제품도 행사에서 공개될 것이라는 예상이 있지만, 애플워치 시리즈 12나 애플워치 울트라 4 같은 구체적인 모델명, 에어팟 5 출시 여부, 아이폰 18e의 제외 여부까지는 현재 자료만으로 확인되지 않습니다. 3

아이폰 18 프로 가격도 크게 오를 수 있다

가격 인상 가능성은 폴더블 모델에만 해당하지 않습니다. 모건스탠리는 NAND와 DRAM 가격 상승 등의 영향으로 아이폰 제품군에서 수년 만에 가장 큰 폭의 가격 인상이 나타날 수 있다고 봤습니다. 프로 모델 가격이 전년 대비 200달러 이상 오를 수 있다는 분석도 나왔습니다. 26

별도의 애널리스트 전망에서는 아이폰 18 프로 시작 가격을 1,349~1,399달러로 추정했습니다. 이는 이전 프로 모델의 1,099달러 시작 가격보다 250~300달러 높은 수준입니다. 다른 분석은 1,299달러를 가능한 하한선으로 제시했지만, 가장 유력한 추정치는 1,399달러에 가깝다고 봤습니다. 애플은 아직 가격을 발표하지 않았습니다. 202431

결국 애플이 부품 원가 상승분을 가격에 얼마나 반영할 수 있는지가 관건입니다. 모건스탠리는 프리미엄 고객의 수요가 유지된다면 가격 인상이 매출과 이익을 뒷받침할 수 있다고 분석했습니다. 3842

2나노미터 칩과 자체 모뎀도 거론돼

아이폰 18 프로와 프로 맥스에는 TSMC의 2나노미터 공정으로 제작되는 A20 프로 칩이 탑재될 것이라는 전망이 있습니다. 애플이 자체 개발한 C2 모뎀을 일부 모델에 적용할 수 있다는 보도도 나왔습니다. 1929

A20 프로는 성능과 기기 내 인공지능 처리 능력을 높이는 핵심 업그레이드로 거론됩니다. 하지만 칩 구성, 모뎀 적용 범위, 메모리 용량, AI 기능은 모두 애플이 공식적으로 확인하지 않은 예상 사양입니다.

모건스탠리의 애플 투자 전망

모건스탠리는 애플에 대해 비중확대(Overweight) 의견과 주가 목표 360달러를 유지하고 있는 것으로 전해졌습니다. 3341

이 투자 논리는 크게 세 가지에 기대고 있습니다. 애플이 높은 가격을 받아들일 만한 제품 가치를 제시할 수 있는지, 프로와 폴더블 모델에 대한 수요가 지속되는지, 그리고 메모리와 기타 부품을 충분히 확보할 수 있는지입니다. 관심이 커도 공급이 따라오지 못하면 출시 초기 매출이 제한될 수 있다는 점은 주요 위험 요인입니다. 46

출시 행사 전 애플 주가가 강세를 보이다가 행사 당일 약세로 돌아설 수 있다는 시장 분석도 있습니다. 다만 이는 특정 애널리스트의 시장 관찰일 뿐, 신뢰할 수 있는 매매 법칙은 아닙니다. 투자자들이 확인해야 할 핵심은 행사 당일 주가 움직임이 아니라 실제 가격, 공급 가능 물량, 수요, 그리고 이후 실적 전망의 변화입니다. 41

결론: 적게 팔아도 크게 벌 수 있을까

모건스탠리의 전망에서 폴더블 아이폰은 높은 가격과 제한적인 초기 물량으로도 큰 매출을 낼 수 있는 제품입니다. 12월 분기 매출 140억 달러라는 추정치는 상당한 규모지만, 아직 애플이 공식 발표하지 않은 제품과 공급이 불안정할 수 있는 부품망을 전제로 한 수치입니다.

9월 9일 행사는 루머만으로는 답할 수 없는 질문을 확인하는 자리가 될 전망입니다. 애플이 실제로 폴더블 시장에 진입하는지, 제품명이 무엇인지, 가격과 출시일은 어떻게 정해지는지, 그리고 제한된 공급을 장기적인 프리미엄 수요로 전환할 수 있는지가 핵심입니다.