SK그룹 최태원 "2027년 AI 메모리 수급 최악…'칩플레이션' 현상 이미 시작"

고객들은 내년 AI 칩 수요가 올해 대비 60%에서 100%까지 증가할 것으로 예상하는 반면, 공급은 거의 늘지 않을 것이라고 말했습니다. 최 회장은 이러한 요청이 메모리 공급에 있어 '완전한 혼돈'을 의미한다고 평가했습니다 .

'칩플레이션'(Chipflation): 메모리 가격 40~50% 상승, 소비자 가격도 올랐다

최 회장은 메모리 가격이 40~50% 상승한 현상을 '칩플레이션(chipflation)'이라고 명명하며 경고했습니다. 이는 이미 애플을 포함한 글로벌 IT 기업들이 완제품 가격을 인상하도록 만들고 있습니다 .

그는 현재의 메모리 가격을 '비정상적'이라고 표현하며, 높은 가격이 지속되면 새로운 경쟁자의 등장과 지정학적 보복 조치를 불러올 수 있다고 우려했습니다. "가격이 너무 빨리 올랐다"며 모든 투자가 균형을 회복하는 데 도움이 되길 바란다고 말했습니다 .

AI 에이전트가 시장을 근본적으로 바꿨다

최 회장은 이번 공급 부족이 과거 반도체 사이클과 구조적으로 다르다고 주장했습니다. 과거에는 스마트폰, PC, 서버 등 하드웨어 기기 수가 수요를 결정했지만, AI 시대에는 한 명의 사용자가 10개 이상의 AI 에이전트를 사용하며 각각 막대한 메모리를 필요로 합니다 .

그는 오늘날의 AI를 "이제 막 네 살이 된 아이"에 비유하며, 아직 초기 단계이지만 예상보다 훨씬 많은 메모리를 소비하고 있다고 말했습니다. AI가 성숙해질수록 메모리 요구량은 더욱 커질 것입니다 .

720조 원 규모 확장: 세계 최대 메모리 팹 건설

SK하이닉스는 2034년까지 생산능력을 약 3배로 늘리기 위해 720조 원(약 720억 달러)을 투자하는 세계 최대 규모의 메모리 팹 건설 프로젝트를 진행 중입니다 .

핵심은 한국의 용인 반도체 클러스터로, 2027년 2월 첫 생산에 들어갑니다. 최 회장은 한국 정부의 5년 내 메모리 생산 두 배 확충 계획과 SK하이닉스 자체의 공격적인 투자 계획조차 고객 수요를 따라잡기엔 부족하다고 인정했습니다 .

"모든 고객이 '이걸로는 충분하지 않아요, 더 필요해요'라고 말한다"고 최 회장은 CNBC에 전했습니다 .

미국 내 팹 평가: 비용 2배, 그러나 '가능하다'

최 회장은 SK하이닉스가 미국에 메모리 전공정 생산 시설을 짓는 것을 검토할 의사가 있지만, 여러 장애물에 대한 불만을 표시했습니다. 건설 비용이 한국의 약 두 배에 달하고, 토지, 전력, 용수, 규제 등 모든 면에서 부담이 더 크다고 말했습니다 .

회사는 이미 인디애나주 웨스트라피엣에 38억 7천만 달러(약 5조 원) 규모의 첨단 패키징 공장을 건설 중입니다 . 최 회장은 전력, 용수, 인력, 공급망 등 조건만 갖춰진다면 전체 메모리 생산 공장을 짓는 것도 가능하다고 말했습니다 .

메모리 공장 외에도 SK하이닉스는 AI 데이터센터와 관련 기술, 합작 투자에 수백억 달러를 투자할 수 있다고 시사했습니다 .

새로운 비즈니스 모델: 장기 계약, 메모리 서비스, 합작 투자

주요 고객과의 리스크를 줄이기 위해 최 회원은 장기 계약(LTA), '메모리-애즈-어-서비스(MaaS)' 모델, 빅테크와의 합작 투자 등을 모색하고 있습니다 .

이러한 새로운 비즈니스 모델은 최 회장이 감지한 구조적 변화를 반영합니다. AI 시대는 메모리 수요의 영구적으로 높은 바닥을 만들고 있으며, 전통적인 현물 시장 가격 책정 방식이 더 이상 공급자와 고객 모두에게 적합하지 않을 수 있습니다.

2030년까지 지속될 수 있는 공급 부족

최 회장은 이전부터 메모리 공급 부족이 10년대 말까지 지속될 수 있다고 경고해 왔습니다. 대만에서 열린 Computex 2026에서 그는 HBM의 글로벌 공급 부족이 2030년까지 이어질 것이라고 말했습니다 .

투자자와 분석가들은 공급 부족이 적어도 2027년까지 지속되어 메모리 제조사들에게 세계 최대 기술 기업들을 상대로 한 특별한 가격 협상력을 제공할 것으로 예상합니다 .

소비자와 AI 산업에 미치는 영향

최 회장의 경고가 시사하는 실질적 영향은 분명합니다. AI 메모리 칩은 전체 AI 인프라 구축의 병목 현상이 되고 있습니다. AI 컴퓨팅 시스템을 구축하는 기업들은 메모리 칩 없이는 작동할 수 없으며, 공급 부족이 공급망을 타고 소비자 가격까지 밀어 올리고 있습니다.

스마트폰, 노트북, AI 지원 기기 등 가전제품을 구매하는 소비자라면 최 회장이 말하는 '칩플레이션'으로 인해 적어도 2027년까지는 더 높은 가격을 지불할 가능성이 높습니다. AI 업계의 경우, 대규모 언어 모델과 AI 에이전트를 훈련하고 배포하는 경쟁이 단순한 연산 능력뿐만 아니라 메모리 가용성에 의해 제약을 받게 될 것입니다.

최 회장의 메시지는 단호합니다. 업계는 장기적인 메모리 공급 부족에 대비해야 하며, 720조 원 규모의 베팅조차 충분하지 않을 수 있다는 것입니다. "나는 최선을 다하려고 노력 중이다"라고 그는 말했습니다 . 이것이 충분할지 여부는 글로벌 AI 경제의 핵심 질문으로 남아 있습니다.